قال بيتر شيف، رئيس مجلس إدارة شركة «يورو باسيفيك أسيت مانجمنت» والمدافع عن الذهب منذ فترة طويلة، لمقدم برنامج «VRIC Media» داريل توماس هذا الأسبوع إن الاقتصاد الأمريكي أكثر هشاشة بكثير مما تعكسه الأسواق حالياً، وإن التضخم يتجه نحو الارتفاع وليس الانخفاض.
بيتر شيف يصرح لـ«VRIC Media» بأن الاقتصاد الأمريكي يتجه نحو أسوأ موجة تضخم في تاريخه
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- يحذر بيتر شيف من أن ميزانية الاحتياطي الفيدرالي توسعت بأكثر من 200 مليار دولار في عام 2025، مما يشير إلى العودة إلى التيسير الكمي.
- يصف شيف STRC بأنها "مخطط بونزي مركزي كلاسيكي"، محذرًا من أن المتقاعدين قد يخسرون رأس مالهم في الأسهم الممتازة بنسبة 11.5% الخاصة بشركة Strategy.
- مع احتمال وصول عائدات سندات الخزانة لأجل 30 عامًا إلى 8٪، يرى شيف أن الذهب والفضة وأسهم التعدين هي التحوط الأساسي حتى عام 2026.
بيتر شيف، المدافع عن الذهب، يتوقع أن يصل سعر الذهب إلى 20,000 دولار خلال العقد المقبل
خلال المقابلة، أشار شيف إلى قراءة مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) على أساس سنوي عند 3.8%، بارتفاع عن 3.3% في الشهر السابق، وقال إن الرقم السنوي لشهر أبريل يقترب من 7.2%. وأشار إلى أن أسعار النفط كانت بالفعل أعلى مما كانت عليه عند حساب تلك الأرقام. ولا يتوقع أن يتراجع الضغط التصاعدي على الأسعار. ورأى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يميل إلى التيسير النقدي في الوقت الذي يتفاقم فيه التضخم، وأن الأسواق تتوقع تخفيضات في أسعار الفائدة لن تحدث.
وقال شيف: "الأسواق مهيأة حقًا لخيبة أمل كبيرة". وحذر من أن عائدات سندات الخزانة لأجل 30 عامًا قد تتجاوز 8%، وهو مستوى من شأنه أن يلحق ضررًا جسيمًا بمالية الحكومة الأمريكية بالنظر إلى عبء الديون الحالي. ويبلغ أعلى مستوى في 20 عامًا حوالي 5.1%. وقال إن الوصول إلى أعلى مستوى في 30 عامًا يمثل وضعًا مختلفًا تمامًا.
كما أشار شيف إلى ميزانية الاحتياطي الفيدرالي باعتبارها مصدر قلق مباشر. وقال إنها توسعت بأكثر من 200 مليار دولار حتى الآن هذا العام، وإن المعروض النقدي ينمو بمعدل لا يقل عن 5%، وهو ما وصفه بأنه يتعارض مع هدف التضخم البالغ 2%. ويتوقع أن يسرع الاحتياطي الفيدرالي من شراء السندات، خاصة إذا تجاوز العائد على السندات لأجل 10 سنوات حاجز 4.5% بشكل حاسم. وقال إن النتيجة ستكون ميزانية عمومية أكبر بكثير ومزيد من التضخم، وليس أقل.
فيما يتعلق بالديون الفيدرالية، قال شيف إن الرقم الرسمي البالغ حوالي 39.2 تريليون دولار يقلل من حجم المشكلة الحقيقية. وعندما تؤخذ الالتزامات غير الممولة مثل الضمان الاجتماعي، وميديكير، والتزامات المعاشات التقاعدية في الاعتبار، فإنه يقدر الإجمالي بما يقارب 150 تريليون دولار. ووصف الولايات المتحدة بأنها "مفلسة تمامًا" كدولة، وقال إن البنوك المركزية الأجنبية قد بدأت بالفعل في التوصل إلى نفس الاستنتاج، وهذا هو السبب في ارتفاع أسعار الذهب.
