رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش يمثل أمام الكونغرس في 14 يوليو في أول شهادة له مع اشتداد حدة المعركة ضد التضخم

• </span></p>
• <p><span style="font-weight: 400;">النقاط الرئيسية: </span></p>
• <ul>
• <li><span style="font-weight: 400;">سيقدم وارش شهادته في 14 يوليو أمام لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب، في أول ظهور له بصفته رئيسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">وقد أبقى اجتماعه الأول بشأن السياسة النقدية، الذي عُقد في 17 يونيو، على أسعار الفائدة عند مستوى 3.5% – 3.75% بتصويت 12 صوتًا مقابل صفر. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">يتوقع المتداولون احتمالية بنسبة 49% لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر، في ظل تفاعل العملات المشفرة مع استمرار ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول.</span></li>
• </ul>
• <p><span style="font-weight: 400;">

ظهور أولي حاسم

من المقرر أن يمثل وارش أمام لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب في الساعة 10 صباحًا بتوقيت الساحل الشرقي يوم 14 يوليو لتقديم تقرير السياسة النقدية نصف السنوي للبنك المركزي والإجابة على أسئلة المشرعين. ومن المتوقع أن تعقد لجنة الشؤون المصرفية بمجلس الشيوخ جلستها الخاصة مع رئيس البنك المركزي في اليوم التالي.

هذه الشهادة مطلوبة بموجب القانون. وبموجب قانون «همفري-هوكينز» للعمالة الكاملة لعام 1978، يتعين على رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي المثول أمام مجلسي الكونغرس مرتين سنويًا، في شهري فبراير ويوليو، لشرح قرارات السياسة النقدية للبنك المركزي. وبالنسبة لوارش، الذي تمت المصادقة على تعيينه في مايو بأغلبية 54 صوتًا مقابل 45 صوتًا في مجلس الشيوخ لخلافة جيروم باول، ستكون هذه أول تجربة من هذا النوع له تحت القسم.

ويأتي هذا في لحظة حساسة، حيث ثبت أن التضخم مستمر، وارتفعت أسعار الطاقة وسط الحرب مع إيران، وأشار عدد متزايد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال رفع أسعار الفائدة قبل نهاية العام. ومن المرجح أن يضغط المشرعون من كلا الجانبين على وارش لمعرفة مدى الحزم الذي ينوي التصرف به.

الاستقرار، في الوقت الحالي

في أول اجتماع له بصفته رئيسًا، اتخذ وارش نبرة متشددة مع الإبقاء على السياسة دون تغيير. صوتت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) بنسبة 12 صوتًا مقابل صفر في 17 يونيو على الإبقاء على سعر الفائدة الفيدرالية في نطاق يتراوح بين 3.5% و3.75%، وهو الاجتماع الرابع على التوالي دون تغيير.

واستغل وارش مؤتمره الصحفي الأول للتأكيد على التزام البنك المركزي بهدف التضخم البالغ 2%. وقال: «لقد فشلنا في تحقيق هدف التضخم على مدى خمس سنوات، وسنعمل على تصحيح ذلك»، في إشارة إلى قلة صبره تجاه ضغوط الأسعار. كما أعلن عن تشكيل عدة فرق عمل لمراجعة كيفية تواصل الاحتياطي الفيدرالي، والبيانات التي يعتمد عليها، والأطر التي يستخدمها لتقييم التضخم.

جاءت هذه الإشارة المتشددة في الوقت الذي أشار فيه تسعة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال رفع سعر الفائدة مرة واحدة على الأقل هذا العام، وسارع المتداولون إلى إعادة تقييم احتمالات تشديد السياسة النقدية. ووفقًا لبيانات CME Fedwatch، قفزت احتمالية رفع سعر الفائدة في سبتمبر إلى 49%، بارتفاع حاد عن 27% في اليوم السابق.

أنظار سوق العملات المشفرة تتجه نحو وارش

بالنسبة لأسواق الأصول الرقمية، فإن اتجاه بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يقل أهمية عن أي نقطة بيانات فردية. فارتفاع أسعار الفائدة يزيد من جاذبية النقد والسندات الحكومية، مما يؤدي إلى سحب رأس المال من الأصول المحفوفة بالمخاطر مثل البيتكوين. وقد تراجعت أسعار العملات المشفرة منذ اجتماع يونيو، حيث يتم تداول البيتكوين بالقرب من 64,000 دولار مع تلاشي الآمال في خفض أسعار الفائدة لعام 2026.

وقد جادلت شركة الأبحاث «جرايسكيل» بأن الأداء الضعيف للبيتكوين مؤخرًا يرتبط ارتباطًا مباشرًا بارتفاع توقعات رفع أسعار الفائدة، وأن العملة المشفرة قد تنتعش إذا خفت تلك التوقعات. وهذا يجعل شهادة وارش حدثًا محتملًا في السوق لأن أي تليين أو تشديد في رسالته بشأن التضخم قد يؤثر على كل من الأسهم والعملات المشفرة في آن واحد.

وستحمل كلمات رئيس اللجنة أيضًا وزنًا سياسيًا، خاصةً وأن وارش أصر على أنه لن يكون «دمية» للبيت الأبيض (على الرغم من ضغط الرئيس ترامب علنًا من أجل خفض أسعار الفائدة). وستكون شهادته في يوليو أوضح إشارة حتى الآن عما إذا كانت القيادة الجديدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي تعتزم التمسك بموقفها بشأن التضخم أم الاستسلام للضغوط من أجل سياسة نقدية أكثر تساهلاً.

ومن المرجح أن تشهد الأسابيع القليلة المقبلة قيام المستثمرين بتحليل الملاحظات المعدة مسبقًا لوارش وإجاباته بحثًا عن أي تلميح بشأن اجتماع سبتمبر، حيث تتزايد الحجج المؤيدة لرفع أسعار الفائدة بسرعة.