نشر بنك إنجلترا مواقفه النهائية بشأن السياسة النقدية ومسودة القواعد الخاصة بالعملات المستقرة ذات الأهمية النظامية، حيث خفف من بعض بنود اقتراحه السابق. وألغى البنك المركزي الحدود القصوى للحيازة الفردية، واقترح بدلاً من ذلك حدًا مؤقتًا للإصدار يبلغ 52.9 مليار دولار (40 مليار جنيه إسترليني) لكل عملة مستقرة ذات أهمية نظامية.
بنك إنجلترا يلغي الحدود القصوى لعدد مستخدمي العملات المستقرة ويحدد سقفًا لإصدارها بقيمة 53 مليار دولار
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- ألغى بنك إنجلترا الحدود القصوى للمستخدمين البالغة 26 ألف دولار (20 ألف جنيه إسترليني)، واستبدلها بحد أقصى للإصدار يبلغ 52.9 مليار دولار (40 مليار جنيه إسترليني).
- تخفف القواعد الجديدة متطلبات الاحتياطي، مما يسمح للمصدرين الجدد بالاحتفاظ بنسبة تصل إلى 95% من سندات الخزانة البريطانية.
- يهدف بنك إنجلترا إلى الانتهاء من وضع القواعد الخاصة بالعملات المستقرة ذات الأهمية النظامية بحلول نهاية عام 2026.
بنك إنجلترا يراجع قواعد العملات المستقرة لدعم النمو
اتخذ بنك إنجلترا خطوات لجعل نظامه الخاص بالعملات المستقرة ذات الأهمية النظامية أكثر قابلية للتطبيق بالنسبة للمُصدِرين، حيث نشر مواقفه النهائية بشأن السياسات ومسودات القواعد التي تخفف من حدة العديد من الإجراءات التي تم اقتراحها العام الماضي.
ينطبق هذا الإطار بشكل أساسي على العملات المستقرة النظامية المقومة بالجنيه الإسترليني، والتي يعرّفها البنك بأنها عملات رقمية قد تصبح مستخدمة على نطاق واسع في المدفوعات وتشكل مخاطر على الاستقرار المالي في المملكة المتحدة. وسيخضع هؤلاء المُصدِرون لرقابة مشتركة من قبل البنك وهيئة السلوك المالي (FCA). وستشرف هيئة السلوك المالي (FCA) على الإصدار والحفظ والقبول للتداول بالنسبة للعملات المستقرة المؤهلة الصادرة في المملكة المتحدة، بينما سيشرف البنك على مخاطر الدفع النظامية.
وأعلن البنك المركزي أنه يخطط لوضع اللمسات الأخيرة على مدونة الممارسات بحلول نهاية عام 2026. وبمجرد اكتمالها، ستُطبق القواعد على مُصدري العملات المستقرة ذات الأهمية النظامية المعترف بهم.
إجراءات الحماية الخاصة بالإصدار تحل محل الحدود القصوى المسموح بها للمستخدمين
التغيير الأهم هو إلغاء الحدود المقترحة لحيازة الأفراد. في استشارته لعام 2025، كان البنك قد نظر في وضع حدود قصوى تبلغ 26,440 دولارًا (20,000 جنيه إسترليني) لكل فرد و13.2 مليون دولار (10 ملايين جنيه إسترليني) لكل شركة لكل عملة.
وبعد معارضة من القطاع، استبدل البنك هذا النهج بـ«ضوابط إصدار» مؤقتة حُددت مبدئيًا بمبلغ 52.9 مليار دولار (40 مليار جنيه إسترليني) لكل عملة مستقرة ذات أهمية نظامية. وقال البنك إن تنفيذ هذه الضوابط سيكون أقل تعقيدًا مع الاستمرار في الحد من المخاطر على توفير الائتمان في الوقت الذي يتكيف فيه النظام المالي مع العملات المستقرة.
وسيتم مراجعة الحد الأقصى بانتظام وإزالته بمجرد أن يقتنع البنك المركزي بأن المخاطر التي تهدد الإقراض المصرفي وتوفير الائتمان قد تمت معالجتها. وأعلن البنك المركزي أنه رفض البدائل الأخرى مثل فرض حدود على المعاملات، بحجة أنها قد لا تمنع التحويلات الكبيرة من الودائع المصرفية إلى العملات المستقرة.
يأتي هذا الإطار المحسّن في الوقت الذي تواصل فيه العملات المستقرة نموها السريع، حيث بلغت قيمتها السوقية الحالية 315.3 مليار دولار، اعتبارًا من 22 يونيو.
تخفيف قواعد الاحتياطي، لكنها تظل متحفظة
كما خفف البنك قواعده المتعلقة بالأصول الداعمة. فبدلاً من مطالبة المُصدرين بالاحتفاظ بنسبة 60% من الاحتياطيات في سندات الدين الحكومية البريطانية قصيرة الأجل و40% في ودائع غير مُدرة للعائد لدى بنك إنجلترا، سيصبح الشرط في حالة الاستقرار الآن 70% من سندات الدين الحكومية البريطانية قصيرة الأجل و30% من الودائع غير المُدرة للعائد لدى البنك المركزي.
بالنسبة للمُصدِرين الذين يُعتبرون ذوي أهمية نظامية عند الإطلاق، سيسمح البنك باتباع نهج تدريجي. ويجوز لهذه الشركات الاحتفاظ بما يصل إلى 95% من الأصول الداعمة في شكل سندات دين حكومية بريطانية أثناء توسعها. كما سيسمح البنك باستخدام سندات الدين الحكومية البريطانية ذات مدة الاستحقاق المتبقية التي تصل إلى ستة أشهر، باستخدام سندات الدين الحكومية المؤهلة المقومة بالجنيه الإسترليني.
لن يُسمح باستخدام ودائع البنوك التجارية كأصول داعمة. وأشار البنك إلى أن السماح بذلك من شأنه أن يخلق مخاطر مالية وتشغيلية، فضلاً عن احتمال انتشار العدوى بين العملات المستقرة والنظام المصرفي الأوسع نطاقاً.
ويشمل الإطار أيضًا رأس المال، والحماية، وعمليات الاسترداد، وترتيبات الإخفاق. وأكد البنك خططه لإنشاء «تسهيل سيولة البنك المركزي» الذي سيكون بمثابة دعامة سيولة لمصدري العملات المستقرة ذات الأهمية النظامية.
والنتيجة هي نظام يظل حذرًا، لكنه أقل تقييدًا من المسودة الأولى. بالنسبة لشركات العملات المستقرة، فإن الرسالة أكثر وضوحًا: تريد المملكة المتحدة أن تتوسع العملات المستقرة المرتبطة بالجنيه الإسترليني، ولكن فقط ضمن إطار عمل مبني على السيولة وحقوق الاسترداد والاستقرار المالي.
تحويل العملة على أساس 1 جنيه إسترليني = 1.32209 دولار أمريكي (Oanda)
تمت ترجمة هذه المقالة من الإنجليزية باستخدام الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية الأصلية هي المصدر الموثوق؛ وقد تحتوي الترجمات الآلية على أخطاء، لا سيما في المصطلحات القانونية والتنظيمية.
