本篇社论摘自本周五发送给订阅者的《本周回顾》通讯。订阅该通讯，即可在每周社论发布的第一时间阅读。该通讯还收录了本周最重要的新闻，并针对每则新闻发表评论。
“去他妈的那些叫你别恐慌的人。这个漏洞已经在野传播，公众的注意力都集中在这里，而且每个人都能接触到前沿的大语言模型。我猜现在肯定有几十个黑客团队正在研究如何利用这个漏洞。你们正在与时间赛跑。”
虽然最好不要惊慌，但请立即制定计划并采取行动。公共安全公告结束。 受人工智能板块抛售影响，比特币一度跌至62,500美元。本周比特币回升至64,000美元左右，但这可能是因为根本没人交易它！ 与今年以来的情况一样，本周的关注焦点集中在股市上，尤其是亚洲市场和人工智能板块。随着全球芯片股持续抛售，韩国股市单日暴跌8%，导致KOSPI指数本月累计下跌35%。 该市场在40天内暴跌44%，蒸发了2万亿美元的市值，迫使韩国财政部宣布了“稳定”市场的计划。来自韩国散户投资者的故事既令人心碎又令人费解。
此次大规模平仓主要归因于利奥波德·阿申布伦纳（Leopold Aschenbrenner）旗下的“情境意识”（Situational Awareness）基金。《金融时报》证实，这只规模达200亿美元的基金在遭受重创后，曾向投资者和贷款方寻求新资金，甚至考虑允许部分投资者直接购买资产。据报道，在被迫平仓后，Citadel收购了“情境意识”基金大部分股票投资组合。 而正是这家Citadel此前曾警告美联储可能在7月加息，从而引发市场恐慌——这一论调助长了AI股的暴跌，而Situational Awareness基金在AI股上持有高杠杆的多头头寸。关于肯尼斯·格里芬（Kenneth Griffin）和Citadel蓄意将Situational Awareness逼入清算的暗示，格里芬先生此前确实有过类似的先例。
AI 和股票市场接下来会如何？也许周三的抛售已经为未来一到三天的反弹提供了足够的动能，特别是在内存和半导体领域。拉姆·阿卢瓦利亚（Ram Ahluwalia）并未追涨，他援引了“热手效应”，并预测半导体板块在未来几个月可能会喘口气。 弗拉德建议保持耐心，认为等待而非急于买入被清算的股票，最终会获得回报。另一方面，吉姆·比安科指出，当有人最终爆仓时，市场通常就开始探底了。
- 他列举了以往的例子：
- “1998年：LTCM
- 2018年：Volmeggeon – XIV / 做空波动率头寸平仓
- 2020年：国债基差交易 / 被迫去杠杆
- 2021年：Archegos事件，虽属特例，但呈现相同的强制平仓模式
- 2022年：英国LDI养老金/国债危机”
虽然阿申布伦纳先生的《情境意识》是本周股市波动的一个直接诱因，但另一个诱因则是凯文·沃什主持的美联储会议。 安娜·王认为，沃什先生正在按计划行事，即在两次会议间隔期间让长期利率上升，这一举措基本上相当于加息25个基点。 其他人则不那么客气，认为沃什先生的沟通存在失当，并警告称必须扭转这种印象，以免市场受到更严重的惊吓。 在其他宏观经济新闻方面，迈克尔·豪厄尔（Michael Howell）旗下的CrossBorder Capital提出疑问：随着全球流动性枯竭，大规模去杠杆化是否已被市场充分消化？ 而此前预期的美国制造业繁荣，即便真的存在，目前看来也才刚刚起步。周四，日本财务省实施了日元干预，通过买入日元将美元兑日元汇率从约164推低至158。但迄今为止，这一举措收效甚微。
本周，加密货币新闻理所当然地退居传统金融和宏观经济新闻之后，但仍有许多值得关注的新闻。遗憾的是，最大的主题并不乐观。至少表面上如此。
加密货币企业继续倒闭。在BitMEX宣布关闭一周后，BitMart宣布对其交易平台进行“有序清算”。不过，这一过程可能并不那么“有序”，据报道，BitMart在破产后已停止处理提现请求。 紧接着，Storj Labs在融资约3500万美元后申请了《破产法》第11章保护，其代币STORJ较历史高点已暴跌98.3%。
