该策略到2026年底或将持有100万枚比特币；River指出STRC资金流入量远超ETF净流入

要点：

• Strategy 于 2026 年 4 月 20 日以 25.4 亿美元的价格购入 34,164 枚比特币，使其总持仓量达到 815,061 枚。
• River数据显示，STRC优先股的募集资金规模几乎是所有现货比特币ETF净流入的10倍。
• 按当前每日774枚比特币的增持速度，预计Strategy将于2026年12月15日达到1,000,000枚比特币。

River称Strategy的STRC融资在2026年表现优于比特币ETF十倍

比特币资产管理公司Strategy（纳斯达克代码：MSTR）在4月20日提交的SEC文件中披露了此次购入。这34,164枚比特币耗资约25.4亿美元，平均单枚价格为74,395美元。执行董事长迈克尔·塞勒（Michael Saylor）表示，此次收购使公司今年以来的比特币收益率升至9.5%。

此次购入主要由Strategy的STRC优先股计划（代号“Stretch”）推动。该工具向持有人支付11.5%的月度股息收益率，使公司无需出售现有比特币即可筹集资金。这些资金将直接用于新购入。自2025年1月以来，该公司在十六个月内进行了57次独立收购，共计购入367,593枚BTC。

Strategy的买入规模已远远领先于美国现货比特币交易所交易基金（ETF）市场。根据比特币投资平台River的数据，仅STRC计划在2026年至今就已购入约77,000枚BTC。同期，所有美国现货比特币ETF的净流入量合计仅为8,000枚BTC。

River在X平台发文称：

“2026年至今，STRC购买的比特币数量是所有ETF总和的10倍。”

该策略目前持有的比特币市值约为587亿美元，净杠杆率约为10%。最近一次购买是通过与STRC股份和A类普通股挂钩的市价交易（ATM）计划筹集资金完成的。 目前公司持有815,061枚BTC，距离达到100万枚还需再购入184,939枚。 按其历史日均购入量约774枚比特币（基于过去57次购入）计算，这一里程碑预计将在2026年12月15日左右达成。实际购入往往会伴随融资窗口期出现大规模集中买入，但就目前来看，这一购入速度使得在2026日历年内达成该目标具有现实可能性。

Strategy的持仓表现与ETF持有的比特币不同。当价格下跌时，ETF可能会出现快速资金流出。而Strategy将其比特币视为永久储备资产，且未透露任何出售计划。即使在BTC跌破该公司平均买入价位时，这一策略依然保持不变。这种区别影响了该公司买入压力在市场中的体现方式——这些比特币一旦买入，便长期持有。

能否达成一百万比特币的目标，取决于市场对STRC产品的持续需求以及能否稳定进入资本市场。这两项条件在2026年4月前均将保持不变。