塞勒的策略提议每年365天均可累积股息

Strategy寻求对四只股票实施每日分红

根据Strategy Inc.（纳斯达克代码：MSTR）于9月25日发布的提案，四只Strategy优先股的持有人将可能更频繁地获得股息。该提案中的每日派息安排涵盖STRF、STRC、STRK和STRD四只股票。 每个日历日都将成为股息记录日，而股息通常将在下一个工作日发放。该变更需经股东批准并由董事会宣布。 Strategy执行董事长迈克尔·塞勒（Michael Saylor）和首席执行官冯·黎（Phong Le）在致股东的联合信中概述了该提案。在提案页面上，Strategy表示：

“如果该提案获得批准并通过，我们相信这将缩短再投资滞后时间，提高流动性和市场效率，并增强价格稳定性。”

该公司还表示，对其优先股需求的增加可能推动其“放大效应”和“每股比特币”指标的提升。其初步委托书指出，这种需求有望改善公司获取资本以购买比特币的渠道。

拟议的修订将改变支付频率，但不会改变股息率或Strategy的定期股息总支付义务。修订案还将保持每日记录日与支付日之间的区别：若股息宣布日恰逢周六、周日或节假日，通常将于下一个工作日支付。

从季度和每月两次变为每日

对于其中三只证券而言，这一转变意义重大。STRF、STRK和STRD目前按季度支付已宣布的股息，而STRC则按每月两次支付。 该策略于9月1日向美国证券交易委员会提交的文件中列出了上述时间表，并将STRC自9月16日开始的各期间年度股息率维持在12%。拟议的每日派息频率将把现有的常规股息金额拆分为更频繁的支付。

此前，在股东于6月批准相关变更后，STRC已将分红频率从每月一次调整为每月两次。根据新提案，其首个每日除权日将为11月1日，首次支付定于11月2日。 STRF、STRK和STRD将于2027年1月1日开始实行每日除权日，首笔支付定于1月4日。具体日期取决于批准情况及所需的公司备案文件。

尽管这四只证券采用相同的拟议支付时间表，但其股息率和权益各不相同。它们分别是：10% A系列永久性“Strife”优先股（STRF）、浮动利率A系列永久性“Stretch”优先股（STRC）、 8% A系列永久“Strife”优先股（STRK）以及10% A系列永久“Stride”优先股（STRD）。 Strategy的优先股产品线中，STRF、STRC和STRK提供累积股息，而STRD的股息为非累积型。此外，根据条款规定，STRK可转换为普通股。

Strategy 为何希望加快分红支付

更频繁的分红可以缩短持有人将股息再投资前的等待时间。Strategy 还认为，金额较小但更频繁的分红可能减少与股息相关的股价波动，并支持流动性。 对于交易价格一直低于100美元面值的STRC，Strategy表示，此次变更还旨在支持其当前将股价维持在该水平或接近该水平的意图。这些是Strategy预期的益处，并非该提案已确定的结果。

Strategy将其指标之一称为“放大率”（Amplification）：即其比特币持仓的美元价值除以扣除特定优先债权及美元资产后的净储备。该比率越高，表明在该指标的假设条件下，需要动用更多比特币储备来满足这些债权。 “每股比特币”是将Strategy的比特币总持有量除以其假设的稀释后股数。该指标衡量的是公司持有的比特币相对于潜在普通股的比例，而非每位股东直接持有的比特币数量。 优先股是Strategy围绕其企业比特币储备筹集资金计划的一部分。 在代理声明中，董事会认为，对这些证券的更强劲需求有望改善公司获取优先股资本以购买比特币的渠道。Strategy普通股股东定于10月28日举行线上特别股东大会进行表决；该提案需获得所有已发行普通股投票权过半数支持方可通过。