人工智能巨头Anthropic启动IPO路演，拟募资最高达643.5亿美元

Anthropic 概述定价及纳斯达克上市计划

开发了人工智能（AI）聊天机器人“克劳德”（Claude）的Anthropic公司于11月10日启动了IPO路演，开始向潜在投资者推介拟发行的8.25亿股A类股。 扣除承销折扣（即支付给承销银行的费用）及其他开支前，此次交易预计将筹集577.5亿美元至643.5亿美元。 在路演公告中，该公司表示：

“预计首次公开发行价格将在每股70.00美元至78.00美元之间。Anthropic已申请将其A类普通股在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为‘ANT’。”

在拟发行股份中，Anthropic将出售801,351,354股，现有股东将出售23,648,646股。 以74美元的中间价计算，此次发行总募集资金将达610.5亿美元，其中扣除费用前公司可获得约593亿美元。公告中指出：“Anthropic不会从出售股东的股票销售中获得任何收益。”

承销商将获得30天的选择权，可从Anthropic处额外购买最多1.2375亿股，以覆盖超出基础配售量的部分。若全额行使该选择权，交易规模将增至9.4875亿股。按每股78美元计算，总募集资金将达到约740亿美元。

IPO筹备与加密货币定价早于路演

筹备工作始于6月1日向美国证券交易委员会（SEC）提交的保密草案。当时尚未确定公开发行的股份总数和价格区间。 路演之前，币安（Binance）和Bitget等交易平台上的合成永续合约显示，Anthropic在9月份的估值已超过2万亿美元。 这些估值基于合约价格和假设的股份数量得出，与IPO条款无关。此类金融工具没有到期日，也不赋予股权所有权。与其他永续期货合约一样，它们允许对价格波动进行投机，包括通过杠杆头寸进行操作。

10月26日，在路演之前，该公司提交了公开注册文件。Anthropic在11月10日的公告中表示，该注册声明尚未生效，这意味着目前尚不能出售股票或接受购买要约。该公司表示，其股票发行将仅通过招股说明书进行，该说明书可向高盛或摩根士丹利索取。

私人投资、支出与股东控制权

此外，Anthropic于11月10日向美国证券交易委员会（SEC）提交的修订版注册声明中，概述了在首次公开募股（IPO）完成后立即进行的一笔260亿美元的附条件私募融资。认购方包括谷歌、英伟达、超微半导体、博通、美光科技、微软和台积电合作伙伴。 这两笔交易所得款项将用于运营、计算基础设施、招聘以及潜在的收购或投资。

财务披露数据显示，2026年前九个月公司营收为332亿美元，运营亏损13亿美元。1040亿美元的净亏损中包含约943亿美元的融资相关公允价值损失。这些会计调整使净亏损与运营消耗的现金区分开来。

采购和租赁承诺总额约为9,009亿美元，主要用于计算和基础设施，其中707亿美元将在12个月内到期，其余债务将延续至2045年。与此同时，创始人持有的特殊F类股票在一般股东事务上将拥有50.1%的表决权。 长期福利信托单独持有选举和罢免构成董事会多数席位的董事的权利，从而限制了普通股东的影响力。