洛杉矶联邦法官依据霍伊测试驳回了詹纳的迷因币诉讼

• 2026年4月16日，一名联邦法官以“不得再诉”为由驳回了针对凯特琳·詹纳“JENNER”迷因币的所有证券指控。
• 布卢门菲尔德法官裁定，JENNER代币未能满足霍伊测试中“共同企业”要件，此裁决为迷因币诉讼树立了先例。
• 根据加州州法提出的欺诈指控被无偏见驳回，原告仍可选择向州法院重新提起诉讼。

加州中区法院驳回JENNER证券指控，州级欺诈案仍可继续审理

加利福尼亚中区联邦地区法院法官小斯坦利·布卢门菲尔德于2026年4月16日签发命令，批准了被告在“纳伊姆·阿扎德等人诉凯特琳·詹纳等人案”（案号：2:24-cv-09768）中提出的驳回第二次修正诉状的动议。 同日，法院另作出最终判决，终止了该联邦案件。Law360和彭博法律（Bloomberg Law）率先报道了此驳回裁决。

该裁决的核心在于“豪伊测试”（Howey Test），这是美国最高法院用于判定金融产品是否构成证券法下“投资合同”的法律框架。要符合该标准，交易必须涉及对共同企业的资金投入，且预期通过他人的努力获得利润。布卢门菲尔德法官认定，首席原告李·格林菲尔德未能满足“共同企业”这一要件。 法院认定，诉状未能合理解释投资者是否在购买代币本身之外汇集了资源或同意分担盈亏，包括通过该代币所谓的交易税、回购或营销活动等方式。 由于未满足共同企业要素，法院未就“预期通过他人努力获利”这一第三要件进行审理。针对格林菲尔德的联邦证券索赔因案情不成立而被驳回，且该裁决具有终局效力。

加州州法索赔（包括普通法欺诈和准合同）被驳回，但保留重诉权利。法院拒绝就这些索赔行使补充管辖权，原告可选择在州法院重新提起诉讼。除格林菲尔德以外的所有拟定集体成员的索赔也被驳回，但保留重诉权利。

据集体诉讼称，詹纳于2024年5月26日在Solana上推出了JENNER迷因币，随后不久又在以太坊上推出。该代币通过社交媒体进行了大量推广，包括在X平台发布配有AI生成图像的帖子，其中包含暗示盈利潜力的信息。罗森律师事务所于2024年11月代表集体诉讼期间的代币购买者提起了最初的集体诉讼。

原告主张，詹纳的名人身份及其推广活动使其努力产生的利润具有合理预期，这符合霍伊（Howey）标准。詹纳及其时任业务经理索菲亚·哈钦斯被列为被告。哈钦斯于2025年7月去世。詹纳的法律团队始终坚称该代币不属于证券。

法院于2025年5月9日首次驳回了最初的起诉，认定原告（其中许多是外国投资者）未能充分主张涉及美国境内的交易。原告修改了诉状，并新增了英国公民格林菲尔德作为首席原告，据称其损失超过4万美元。

詹纳此前曾称该诉讼毫无依据，并设立了法律辩护基金，理由是若案件结果不利，将对更广泛的数字资产行业产生潜在影响。该裁决为区分投机性迷因代币与受监管证券的判例法体系增添了新案例。该裁决不具有约束美国证券交易委员会（SEC）或其他法院的效力，且每起迷因币案件均需根据具体事实和指控进行裁决。

该裁决仍可能影响涉及其他名人背书代币的诉讼，包括与公众人物及政治人物相关的代币。法院和法律团队在将霍伊（Howey）测试框架应用于类似资产时，现可参考布卢门菲尔德案的裁决。 目前尚未有立即上诉的报道。最终判决结束了联邦诉讼程序，而相关州法问题仍悬而未决，需待加州州法院是否重新立案。