Thị trường tài sản được mã hóa vượt mốc 34 tỷ USD khi trái phiếu kho bạc dẫn đầu đợt tăng giá gấp 10 lần

Các sản phẩm Kho bạc được token hóa thúc đẩy sự mở rộng nhanh chóng của thị trường

Thị trường tài sản được token hóa đã vượt quá 34 tỷ đô la, chủ yếu do các sản phẩm Kho bạc Hoa Kỳ được token hóa và việc áp dụng blockchain rộng rãi hơn trong các tổ chức. Dữ liệu từ rwa.xyz cho thấy giá trị tài sản được token hóa phân tán đạt 34,01 tỷ đô la, trong khi dữ liệu thị trường lịch sử trên nền tảng này cho thấy lĩnh vực này chỉ ở mức dưới 3 tỷ đô la vào khoảng giữa năm 2024. A16z crypto đã nhấn mạnh dữ liệu từ rwa.xyz trong một bài đăng chia sẻ trên X vào ngày 22 tháng 5, bao gồm các hình ảnh từ bài viết biên tập ngày 8 tháng 5.
Dữ liệu từ rwa.xyz xác định nợ Kho bạc Mỹ là danh mục tài sản token hóa lớn nhất, với các sản phẩm liên quan đến Kho bạc tăng lên khoảng $16 tỷ vào tháng 5 năm 2026. Hàng hóa đạt gần $6 tỷ, trong khi tín dụng được bảo đảm bằng tài sản vượt quá $3 tỷ. Các lĩnh vực đang mở rộng khác bao gồm cổ phiếu token hóa, tín dụng đa dạng, tài chính chuyên biệt, vốn cổ phần tư nhân, vốn đầu tư mạo hiểm và bất động sản. Nền tảng này cũng cho thấy giá trị tài sản được đại diện là $335,17 tỷ, tổng số chủ sở hữu tài sản là 815.297 và số chủ sở hữu stablecoin là 256,95 triệu.<
<
A16z crypto viết:

“Thị trường tài sản token hóa đã vượt mốc $30 tỷ vào tháng trước và duy trì ở mức đó. Kích thước tương đương với quỹ đầu tư của một trường đại học hàng đầu. Mới chỉ vào giữa năm 2024, con số này còn dưới $3 tỷ. Tăng gấp 10 lần trong chưa đầy hai năm.”

Sự tham gia của các tổ chức tài chính đã tăng tốc khi các công ty tài chính chuyển các dự án blockchain từ môi trường thử nghiệm sang hệ thống vận hành. A16z crypto liên kết sự mở rộng này với Đạo luật GENIUS, hạ tầng thanh toán đã trưởng thành và sự chấp nhận rộng rãi hơn trong các tổ chức tài chính truyền thống.

Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Sáng tạo Quốc gia cho Stablecoin của Hoa Kỳ (GENIUS Act) đã được thông qua vào ngày 18 tháng 7 năm 2025, tạo ra khung pháp lý liên bang cho các stablecoin thanh toán tại Hoa Kỳ. Các sản phẩm tín dụng được bảo đảm bằng tài sản đã đạt mức vốn hóa thị trường 1 tỷ USD chỉ trong 185 ngày, trong khi các sản phẩm tài chính chuyên biệt vượt qua ngưỡng này trong vòng chưa đầy hai năm, phản ánh sự chấp nhận nhanh hơn đối với các cấu trúc đơn giản hơn hướng đến lợi suất. Việc token hóa vốn mạo hiểm mất hơn bảy năm để đạt 1 tỷ USD, trong khi các sản phẩm chiến lược chủ động cần gần như cùng khoảng thời gian đó.

Đạo luật GENIUS thúc đẩy việc triển khai blockchain trong các tổ chức

Các khung pháp lý về stablecoin đã tăng cường nhu cầu đối với các sản phẩm trái phiếu kho bạc kỳ hạn ngắn vì các nhà phát hành phải duy trì dự trữ có tính thanh khoản cao. Đạo luật GENIUS yêu cầu tỷ lệ dự trữ 1:1 bằng các tài sản như đô la Mỹ, tiền gửi và trái phiếu kho bạc kỳ hạn ngắn. Các nhà phân tích trong lĩnh vực ngân hàng và tiền điện tử đã liên kết các yêu cầu này với sự gia tăng nhu cầu về trái phiếu Kho bạc từ các nhà phát hành tài sản kỹ thuật số. Ngân hàng Mỹ (Bank of America) ước tính sự tăng trưởng của stablecoin có thể tạo ra lượng mua thêm đáng kể trái phiếu Kho bạc khi các sản phẩm đồng đô la kỹ thuật số được quy định mở rộng.

Nhiều tổ chức tài chính và nhà quản lý tài sản đã giới thiệu các sản phẩm trái phiếu Kho bạc token hóa trong năm qua để hỗ trợ quản lý tài sản thế chấp, thanh toán và hệ thống thanh toán sinh lời. Các bên tham gia ngành ngày càng sử dụng cơ sở hạ tầng blockchain cho các giao dịch gần như tức thì và dịch vụ tài sản có thể lập trình. Ngân hàng Dự trữ Liên bang Richmond lưu ý rằng tiền gửi được token hóa vẫn khác biệt với các đồng stablecoin thanh toán và rằng Đạo luật GENIUS bảo lưu quyền hạn của các ngân hàng trong việc phát hành tiền gửi được token hóa. Các nhà phát hành stablecoin cũng tiếp tục tăng cường tiếp xúc với trái phiếu Kho bạc khi các yêu cầu dự trữ ngày càng chặt chẽ. A16z crypto cho biết:

“Điều gì đã thay đổi: Đạo luật GENIUS, cơ sở hạ tầng on-chain tổ chức đã trưởng thành và làn sóng các tổ chức tài chính chuyển từ giai đoạn thử nghiệm sang sản xuất — tất cả đều diễn ra cùng một lúc.”

Cấu trúc thị trường cũng đã đa dạng hóa vượt ra ngoài sự tập trung ban đầu vào trái phiếu Kho bạc và hàng hóa. A16z crypto lưu ý rằng hai lĩnh vực này chiếm gần như toàn bộ thị trường tài sản token hóa vào đầu năm 2024, nhưng hiện chỉ chiếm khoảng hai phần ba tổng giá trị khi các loại tài sản mới khác đang dần chiếm ưu thế. Lĩnh vực hàng hóa được token hóa vẫn bị chi phối bởi các sản phẩm được bảo đảm bằng vàng, đặc biệt là Tether Gold (XAUt) và Pax Gold (PAXG), vốn chuyển đổi quyền sở hữu vàng thỏi được lưu trữ trong kho thành các token dựa trên blockchain. Dầu mỏ, tài sản nông nghiệp, đầu tư vào năng lượng và các sản phẩm liên quan đến tính toán được token hóa vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu với thị phần nhỏ hơn.