Cuộc tăng giá của Bitcoin có sự hậu thuẫn của “dòng vốn tổ chức đáng kể”, Devere cho biết

Green nhận định nhu cầu từ các tổ chức sẽ hỗ trợ Bitcoin

Sự phục hồi của Bitcoin có thể trở nên bền vững hơn nhờ các khoản đầu tư từ các tổ chức, theo nhận định của Nigel Green, Giám đốc điều hành Devere Group, được đưa ra vào ngày 21/9. Giám đốc điều hành của công ty tư vấn tài chính này lập luận rằng việc mua vào thông qua các sản phẩm đầu tư được quản lý chặt chẽ cho thấy sự chuyển hướng sang sở hữu dài hạn, củng cố dự đoán của ông rằng người mua đã giành lại quyền kiểm soát thị trường.

“Đà tăng của thị trường đã đảo chiều, và lần này có nguồn vốn tổ chức đáng kể đứng sau,” Green nói, đồng thời bổ sung:

“Hàng tỷ đang đổ vào các sản phẩm bitcoin được quản lý tuần này qua tuần khác. Đó là nguồn vốn kiên nhẫn có kế hoạch ở lại, hoàn toàn khác biệt so với sự đầu cơ sử dụng đòn bẩy đã thúc đẩy các đợt tăng giá trước đây.”

Các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã thu hút 433 triệu USD dòng vốn ròng vào ngày 18/9, sau khi ghi nhận 159,5 triệu USD trong phiên giao dịch trước đó. Tuy nhiên, các khoản mua này, cùng với $159,9 triệu vào ngày 14/9, chỉ bù đắp vừa đủ cho dòng vốn rút ra trị giá $746,3 triệu vào các ngày 15 và 16/9. Các số liệu hàng ngày được làm tròn của Farside cho thấy dòng vốn ròng vào khoảng $6,1 triệu trong 5 ngày giao dịch.

Sự phục hồi bắt đầu vào thứ Năm, khi các quỹ ETF bitcoin quay trở lại dòng vốn dương sau hai phiên rút vốn liên tiếp. Quỹ IBIT của Blackrock dẫn đầu đà phục hồi này, trong khi các quỹ ether và XRP tiếp tục thua lỗ. Sự phân hóa này cho thấy nhu cầu mới đối với các sản phẩm bitcoin vẫn chưa chuyển hóa thành hoạt động mua vào ổn định trên toàn thị trường ETF tiền điện tử nói chung.

Lập luận về nguồn cung Bitcoin đối mặt với lãi suất cao hơn

Những lo ngại về sức mua của tiền tệ là một phần khác trong lập luận của Green, bên cạnh đánh giá của ông về hoạt động mua vào từ các tổ chức. Nguồn cung tối đa 21 triệu đồng Bitcoin tạo ra một giới hạn phát hành đã được xác định trước. Green đã so sánh cấu trúc này với nợ công ngày càng tăng và những yêu cầu cạnh tranh mà các ngân hàng trung ương phải đối mặt khi họ cố gắng kiềm chế lạm phát đồng thời hỗ trợ hoạt động kinh tế.

Tuy nhiên, bối cảnh tiền tệ đã trở nên thắt chặt hơn khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nâng phạm vi mục tiêu lãi suất chuẩn lên 3,75%-4% vào ngày 16/9. Các nhà hoạch định chính sách đã nhất trí thông qua việc tăng 0,25 điểm phần trăm và mô tả lạm phát đang ở mức cao. Lãi suất cao hơn làm tăng lợi suất từ các tài sản sinh lãi, từ đó làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ Bitcoin – loại tiền điện tử không tự sinh lãi.

Một đánh giá riêng từ Grayscale mô tả đợt tăng lãi suất mới nhất là một điều chỉnh hạn chế trong chu kỳ hiện tại của Fed. Công ty quản lý tài sản này phân biệt một hoặc hai đợt tăng lãi suất tiềm năng vào năm 2026 với đợt thắt chặt kéo dài bắt đầu từ năm 2022. Cách hiểu này bổ sung cho quan điểm của Green rằng nhu cầu có thể vẫn vững vàng bất chấp lãi suất cao hơn, mặc dù cả hai đánh giá này đều chỉ là những dự báo về thị trường.

Sự rõ ràng về quy định vẫn là yếu tố thúc đẩy nhu cầu có điều kiện

Green lập luận rằng các quy định rõ ràng hơn về tiền điện tử tại Mỹ có thể khuyến khích các quỹ hưu trí và nhà quản lý tài sản tăng tỷ trọng đầu tư. Dự báo của ông phần nào phụ thuộc vào việc các nhà đầu tư lớn cảm thấy thoải mái hơn với khung pháp lý quản lý tài sản kỹ thuật số. Điều này sẽ mở rộng nhu cầu liên quan đến các sản phẩm bitcoin được quản lý sang một nhóm phân bổ danh mục đầu tư rộng hơn.

Bối cảnh lập pháp bao gồm một bước lùi sau khi các thượng nghị sĩ không thể đưa Đạo luật CLARITY vào phiên thảo luận tại hội trường vào ngày 15 tháng 9. Cuộc bỏ phiếu thủ tục này cần 60 phiếu ủng hộ để tiến hành. Việc thất bại này khiến khung cấu trúc thị trường được đề xuất vẫn chưa được giải quyết.

Tuy nhiên, Green vẫn kỳ vọng sẽ có một nhóm người mua tiềm năng lớn hơn nếu quy định trở nên rõ ràng hơn, đồng thời thừa nhận rằng sự biến động và các đợt điều chỉnh sẽ tiếp tục diễn ra. “Một khi các nhà đầu tư lớn thấy được những quy tắc mà họ có thể làm việc cùng, làn sóng nhu cầu tiếp theo có thể vượt xa làn sóng hiện tại,” ông mô tả và giải thích thêm:

“Mùa đông tiền điện tử dường như đang kết thúc. Mỗi đợt giảm giá được mua vào đều củng cố quan điểm rằng mức sàn đã được nâng cao hơn.”

“Bitcoin đã trở thành một phần không thể thiếu trong các cuộc thảo luận về danh mục đầu tư toàn cầu, và phe bò đều biết điều đó,” vị giám đốc điều hành kết luận.