أطلقت باكستان رسمياً نظام ترخيص الأصول الافتراضية، مما وضع شركات العملات المشفرة القائمة أمام موعد نهائي صارم للحصول على الموافقة التنظيمية أو التوقف عن العمل.
باكستان تُوجه إنذارًا لشركات العملات المشفرة مع اقتراب الموعد النهائي في 5 سبتمبر
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- يمنح قانون PVARA مزودي البنية التحتية الحالية للعملات المشفرة مهلة حتى 5 سبتمبر 2026 لتقديم طلبات الترخيص أو وقف خدماتهم.
- تستهدف القواعد الجديدة في باكستان سوقًا ضخمًا يضم بالفعل ما بين 30 إلى 40 مليون مستخدم للعملات المشفرة.
- تدخل كل من «بينانس» و«HTX» سباق الترخيص بعد حصولهما على شهادات عدم ممانعة أولية في عام 2025.
فتحت هيئة تنظيم الأصول الافتراضية الباكستانية (PVARA) باب الترخيص بعد الإعلان عن اللوائح النهائية بموجب قانون الأصول الافتراضية لعام 2026. وأمام مزودي خدمات الأصول الافتراضية الحاليين الذين كانوا يعملون عند دخول القانون حيز التنفيذ في 5 مارس مهلة حتى 5 سبتمبر لتقديم طلب للحصول على شهادة عدم ممانعة (NOC).
باكستان تضع شركات العملات المشفرة في سباق مع الزمن
الموعد النهائي الأخير، الذي تم نشره أيضًا على وسائل التواصل الاجتماعي، يحول عملية البناء التنظيمي التي استمرت لشهور في باكستان إلى اختبار امتثال في العالم الواقعي. يمكن لمقدمي الخدمات الذين يقدمون طلبات كاملة في الموعد المحدد عمومًا الاستمرار في تشغيل الخدمات الحالية بينما تقوم الجهات التنظيمية بمراجعتها. أما في حالة تجاوز الموعد النهائي، فيجب إيقاف العمليات المتأثرة، بينما يُعد الاستمرار في العمل دون تقديم الطلب جريمة بموجب المادة 70 من القانون.
تحركت هيئة PVARA بسرعة. فقد أنشأ قانون الأصول الافتراضية (Virtual Assets Act) هذه الهيئة لتكون الجهة التنظيمية الفيدرالية المخصصة للعملات المشفرة في باكستان، ومنح الشركات القائمة فترة انتقالية مدتها ستة أشهر. استمرت المشاورات العامة من 11 يونيو حتى 2 يوليو، مع صدور اللوائح النهائية وإجراءات الترخيص التشغيلي في أواخر أغسطس.
هذا الجدول الزمني مهم لأن سوق العملات المشفرة في باكستان لم ينتظر أبدًا الحصول على إذن. تشير التقديرات الواردة في التقرير المصدر إلى أن قاعدة مستخدمي العملات المشفرة في البلاد تتراوح بين 30 مليون و40 مليون شخص، مع تدفق مليارات الدولارات بالفعل عبر الأصول الرقمية، في حين أن جزءًا كبيرًا من الأعمال كان يتم خارج نطاق التنظيم الرسمي.
القواعد الجديدة تدمج العملات المشفرة في النظام المصرفي
تمتد الشبكة التنظيمية إلى ما هو أبعد بكثير من البورصات. تغطي فئات التراخيص التي تحددها PVARA خدمات الحفظ، وعمليات الوساطة والتداول، والإقراض، والمشتقات المالية، وإدارة الأصول، والتحويلات، وإصدار الرموز الرقمية، وخدمات التعدين أو التحقق من الصحة. يمكن للشركات التقدم للحصول على تراخيص في فئات متعددة، لكن كل فئة تنطوي على متطلباتها الخاصة في المجالات المالية والتكنولوجية والامتثال.
