OCC hoàn thiện quy định Đạo luật GENIUS khi lợi suất stablecoin bị hạn chế

Các nhà phát hành stablecoin phải tuân thủ các tiêu chuẩn liên bang rõ ràng hơn

Mỹ đã đặt nền tảng quy định cho một trong những thị trường tiền điện tử phát triển nhanh nhất.

Vào thứ Tư, Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) đã hoàn tất các quy định thực thi Đạo luật GENIUS, thiết lập các yêu cầu đối với các nhà phát hành stablecoin thanh toán thuộc phạm vi giám sát của cơ quan này. Khung quy định này sẽ có hiệu lực vào ngày 18 tháng 1 năm 2027.

Các quy định này bao gồm tài sản dự trữ, việc mua lại, vốn, quản lý rủi ro, kiểm toán, lưu ký và giám sát. Chúng sẽ áp dụng cho các nhà phát hành đủ điều kiện tại Hoa Kỳ, một số nhà phát hành chịu sự điều tiết của tiểu bang và các công ty stablecoin nước ngoài hoạt động theo khung quy định của OCC.

Khung quy định này mang đến cho các ngân hàng, công ty fintech và doanh nghiệp tiền điện tử một lộ trình rõ ràng hơn để phát hành stablecoin thanh toán được quản lý tại Hoa Kỳ.

Kể từ ngày 18 tháng 1, các công ty nói chung phải được phê duyệt với tư cách là nhà phát hành stablecoin thanh toán được phép trước khi phát hành tại nước này. OCC dự kiến sẽ cung cấp hướng dẫn riêng về thời điểm bắt đầu xử lý các đơn đăng ký và yêu cầu miễn trừ.

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent gọi Đạo luật GENIUS là “một cột mốc quan trọng trong lĩnh vực tài chính của Mỹ”. Ông bổ sung:

Quy định cuối cùng của OCC tiếp nối đạo luật mang tính bước ngoặt đó, cung cấp một nền tảng rõ ràng, thiết thực cho sự đổi mới của khu vực tư nhân, cạnh tranh và vai trò dẫn đầu của Mỹ trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.

Kiểm soát viên Jonathan Gould cho biết các quy định này thiết lập các tiêu chuẩn về dự trữ đảm bảo, mua lại và quản lý rủi ro. Những tuyên bố này phản ánh nỗ lực của chính quyền trong việc mở rộng hoạt động tài sản kỹ thuật số được quản lý tại Mỹ.

Lợi suất stablecoin vẫn là điểm nóng

Điều khoản có ảnh hưởng lớn nhất đối với người dùng tiền điện tử thông thường có thể liên quan đến phần thưởng.

Đạo luật GENIUS cấm các nhà phát hành được quản lý trả lãi hoặc lợi suất chỉ vì khách hàng nắm giữ, sử dụng hoặc giữ lại stablecoin của họ. Điều này áp dụng cho cả người nắm giữ cá nhân và tổ chức.

Tuy nhiên, OCC đã loại bỏ một giả định được đề xuất có thể tự động đưa một số thỏa thuận liên kết và bên thứ ba vào phạm vi cấm.

Thay vào đó, các chương trình phần thưởng và các khoản khuyến khích dựa trên giao dịch sẽ được đánh giá theo cơ cấu cụ thể của chúng. Cơ quan quản lý cho biết các khoản thanh toán phục vụ một mục đích chính đáng khác có thể không thuộc phạm vi cấm, trong khi các thỏa thuận được thiết kế để che giấu lợi tức do nhà phát hành tài trợ vẫn có thể vi phạm quy định này.

Sự phân biệt này rất quan trọng đối với các sàn giao dịch và nền tảng thanh toán cung cấp các khoản khuyến khích bằng stablecoin.

Tháng 1 năm 2027: Khởi đầu một kỷ nguyên mới của stablecoin

Quy định này chưa kết thúc công việc liên quan đến stablecoin của Washington. Các yêu cầu liên quan đến Đạo luật Bảo mật Ngân hàng, các biện pháp chống rửa tiền và các biện pháp trừng phạt của OFAC đang được xử lý riêng biệt với Bộ Tài chính.

Tuy nhiên, diễn biến này vẫn có ý nghĩa quan trọng.

Trong nhiều năm qua, các đồng stablecoin đã hoạt động trong bối cảnh hỗn hợp các quy định của các bang và các cách diễn giải khác nhau của cơ quan quản lý. Khung quy định GENIUS mang đến cho ngành này điều mà trước đây chưa từng có ở quy mô này: một bộ quy tắc liên bang chuyên biệt quy định ai có thể phát hành đồng đô la kỹ thuật số và cách thức những đồng đô la đó phải được đảm bảo và đổi lại.