S&P Global nhắm đến thị trường cho vay tiền điện tử trị giá 10 tỷ USD với khung quản lý rủi ro mới

S&P Global áp dụng hệ thống xếp hạng rủi ro theo tiêu chuẩn Phố Wall cho các kho tiền DeFi

S&P Global đang thâm nhập sâu hơn vào thị trường tiền điện tử với một khung đánh giá mới được thiết kế để đánh giá rủi ro của các kho cho vay dựa trên blockchain.

Khung đánh giá rủi ro kho (VRA) mới của công ty sẽ đánh giá khả năng vị thế của nhà đầu tư trong một kho cho vay có thể bị ảnh hưởng. Khung này bao gồm sáu lĩnh vực: chất lượng tín dụng, sự không phù hợp về thanh khoản, rủi ro người quản lý, rủi ro blockchain, rủi ro giao thức, cũng như bảo mật và quản trị kho.

Thời điểm này rất đáng chú ý, khi tổng số tiền gửi trong các kho cho vay tài sản kỹ thuật số đạt 10 tỷ USD tính đến tháng 9 năm 2026, tăng từ mức chỉ 1,5 tỷ USD hai năm trước đó.

Các Kho DeFi Đang Trở Nên Đủ Lớn Để Thu Hút Sự Chú Ý Của Phố Wall

Các kho cho vay tập hợp tiền gửi của nhà đầu tư tiền điện tử và triển khai chúng theo các chiến lược được xác định trước, hoạt động theo một số cách tương tự như các quỹ thu nhập cố định được quản lý. Điểm khác biệt là chúng hoạt động trên chuỗi khối.

Điều này mang lại khả năng theo dõi giao dịch và số dư theo thời gian thực, nhưng S&P cho rằng tính minh bạch về chiến lược và rủi ro thường còn hạn chế.

"Khi các tài sản kỹ thuật số tiếp tục được thể chế hóa, nhu cầu về các đánh giá rủi ro độc lập nhằm kết nối giữa tài chính truyền thống và sự đổi mới phi tập trung là vô cùng quan trọng," Yann Le Pallec, Chủ tịch S&P Global Ratings, cho biết.

VRA không phải là xếp hạng tín dụng và sẽ không đánh giá liệu lợi suất của một kho lưu trữ có hấp dẫn hay không. Thay vào đó, nó nhằm cung cấp cho các tổ chức một cái nhìn tiêu chuẩn hóa về rủi ro tiềm ẩn.

Chỉ Lợi Suất Thôi Là Chưa Đủ

Khung đánh giá này có thể đặc biệt quan trọng đối với các nhà quản lý tài sản, bộ phận tài chính doanh nghiệp và các tổ chức khác đang xem xét đầu tư vào DeFi.

Lợi suất cao có thể trông hấp dẫn khi xem xét riêng lẻ. Tuy nhiên, rủi ro thực sự có thể nằm ở những khía cạnh khác, bao gồm sự không khớp về thanh khoản, lỗ hổng trong hợp đồng thông minh, thất bại trong quản trị hoặc chất lượng tài sản bên trong kho.

James Wiemken, Giám đốc Dịch vụ Xếp hạng Toàn cầu của S&P, cho biết các tiêu chuẩn công bố thông tin khác nhau tạo ra nhu cầu rõ ràng về một khung đánh giá độc lập.

Sự thay đổi này rất quan trọng đối với tiền điện tử vì việc áp dụng tiền điện tử trong các tổ chức ngày càng phụ thuộc vào nhiều yếu tố hơn là chỉ hiệu suất. Các nhà đầu tư cũng cần các công cụ phù hợp với các quy trình quản trị và quản lý rủi ro hiện có.

S&P Đang Xây Dựng Mô Hình Kinh Doanh Rủi Ro Trên Chuỗi Rộng Hơn

Khung tiêu chuẩn cho kho lưu trữ là bước đi mới nhất trong chiến lược mở rộng sang lĩnh vực tài sản kỹ thuật số của S&P Global.

Công ty đã triển khai các đánh giá về tính ổn định của stablecoin, cấp xếp hạng tín dụng cho nền tảng cho vay DeFi Sky Protocol và đánh giá một giao dịch tài chính cấu trúc được bảo đảm bằng Bitcoin từ Ledn.

Họ cũng đã tiến sâu hơn vào lĩnh vực hạ tầng tiền điện tử. Vào tháng 9, S&P Global đã công bố thỏa thuận mua lại công ty bảo mật hợp đồng thông minh Openzeppelin và dẫn đầu một khoản đầu tư chiến lược vào nhà cung cấp dữ liệu tài sản kỹ thuật số Kaiko.

Dấu hiệu lớn hơn này khó có thể bỏ qua.

Các quỹ cho vay DeFi đã phát triển từ một thị trường ngách thành một lĩnh vực trị giá 10 tỷ USD, và một trong những công ty xếp hạng tín dụng lớn nhất của ngành tài chính truyền thống hiện tin rằng chúng đủ quan trọng để cần có một khung đánh giá rủi ro riêng.