Aave创始人警告称，欧盟《加密资产法规》（MiCA）的修订可能限制去中心化金融（DeFi）的访问

《MiCA》审查将DeFi准入置于焦点

Aave创始人斯塔尼·库列乔夫警告称，欧洲面临着对去中心化金融开放性进行监管的风险。

库列乔夫周五在X平台发布了一条帖子，对欧洲央行（ECB）和欧洲银行管理局（EBA）在欧盟审议《加密资产市场条例》（MiCA）期间所采取的立场表示失望。

他最关切的是那些可能限制稳定币收益率，并在受监管的加密货币公司为客户对接DeFi服务时施加新要求的提案。 “如果监管机构决定哪些协议被认为适合欧洲用户，其结果可能会与当今存在的开放式DeFi大相径庭，”库列乔夫表示。

这些提案目前仍仅为建议，尚未成为欧盟正式法规。欧盟委员会关于《加密资产市场条例》（MiCA）的咨询已于9月30日结束，其结果可能影响未来的立法修订。

欧洲考虑实施适用性测试和DeFi认证

库列乔夫的批评反映了目前正在审议的提案。

欧洲银行管理局（EBA）建议研究针对协助用户接入DeFi借贷服务的加密货币公司的监管规则。潜在措施包括适宜性测试、杠杆限制、额外信息披露，甚至对DeFi借贷协议进行认证。该机构还提出了限制涉及未获得《MiCA》必要授权的稳定币借贷服务的可能性。

与此同时，包括欧洲央行（ECB）在内的欧洲中央银行体系（ESCB）主张，对稳定币收益的限制应涵盖通过借贷和质押产生的间接回报。库列乔夫认为，此类措施可能会导致流动性碎片化，并在本应保持无许可性质的网络周围建立受监管的门户。

Morpho 对 DeFi 限制措施表示担忧

Morpho 采取了类似但更为审慎的立场。 Morpho 全球政策事务负责人 Faustine Fleuret 表示，该协议欢迎“监管义务应聚焦于可识别的参与者和接入点，而非去中心化代码本身”这一原则。

但该公司反对将稳定币收益限制扩展至DeFi收益、强制性协议认证，以及专门针对DeFi访问设立独立的MiCA服务。 随着借贷、稳定币和代币化证券向链上迁移，更广泛的监管辩论正变得日益重要。

Circle 和 Hyperliquid 推动替代方案

其他主要加密货币公司也在推动变革。 Circle希望欧洲保留全球稳定币的多发行方结构，并重新考虑针对储备金的严格银行存款要求。

Hyperliquid政策中心则主张，永续期货应继续纳入现有的《金融工具市场指令II》（MiFID II）衍生品监管框架，而非由此催生一套全新的监管体系。 因此，这场争论的焦点已不再是欧洲是否应监管加密货币——毕竟《MiCA》已对此作出规定。 关键在于，其下一版本是否允许开放式DeFi与受监管的金融体系对接，还是将欧洲用户推向范围更窄的获批通道。 对于该技术最终的发展方向，库列乔夫的结论则简洁得多：“DeFi必胜。”