Tether构建了涵盖13家公司的48亿美元美国股票投资组合

Tether押注黄金、比特币和人工智能

Tether已不再仅仅是全球最大美元稳定币背后的公司。根据Protos对最新披露的持股数量及11月9日收盘价的分析，这家加密货币公司对13家美国上市公司持有约48亿美元的投资。 该投资组合中，三家企业占据主导地位：比特币资产管理公司Twenty One Capital、视频平台Rumble以及农业集团Adecoagro。这三家企业的持股总价值约为36.6亿美元，约占追踪总值的76%。这些数字代表当前市值，未必等同于Tether的原始投资成本。

Twenty One和Rumble是投资组合的支柱

Tether的最大持仓是Twenty One Capital，估值约为13.7亿美元。Tether和Bitfinex通过出资比特币来创立该公司，从而成为控股股东，而Tether则获得了提名七名董事中的四名的权利。 然而，Twenty One的股价仅为其持有的43,514枚比特币价值的约57%，这反映出投资者对部分加密货币持仓公司给予了折价。 Tether持有的Rumble股份价值约13.3亿美元。包括认股权证在内，其经济权益占比达50.3%，但投票控制权仍低于9.9%。 双方的关系不仅限于股权持有。Tether承诺在未来两年内每年向Rumble购买5000万美元的广告。Rumble在第二季度从该协议中确认了554万美元收入，相当于季度营收的14%。

黄金成为主要战略主题

Tether 还构建了一个贵金属投资网络。其持股包括 Elemental Royalty、Gold.com、Versamet Royalties、Metalla Royalty & Streaming 以及 Gold Royalty。此外，它还持有与 Tether Gold 相关的公司 Aurelion 和 Antalpha 的股份。 Gold.com披露，2026财年来自与Tether业务的收入达12亿美元，而在最近一个季度，Tether占其收入的25%以上。两家公司之间进行贵金属交易，Gold.com还为Tether提供仓储和物流服务。

Tether正转型为工业控股公司

其投资组合涵盖通过Bitdeer涉足的比特币挖矿、通过Adecoagro涉足的农业和能源，以及通过Satellogic涉足的卫星成像领域。投资表现参差不齐。Twenty One自上市以来股价已下跌约53%，而Antalpha自上市以来跌幅则达约90%。 相比之下，在Protos追踪的期间内，Metalla以及几项黄金特许权投资的市值大幅上涨。Tether高管还在该网络的各个环节担任着重要职务。其特别项目负责人胡安·萨尔托里（Juan Sartori）曾在Adecoagro、Elemental Royalty和Gold.com担任领导或董事会职务。 其结果是，该公司日益呈现出多元化投资与工业集团的特征。USDT 仍是其核心产品，但 Tether 正利用其稳定币业务产生的利润和影响力，构建一个范围更为广泛的金融帝国。