عضو لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية يعارض حملة الرقابة على تقنية البلوك تشين التي قد تؤثر على قواعد العملات المشفرة

لماذا قد تؤدي معركة الحدود التي تخوضها لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بشأن البلوكشين إلى إعادة تشكيل قواعد العملات المشفرة

في خطاب ألقت به المفوضة في لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) هستر م. بيرس في 3 يونيو في معسكر IC3 Blockchain Camp في برينستون، نيوجيرسي، طعنت في الرقابة الواسعة على البنية التحتية لسلسلة الكتل.

وقد صورت هذه الملاحظات تنظيم العملات المشفرة على أنه مشكلة حدودية. السؤال الرئيسي هو ما إذا كان ينبغي أن تشمل قواعد الأوراق المالية الشبكات المحايدة، والرموز المفتوحة المصدر، والأدوات غير الوديعة.
"نرى عالم العملات المشفرة يتعاون مع السماسرة، والتجار، والبورصات، وغرف المقاصة، ووكلاء التحويل، ومستشاري الاستثمار، وشركات الاستثمار"، قالت بيرس، مضيفة:

"في بعض الحالات، تُستخدم البلوك تشين لأداء وظائف مشابهة لتلك التي يؤديها هؤلاء الوسطاء، ولكن ليس من الواضح ما إذا كان ينبغي أن تنطبق قواعدنا على البلوك تشين نفسها، بالنظر إلى أن البلوك تشين تُستخدم للقيام بأمور عديدة بخلاف المعاملات في الأوراق المالية."

يعتمد دليل قواعد لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بشكل كبير على الوسطاء، وفقًا لبيرس. ويخلق هذا الهيكل ضغطًا للعثور على وسطاء وتجار وبورصات وأمناء حفظ في أنظمة مصممة لتقليل الاعتماد عليهم.

قد تؤثر حجتها على التمويل اللامركزي (DeFi)، والمصدقين، ومشغلي العقد، وواجهات المستخدم، والمطورين، ومنصات العملات المشفرة المركزية. كما أنها تركز التنظيم على السلوك، والرقابة، والحفظ، والسلطة التقديرية.
رسمت الكلمة خطاً فاصلاً بين البنية التحتية لسلسلة الكتل ونشاط سوق الأوراق المالية. لا ينبغي أن تصبح البنية التحتية المحايدة منصة أوراق مالية خاضعة للتنظيم لمجرد أنها تحمل بيانات بلوكتشين.

جادلت بيرس بأن لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) يجب أن تركز على من يتحكم في الأصول، ومن يتخذ القرارات، ومن يؤدي وظائف الأوراق المالية. وقد يحمي هذا التمييز المصادقين ومشغلي العقد ومطوري البرمجيات من القواعد المخصصة للوسطاء أو البورصات.

كيف تواجه DeFi و Onchain CeFi وواجهات المستخدم مخاطر مختلفة

من شأن نموذج رقابة أضيق أن يعامل البنية التحتية المحايدة بشكل مختلف عن شركات العملات المشفرة المركزية. جادلت بيرس بأن شبكات البلوك تشين وأدوات البرمجيات لا ينبغي أن تخضع تلقائيًا للوائح الأوراق المالية لمجرد أنها تسهل المعاملات.<\
<\
يركز إطار عملها على ما إذا كان المشارك يتحكم في الأصول، أو يمارس سلطة تقديرية، أو يؤدي وظائف يتولاها عادةً وسطاء الأوراق المالية.

قالت بيرس:

"توفر لنا العملات المشفرة الفرصة للتفكير بعناية في متى ولماذا وكيف ينبغي تطبيق قوانين الأوراق المالية."

لا تزال الجهات الفاعلة المركزية في مجال العملات المشفرة تواجه اختبارًا مختلفًا. قد تنطبق لوائح الأوراق المالية عندما تتحكم الشركات في أصول العملاء، أو تحتفظ بأموال، أو تمارس سلطة تقديرية على الأوراق المالية.
قد يظل التمويل المركزي على السلسلة هدفًا مشروعًا لرقابة هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). قد تحظى التمويل اللامركزي الحقيقي (DeFi)، والأدوات غير الوديعة، والبرمجيات المستقلة بمعاملة مختلفة في حالة عدم وجود طرف مسيطر.

كما حثت الكلمة المطورين على حل المخاطر قبل تدخل المنظمين. أشارت بيرس إلى عمليات تدقيق أقوى، وإدارة أفضل للمفاتيح، وضمانات ضد الاختراق، وإفصاحات أوضح حول المقايضات المتعلقة باللامركزية. كما دافعت عن قدرة المستخدمين على إجراء المعاملات دون وسطاء. لا ينبغي أن يؤدي استخدام البرامج المشتركة وحده إلى فرض واجب تسجيل البورصة عندما لا يتحكم أحد في النظام.