Nhà sáng lập Aave cảnh báo việc rà soát MiCA của EU có thể hạn chế quyền truy cập vào DeFi

Việc rà soát MiCA tập trung vào quyền truy cập DeFi

Stani Kulechov, người sáng lập Aave, cảnh báo rằng châu Âu có nguy cơ siết chặt tính mở của tài chính phi tập trung.

Vào thứ Sáu, Kulechov đã chia sẻ một chuỗi bài đăng trên X để bày tỏ sự thất vọng trước các quan điểm từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và Cơ quan Giám sát Ngân hàng Châu Âu (EBA) trong quá trình EU rà soát Quy định về Thị trường Tài sản Kỹ thuật số (MiCA).

Mối quan ngại của ông tập trung vào các đề xuất có thể hạn chế lợi suất của stablecoin và áp đặt các yêu cầu mới khi các công ty tiền điện tử được cấp phép kết nối khách hàng với DeFi.

"Nếu các cơ quan quản lý quyết định những giao thức nào được coi là phù hợp với người dùng châu Âu, kết quả có nguy cơ sẽ rất khác so với hệ sinh thái DeFi mở hiện nay," Kulechov cho biết.

Các đề xuất này vẫn chỉ là khuyến nghị, chưa phải là quy định chính thức của EU. Cuộc tham vấn về MiCA của Ủy ban Châu Âu đã kết thúc vào ngày 30 tháng 9 và có thể là cơ sở cho các thay đổi lập pháp trong tương lai.

Châu Âu xem xét các bài kiểm tra tính phù hợp và chứng nhận DeFi

Lời chỉ trích của Kulechov phản ánh các đề xuất đang thực sự được xem xét.

Cơ quan Ngân hàng Châu Âu (EBA) đã khuyến nghị nghiên cứu các quy định dành cho các công ty tiền điện tử hỗ trợ tiếp cận dịch vụ cho vay DeFi. Các biện pháp tiềm năng bao gồm kiểm tra tính phù hợp, giới hạn đòn bẩy, công bố thông tin bổ sung và thậm chí là chứng nhận các giao thức cho vay DeFi. Cơ quan này cũng đề cập đến khả năng hạn chế tiếp cận các hoạt động cho vay liên quan đến stablecoin không có giấy phép MiCA cần thiết.

Trong khi đó, Hệ thống Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ESCB), bao gồm ECB, đã lập luận rằng các hạn chế đối với thù lao từ stablecoin nên bao gồm cả lợi nhuận gián tiếp được tạo ra thông qua hoạt động cho vay, vay mượn và staking.

Kulechov lập luận rằng các biện pháp như vậy có thể làm phân mảnh thanh khoản và tạo ra các cổng kiểm soát xung quanh các mạng lưới được thiết kế để duy trì tính phi tập trung.

Morpho chia sẻ lo ngại về các hạn chế đối với DeFi

Morpho đã đưa ra quan điểm tương tự, dù có phần thận trọng hơn.

Faustine Fleuret, Trưởng bộ phận Chính sách Toàn cầu của Morpho, cho biết giao thức này hoan nghênh nguyên tắc rằng các nghĩa vụ quy định nên tập trung vào các chủ thể và điểm truy cập có thể xác định được, thay vì chính mã nguồn phi tập trung.

Tuy nhiên, công ty phản đối việc mở rộng các hạn chế về thù lao của stablecoin sang lợi nhuận DeFi, chứng nhận giao thức bắt buộc và việc tạo ra một dịch vụ MiCA riêng biệt dành riêng cho việc truy cập DeFi.

Cuộc tranh luận về quy định rộng hơn đang trở nên ngày càng quan trọng khi hoạt động cho vay, stablecoin và chứng khoán được token hóa chuyển sang chuỗi khối.

Circle và Hyperliquid Đề Xuất Các Phương Án Thay Thế

Các công ty tiền điện tử lớn khác cũng đang thúc đẩy những thay đổi.

Circle muốn châu Âu duy trì các cấu trúc phát hành đa nguồn cho các stablecoin toàn cầu và xem xét lại các yêu cầu cứng nhắc về tiền gửi ngân hàng đối với dự trữ.

Trung tâm Chính sách Hyperliquid đã lập luận rằng hợp đồng tương lai vĩnh viễn nên vẫn nằm trong khuôn khổ quy định hiện hành của MiFID II về các sản phẩm phái sinh, thay vì phải thiết lập một khung pháp lý hoàn toàn mới.

Do đó, cuộc tranh luận hiện nay không còn xoay quanh việc liệu châu Âu có nên quy định tiền điện tử hay không, vì MiCA đã thực hiện điều đó. Câu hỏi đặt ra là liệu phiên bản tiếp theo của MiCA có cho phép DeFi mở kết nối với hệ thống tài chính được quản lý hay không, hay sẽ đẩy người dùng châu Âu vào một nhóm các cổng thanh toán được phê duyệt hẹp hơn.

Phán quyết của Kulechov về hướng đi cuối cùng của công nghệ này ngắn gọn hơn nhiều: "DeFi sẽ chiến thắng."