那些仍活跃的加密货币公司仍在与熊市抗争。COIN因公布低于预期的财报，股价暴跌逾7%。本周早些时候，Uphold宣布将裁员17%。以下是关于加密货币行业裁员情况的简要回顾，这正是熊市后期的一个明显征兆：
Strategy 已连续第四周增加其美元储备，此次增加5.25亿美元，实现了2.1年的股息覆盖率，储备中持有843,775枚BTC。 最新动向：Strategy以平均每股86.52美元的价格斥资2500万美元回购了288,930股STRC股票，并承诺在股价低于100美元时继续保持“定期、有纪律的买入”策略。因此，当前的循环模式是：出售MSTR普通股，不买入比特币，赎回优先股。 批评者称其为庞氏骗局的死亡循环；塞勒先生则称之为纪律。
布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）进一步强调了“代理式商业”的论点，指出地球上仅有80亿人口，但交易主体的数量很快可能达到这一数字的10倍。阿姆斯特朗先生还反驳了“转向AI”的呼声，称其为零和博弈和稀缺思维。 Coinbase的紧密合作伙伴Circle收购了IBM区块链专利组合中的核心资产。Circle获得了680多个专利家族和近1,000项已授权专利，一跃成为美国领先的区块链专利持有者。
在DeFi领域，Trade.xyz在Hyperliquid上的成功可能反成负担。既然Trade.xyz取得了巨大成功，他们为何不将所有手续费利润据为己有呢？ 如果 TradeXYZ 推出自己的区块链会怎样？同样，有网友注意到，90% 以上的活跃 Solana 钱包直接与 Pump.fun 进行交互。如果 Pump 推出自己的区块链，Solana 将会面临什么局面？他们又有什么理由不这么做呢？
说到Hyperliquid，据报道，Hyperliquid上一个与Axios相关的钱包正在利用每条石油新闻进行内幕交易，11次预测全部命中，其中包括在停火提案发布前几小时开仓的一笔九位数的空头头寸。预测市场上周加强了内幕交易监控。永续合约去中心化交易所（Perp DEXs）或许需要引以为鉴。 这些都是值得高兴的问题，与此同时，大多数区块链却几乎毫无活动。Stani Kulechov宣布，Aave将逐步淘汰跨多个部署的50种采用率较低的资产储备，并逐步退出Sonic、Scroll、zkSync、Metis、Soneium和Aptos。
凯尔·萨马尼（Kyle Samani）抨击了他的前东家，警告称：如果你正在 Solana 生态系统中进行开发，Multicoin 正在阻挠你所构建的一切。查尔斯·霍斯金森（Charles Hoskinson）第 12,000 次被问及是否参与了以太坊的联合创立，对此他反应颇为不悦：12 年了，还是那个狗屁问题…… 别提了。这已经是老生常谈了。而CZ提出了一项温和的建议：在量子升级之前，给中本聪12个月的时间转移他的代币，然后将这些代币冻结。
在AI×加密货币领域，杰森·卡拉卡尼斯重新发现了Bittensor。天哪。他对这种模式感到兴奋：开源、公开竞争、由验证者审核。巴里·西尔伯特附和道：卡拉卡尼斯先生懂行。别忽视Bittensor的$TAO。 卡拉卡尼斯先生进一步推论道，如果黄仁勋知道什么是 Bittensor，而且英伟达在任何层面上都参与其中，那这绝对值得关注。随后，他建议朋友们买入一枚 TAO，将其视为一张价值 200 美元的彩票，既押注其可能像比特币一样暴涨，也是对分布式、无审查、主权人工智能的一次投票。 这些风投对山寨币大肆鼓吹的历史记录并不理想。请务必谨慎，别沦为风投套现的工具。 最后，请允许我再次提醒大家警惕Coldcard的安全漏洞。 希望目前这只是Coldcard的孤立事件，但人工智能很可能将使针对硬件钱包的此类攻击层出不穷。 自主托管固然重要，但确实需要个人承担高度的责任。请大家注意安全，保持警惕！ -David Sencil