وصف شيف الضمان الاجتماعي بأنه مخطط بونزي مبني على سندات دين حكومية. وقال إن الصندوق الاستئماني لا يحتوي سوى على سندات الخزانة الأمريكية، مما يعني أن الحكومة ستضطر ببساطة إلى بيع سندات جديدة عندما تنفد السندات القديمة. ونصح الأمريكيين الأصغر سنًا باستبعاد الضمان الاجتماعي من أي تخطيط للتقاعد. وقال إن المدفوعات، إن جاءت على الإطلاق، لن تحمل قوة شرائية كافية لتكون ذات أهمية بالنسبة للأشخاص في العشرينات أو الثلاثينات من العمر.
كما تطرق إلى سياسة التعريفات الجمركية، واصفاً إياها بأنها تكلفة مباشرة يتحملها المستهلكون الأمريكيون. وقال شيف إن اعتراف ترامب بأن خفض التعريفات الجمركية على لحوم البقر سيؤدي إلى انخفاض أسعارها، هو اعتراف بأن التعريفات الجمركية ترفع الأسعار وأن الأمريكيين هم من يدفعونها، وليس المصدرون الأجانب. وقال إن العجز الفيدرالي في ظل الإدارة الحالية أكبر منه في عهد بايدن، وإن نمو الناتج المحلي الإجمالي في السنة الأولى لترامب بلغ 2.1٪، وهو أقل من كل سنة من فترة ولاية بايدن.
وفيما يتعلق بالذهب، قدم شيف مقارنة مباشرة. في عام 1971، كانت أونصة الذهب تكلف 35 دولارًا. واليوم يتم تداولها بسعر يقارب 5,000 دولار. إن دفن 35 دولاراً في الأرض في ذلك العام واستخراجها اليوم يمنح الشخص 35 دولاراً. أما دفن الذهب فيمنح الشخص 5,000 دولار. وقال إن القوى نفسها التي دفعت هذا التحرك على مدى الخمسين عاماً الماضية لا تزال قائمة. وتوقع أن يصل سعر الذهب إلى 20,000 دولار خلال العقد المقبل.
قال شيف إن أسهم التعدين توفر فرصًا أفضل للارتفاع مقارنة بالمعدن الفعلي للمستثمرين الذين يتمتعون بقدرة أعلى على تحمل المخاطر، على الرغم من أن الذهب والفضة الفعليين يظلان ضروريين للجميع. يدير شيف صندوق Euro Pacific Gold Fund (EPGIX) ومحافظ تعدين مدارة بشكل منفصل من خلال Europac.com. كما يدير موقع schiffgold.com، حيث قال إن العملاء يمكنهم استلام المعادن فعليًا أو الاحتفاظ بها في المخازن من خلال برنامج يسمى T-Gold.
شيف يصف STRC بـ "بونزي خالص"
بالإضافة إلى توقعاته الكلية، استهدف شيف رئيس مجلس إدارة شركة ستراتيجي مايكل سايلور وأسهم الشركة الممتازة الدائمة، STRC، بشكل كبير طوال شهر مايو 2026 على وسائل التواصل الاجتماعي. تصدر ستراتيجي STRC كمنتج عالي العائد يدفع حوالي 11.5% سنويًا، ويتم تسويقه جزئيًا للمستثمرين الباحثين عن الدخل، بما في ذلك المتقاعدين.
بعد أن أشار سايلور في مقابلة أجريت في أوائل مايو في Consensus Miami إلى أن شركة Strategy قد تبيع البيتكوين لتغطية أرباح STRC، وصف شيف المنتج بأنه "مخطط بونزي خالص" على X. ونشر شيف أنه إذا اضطرت شركة Strategy يومًا ما إلى الاختيار بين بيع البيتكوين أو تعليق أرباح STRC، فإن سايلور سيضحي بالأرباح ويؤدي إلى انهيار السهم. وانتقد شيف لاحقًا تراجع سايلور عن هذا التصريح باعتباره غير متماسك من الناحية الفنية.
واتهم شيف سايلور بانتهاك قواعد التسويق الخاصة بلجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) من خلال وصف STRC بأنه مناسب للمتقاعدين الباحثين عن الحفاظ على ثرواتهم بمخاطر منخفضة. وكتب: "ستساعد تعليقات سايلور المتقاعدين الذين يخسرون أموالهم على كسب الدعاوى القضائية ضد MSTR". وأضاف أن STRC يحول الطلب بعيدًا عن البيتكوين نفسها، نظرًا لأن العائد البالغ 11.5٪ يجذب رأس المال الذي قد يذهب مباشرة إلى BTC، في حين أن Strategy يجب أن تدفع هذا العائد بغض النظر عن أداء البيتكوين.
