باول يحذر من أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي لن يصمد إذا تمكن الرئيس من عزل المسؤولين بسبب سياساتهم

دفاع مباشر عن استقلالية البنك المركزي

أدلى باول بهذه التصريحات أثناء استلامه جائزة جون إف كينيدي للشجاعة في بوسطن، في واحدة من أكثر دفاعاته حدة عن المؤسسة التي قادها لما يقرب من ثماني سنوات. وجادل بأنه إذا قامت أي إدارة بإقالة مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بسبب خلافات سياسية، فمن المرجح أن تحذو الإدارات المستقبلية حذوها، مما يؤدي إلى فقدان ثقة الجمهور في أن البنك المركزي يعمل لصالح جميع الأمريكيين. وقال إن فقدان هذه الثقة سيؤدي إلى فقدان الاحتياطي الفيدرالي للمصداقية التي تدعم اقتصادًا قويًا ومستقرًا.

وقد تميزت هذه التعليقات بصراحتها، نظرًا لأن محافظي البنوك المركزية يتجنبون عادةً التدخل في الصراعات السياسية الجارية، لكن باول صاغ المسألة على أنها مسألة وجودية وليست حزبية. وأشار إلى أن الاحتياطي الفيدرالي لن يبقى كمؤسسة مستقلة إذا كان من الممكن عزل مسؤوليه لمجرد تبنيهم آراء غير شعبية بشأن أسعار الفائدة أو التضخم.

لم يكن توقيت باول مصادفة، حيث تتزامن تصريحاته مع مداولات المحكمة العليا بشأن محاولة ترامب عزل المحافظ ليزا كوك، التي سعى الرئيس إلى طردها بسبب مزاعم غير مثبتة تتعلق بالاحتيال في الرهن العقاري. يُنظر إلى هذه القضية على نطاق واسع على أنها أخطر اختبار لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي

منذ عقود، لأن أي حكم لصالح البيت الأبيض سيثبت أن الرئيس الحالي يمكنه تطهير قيادة البنك المركزي كما يشاء.

لا يزال باول، الذي استقال من منصب الرئيس في وقت سابق من عام 2026، يشغل مقعدًا في مجلس المحافظين، وقد أشار إلى أنه يعتزم البقاء حتى انتهاء ولايته كمحافظ في يناير 2028. وهذا يبقيه شخصية بارزة حتى بعد تسليم مطرقة الرئاسة إلى كيفن وارش، الذي أدى اليمين الدستورية كرئيس للاحتياطي الفيدرالي بدعم إجماعي من لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC).

انقسم المشرعون بشدة حول مسألة الاستقلالية أثناء تصديق تعيين وارش، وهو انقسام أعاد خطاب باول إشعاله.

لماذا تستمع أسواق العملات المشفرة

بالنسبة لمستثمري الأصول الرقمية، فإن الصراع أكثر من مجرد فضول دستوري. يحدد الاحتياطي الفيدرالي سعر المال، وتشكل استقلاليته المتصورة التوقعات بشأن أسعار الفائدة والدولار والرغبة في الأصول المحفوفة بالمخاطر (والبيتكوين هو أحدها). قد يُدفع البنك المركزي الذي يُنظر إليه على أنه ينحني للضغوط السياسية نحو سياسة أكثر تساهلاً، وهو سيناريو يربطه بعض المتداولين بارتفاع أسعار البيتكوين، ولكن أيضًا بمخاوف انخفاض قيمة العملة التي طالما غذت رواية "النقود الصلبة" للأصل.

في حال انحازت المحكمة العليا إلى ترامب، يحذر المحللون من أن حالة عدم اليقين الناتجة عن ذلك بشأن السياسة النقدية قد تضخ مزيداً من التقلبات في كل من الأسهم والعملات المشفرة. كما ربط باول الرهانات بالنسيج المؤسسي الأوسع، مستخدماً منصة الجائزة للتحذير من الضغوط السياسية على المحاكم والمدارس وكذلك البنك المركزي.

الأسابيع القادمة حاسمة

إن أي قرار يؤكد سلطة الرئيس في عزل المحافظين من شأنه، حسب قول باول، أن يمنح كل إدارة مستقبلية نفس النفوذ ويقوض الحاجز الفاصل بين السياسة والسياسة النقدية.

في كلتا الحالتين، أوضح باول أنه يعتزم الاستمرار في التعبير عن آرائه من منصبه كمحافظ، حتى مع تولي وارش إدارة السياسة. بالنسبة لمتداولي العملات المشفرة الذين يراقبون ظروف السيولة، فإن الرسالة هي أن مصداقية بنك الاحتياطي الفيدرالي (ومسار أسعار الفائدة الذي ينبثق عنها) قد تعتمد على قاعة المحكمة في واشنطن أكثر من اعتمادها على البيانات الاقتصادية قصيرة الأجل.