يجب على المشغلين المرخصين فصل أصول العملاء عن ممتلكات الشركة، ولا يجوز لهم إقراض أصول العملاء أو رهنها دون موافقة خطية. كما يواجه مقدمو الخدمات قواعد تتعلق بالأمن السيبراني، والحوكمة، و«اعرف عميلك» (KYC)، ومراقبة المعاملات، والإبلاغ عن الأنشطة المشبوهة. ويخضع أعضاء مجلس الإدارة والموظفون الرئيسيون لاختبارات الكفاءة، بينما تواجه الشركات متطلبات التأسيس المحلي والحد الأدنى لرأس المال.
الحافز الحقيقي للشركات الملتزمة باللوائح هو الوصول إلى الخدمات المصرفية. يسمح تعميم صادر عن بنك باكستان المركزي في 14 أبريل للبنوك الخاضعة للرقابة بتوفير حسابات، بما في ذلك حسابات العملاء المنفصلة، لشركات الأصول الافتراضية المرخصة. ويؤدي ذلك إلى رفع القيود التي تعود إلى عام 2018، ويمنح شركات العملات المشفرة المعتمدة أخيرًا جسرًا أكثر سلاسة للانضمام إلى النظام المالي التقليدي في باكستان.
«بينانس» و«HTX» تحصلان على موطئ قدم مبكر
يمكن للمتقدمين اتباع مسار «شهادة عدم الممانعة» (NOC) للحصول على الترخيص أو الدخول إلى بيئة اختبار تنظيمية (sandbox) لإجراء اختبارات خاضعة للإشراف على المنتجات. وتعد «شهادة عدم الممانعة» (NOC) في الأساس البوابة الأولى، التي تسبق التسجيل الإضافي، والتأسيس المحلي عند الحاجة، والخطوة الأخيرة للحصول على الترخيص الكامل.
حصلت «بينانس» و«HTX» على شهادات عدم ممانعة أولية في ديسمبر 2025، مما يمنح كلا المنصتين أسبقية في الحصول على التراخيص الكاملة بموجب الإطار التنظيمي الذي تم تفعيله مؤخرًا. لا يزال بإمكان الجهات التنظيمية فرض قيود مؤقتة على قبول العملاء الجدد، أو المنتجات، أو أحجام المعاملات، أو ترتيبات الحفظ أثناء مراجعة الطلبات.
ويروّج رئيس هيئة PVARA، بلال بن صقيب، لهذا النظام باعتباره شيئًا أكبر من مجرد مراقبة البورصات. وتريد الهيئة أن تمتد الأصول الافتراضية الخاضعة للتنظيم لتشمل التحويلات المالية، والمدفوعات عبر الحدود، والصادرات الرقمية، وتمويل التجارة، والأوراق المالية المرمزة، مع اعتبار الترخيص وحماية المستهلك الخطوة الأولى في هذا الاتجاه.
5 سبتمبر: موعد حاسم لباكستان
بالنسبة لمستخدمي العملات المشفرة، قد يوفر الإشراف الأكثر صرامة حماية أقوى لأموال العملاء وتداولًا أكثر سلاسة بين الأصول الرقمية والنظام المصرفي. ويتمثل الخطر على المدى القريب في حدوث اضطراب إذا فاتت الشركات المزودة الشائعة الاستخدام الموعد النهائي أو فرضت الجهات التنظيمية قيودًا مؤقتة على عملياتها أثناء المراجعة.
سيكون الاختبار الحقيقي في 5 سبتمبر. سارعت باكستان من مرحلة التشريع إلى نظام ترخيص فعال في أقل من ستة أشهر، لكن الآن يأتي الجزء الصعب: إنفاذ القواعد، والموافقة على الطلبات، واكتشاف أي شركات العملات المشفرة المحلية والدولية تقرر أن البقاء داخل باكستان يستحق تكلفة الامتثال.
تمت ترجمة هذه المقالة من الإنجليزية باستخدام الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية الأصلية هي المصدر الموثوق؛ وقد تحتوي الترجمات الآلية على أخطاء، لا سيما في المصطلحات القانونية والتنظيمية.
