黑石以太坊质押ETF在20天内吸纳3.08亿美元资金，资产规模突破10亿美元

黑石将ETHB中75%的ETH用于质押，资金流入持续增加

黑石集团新推出的以太坊ETF正在悄然建立加密货币基金中最为稳健的资金积累记录之一。

7月28日至9月11日期间，贝莱德的以太坊质押ETF（ETHB）共录得20个资金流入日，总流入额达3.0772亿美元，且在此期间未出现单日资金流出。 8月下旬至9月初，市场需求加速增长。该基金于8月28日吸纳资金4264万美元，9月2日又吸纳5291万美元。

据SosoValue数据显示，自3月12日在纳斯达克上市以来，ETHB累计净流入达8.3067亿美元。贝莱德数据显示，该基金上市仅六个月，净资产规模已达约10.5亿美元。

贝莱德正在出售“以太坊+收益”产品

ETHB与标准的现货以太坊ETF不同，因为其将70%至95%的持仓用于质押。

截至9月11日，该基金持有约313,789枚质押以太币，价值8.029亿美元，占资产总值的74.55%。 另有107,128枚ETH（价值2.741亿美元）未进行质押。该基金的30天质押收益率为1.52%，而30天内的日均交易量约为566,753股。

这一收益成分至关重要。现货ETF使投资者能够参与以太坊价格的波动；而质押ETF则增加了与网络本身挂钩的收益来源，这可能使以太币对那些将加密货币与生息资产进行比较的机构投资者更具吸引力。

ETHA 仍主导机构需求

尽管 ETHB 的增长引人注目，但贝莱德的旗舰现货以太坊基金规模依然远超前者。 ETHA 已累计获得约 130 亿美元的净流入，净资产规模约为 91.1 亿美元，使其成为机构投资者参与以太坊投资的首选贝莱德产品。 这一差距表明，质押正在补充而非取代传统的现货ETF需求。 尽管如此，最近一段时间ETHB未出现资金流出这一现象仍意义重大。这表明，目前投资该产品的投资者表现得更像战略配置者，而非短期交易者。

这对以太坊价格可能意味着什么

对于更广泛的加密货币市场而言，质押ETF创造了以太币结构性需求的额外来源。

新的ETF资金流入需要配置底层以太币头寸。当其中大部分以太币随后被质押时，其中一部分实际上便脱离了可自由交易的供应量。如果ETHB和ETHA等规模更大的现货产品都持续出现资金流入，这种组合可能会收紧流动性供应，从而对以太坊价格形成支撑。

这一影响不应被夸大。ETHB的规模仍远小于ETHA，且宏观环境、加密货币风险偏好以及更广泛的ETF资金流仍将主导短期价格走势。 但这一长期信号却难以忽视。

华尔街购买以太坊已不再仅仅是为了获得价格敞口。它正开始将ETH打包为一种能够产生收益的收益型资产，这可能扩大机构投资者基础，并强化该代币背后的投资逻辑。