Trump mở cửa cho Bitcoin trong bối cảnh nợ công Mỹ vượt mốc 40 nghìn tỷ USD

Con số này đã tăng hơn gấp đôi so với mức khoảng $19.95 nghìn tỷ khi Tổng thống Mỹ Donald Trump nhậm chức vào tháng 1 năm 2017. Đáng chú ý hơn, Chính phủ Mỹ đã tích lũy thêm $1 nghìn tỷ chỉ trong vòng chưa đầy năm tháng sau khi nợ liên bang vượt mốc $39 nghìn tỷ vào tháng 3.

Có rất nhiều nguyên nhân để đổ lỗi. Chi tiêu cho đại dịch dưới thời Tổng thống Trump và cựu Tổng thống Joe Biden đã đẩy mạnh việc vay nợ, trong khi An sinh Xã hội, Medicare, chính sách thuế, chi tiêu quốc phòng khổng lồ và thâm hụt ngân sách liên bang mãn tính đã duy trì cỗ máy này hoạt động. Lãi suất cao hơn hiện nay đã khiến khoản nợ này trở nên khó che giấu hơn đáng kể.

Chi phí lãi suất biến nợ thành một vòng lặp phản hồi

Chi phí lãi suất ròng của liên bang đang dao động ở mức gần hoặc trên 1 nghìn tỷ USD mỗi năm. Văn phòng Ngân sách Quốc hội (CBO) dự báo con số này sẽ vào khoảng 1 nghìn tỷ USD trong năm tài chính 2026, với hóa đơn lãi suất có khả năng tăng vọt lên tới 2,1 nghìn tỷ USD vào năm 2036 theo luật hiện hành.

Đây chính là lúc tình hình tài chính trở nên thực sự tồi tệ. Washington phải tái cấp vốn cho các khoản nợ sắp đáo hạn đồng thời phát hành thêm nợ mới để tài trợ cho các thâm hụt mới. Lãi suất cao hơn khiến việc gia hạn các khoản nợ cũ tốn kém hơn, làm tăng chi phí lãi suất, làm thâm hụt ngân sách mở rộng hơn, và buộc Bộ Tài chính phải quay trở lại thị trường để vay thêm.

Hậu quả không chỉ dừng lại ở Washington. Lợi suất trái phiếu Kho bạc là cơ sở để xác định lãi suất vay trên toàn nền kinh tế, do đó, việc chính phủ phải chi trả lãi suất cao hơn sẽ ảnh hưởng đến các khoản vay thế chấp, vay mua ô tô và tín dụng doanh nghiệp. Nợ công hiện đã ở mức khoảng 100% tổng sản phẩm quốc nội.

Những người ủng hộ Bitcoin nhìn thấy một quảng cáo trị giá 40 nghìn tỷ USD

Đối với những người ủng hộ Bitcoin, con số 40 nghìn tỷ USD gần như tự nó đã là một lời quảng cáo. Bitcoin có tổng cung tối đa được lập trình sẵn là 21 triệu đồng, trong khi các chính phủ không phải đối mặt với giới hạn tương tự nào trong việc phát hành nợ hoặc mở rộng lượng đô la cần thiết để tài trợ cho các nghĩa vụ đó.

Sự khác biệt đó giải thích tại sao mỗi cột mốc nợ mới lại làm sống lại lập luận cho rằng Bitcoin là loại tiền hiếm và không phụ thuộc vào chính phủ. Cược lớn hơn nằm ở chỗ thâm hụt ngân sách mãn tính, gánh nặng lãi suất ngày càng tăng và sự linh hoạt tài khóa ngày càng thu hẹp sẽ dần khiến việc mất giá tiền tệ trở nên khó bỏ qua hơn đối với các nhà đầu tư.

Bitcoin đã tạo ra bối cảnh hoàn hảo vào thứ Tư, tăng vọt từ mức khoảng 64.000 USD lên 69.000 đến 70.000 USD. Nguyên nhân trực tiếp là quyết định của Bộ Tài chính về việc mở rộng chương trình mua lại trái phiếu kỳ hạn dài lên ít nhất 4 tỷ USD mỗi đợt, giúp giảm áp lực lên lợi suất dài hạn và buộc các nhà đầu tư bán khống tiền điện tử phải thoát khỏi các vị thế quá đông đúc.

Trump để ngỏ cơ hội cho Bitcoin

Sau đó, ông Trump đã mang đến cho những người ủng hộ Bitcoin một tin tức đáng chú ý khác. Khi được hỏi về việc tích lũy một lượng lớn Bitcoin, ông thừa nhận ý tưởng này đã được thảo luận và cho biết sẽ lắng nghe các khuyến nghị từ các cố vấn, bao gồm Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) Paul Atkins và đội ngũ của ông.

"Chắc chắn điều này đã được thảo luận," Trump nhận xét. "Nó giúp giảm bớt rất nhiều áp lực lên đồng đô la. Điều này đã rất, rất có lợi cho đồng đô la." Vào thứ Tư, Trump còn nhấn mạnh rằng Mỹ sẽ tiếp tục giữ vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực tiền điện tử, thị trường dự đoán và trí tuệ nhân tạo (AI).

Đó không phải là lời hứa sẽ bắt đầu mua bitcoin trên thị trường mở. Kho dự trữ Bitcoin Chiến lược hiện tại chủ yếu bao gồm bitcoin bị tịch thu từ các vụ án hình sự do chính phủ nắm giữ, trong khi các quan chức đã được giao nhiệm vụ nghiên cứu các phương án không ảnh hưởng đến ngân sách để tăng thêm lượng nắm giữ. Các thành viên Quốc hội cũng đã đề xuất các dự luật để thúc đẩy ý tưởng về kho dự trữ BTC này.

Thử thách thực sự là liệu những phát ngôn của Trump có trở thành chính sách hay không. Các nhà quan sát thị trường sẽ theo dõi các đề xuất cụ thể về dự trữ bitcoin, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc, thâm hụt hàng tháng và các cuộc đàm phán về giới hạn nợ sắp diễn ra sẽ cho thấy liệu cột mốc 40 nghìn tỷ USD của Mỹ chỉ là một con số chớp nhoáng hay là màn mở đầu cho một cuộc thanh toán tài chính tồi tệ hơn.