Bitcoin liên tục vấp phải ngưỡng $68.000 — Một cụm 3,55 triệu BTC giúp giải thích lý do tại sao

Nhu cầu ETF đang thúc đẩy Bitcoin, nhưng giá phải đối mặt với “bức tường cung”

Bitcoin đã tăng khoảng 10% trong tháng 7, phục hồi từ mức thấp gần 58.000 USD lên khoảng 63.955 USD vào ngày 24 tháng 7. Tuy nhiên, các nhà phân tích của Bitfinex cho rằng 3,55 triệu BTC được mua vào ở mức gần 68.000 USD đang cản trở đà tăng bền vững trên mức đó.

Các nhà phân tích cho rằng đà tăng gần đây của thị trường chủ yếu xuất phát từ nhu cầu nội tại của thị trường tiền điện tử, chứ không phải do động lực và mối tương quan từ lĩnh vực công nghệ nói chung:

"Yếu tố thúc đẩy biến động giá BTC trong tháng 7 xuất phát từ bên trong thị trường tiền điện tử: dòng vốn vào quỹ giao dịch trao đổi (ETF) và vị thế hợp đồng phái sinh."

Theo Bitfinex, nhu cầu đối với ETF Bitcoin giao ngay đã trở thành động lực chủ đạo đằng sau đợt tăng giá trong tháng 7, vượt trội so với ảnh hưởng của các cổ phiếu công nghệ liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI). Đánh giá này trùng khớp với chuỗi 7 phiên liên tiếp ghi nhận dòng vốn đổ vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ.

Họ bổ sung rằng những biến động giá gần đây của bitcoin được giải thích rõ hơn bởi các yếu tố đặc thù của tiền điện tử, thay vì bởi mối tương quan với các cổ phiếu công nghệ lớn như Nvidia Corp. (Nasdaq: NVDA) và Alphabet Inc. (Nasdaq: GOOGL).

Tại sao 3,55 triệu BTC lại tạo thành ngưỡng kháng cự 68.000 USD

Bất chấp lượng mua ETF ổn định, bitcoin liên tục gặp khó khăn trong việc duy trì mức giá trên $68.000. Bitfinex cho rằng mức kháng cự này xuất phát từ thanh khoản phía bán (ask-side) của các nhà đầu tư có giá mua tập trung quanh ngưỡng này.

"Yếu tố kìm hãm đà tăng chính là thanh khoản phía bán trong sổ lệnh," các nhà phân tích cho biết. "Hai mức giá hội tụ tại $68.000: mức giá thực tế của các nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn ở $68.073 và mức mở cửa tháng 4 ở $68.266, với 3,55 triệu đồng coin có tuổi đời từ 6 đến 12 tháng có giá gốc nằm trong cùng dải giá này."

Nhóm này bao gồm các nhà đầu tư đã mua bitcoin từ 6 đến 12 tháng trước và hiện đang tiến gần đến điểm hòa vốn. Một số người có thể bán khi giá quay trở lại mức giá mua ban đầu, làm gia tăng nguồn cung gần mức $68.000. Lượng bán ra này giải thích cho “bức tường kháng cự”: Người mua phải hấp thụ lượng coin từ những nhà đầu tư muốn thoát lệnh tại điểm hòa vốn trước khi bitcoin có thể biến mức $68.000 thành mức hỗ trợ.

Dữ liệu dòng vốn hàng tuần từ Farside Investors cho thấy các quỹ ETF bitcoin giao ngay của Mỹ tiếp tục thu hút dòng vốn ròng trong tháng 7 bất chấp ngưỡng kháng cự kỹ thuật. Dòng vốn này đang hỗ trợ bitcoin, nhưng vẫn chưa đủ để tháo gỡ lượng cung tập trung gần mức 68.000 USD.

Những gì Bitcoin cần để phá vỡ “bức tường”

Bitfinex báo cáo rằng các thực thể nắm giữ từ 100 đến 1.000 BTC đã bán khoảng $5,1 tỷ bitcoin trong tháng 5 và tháng 6 theo giá hiện tại, con số này cao hơn nhiều so với lượng bitcoin mà các quỹ ETF giao ngay hấp thụ được trong chuỗi 7 ngày mua vào mạnh nhất của họ.

Công ty này cho biết thử thách quan trọng tiếp theo là liệu Bitcoin có thể thiết lập mức giá ổn định trên $68,000 mà không cần dựa vào đòn bẩy quá mức hay không. Một đợt tăng giá được thúc đẩy bởi nhu cầu giao ngay ổn định thay vì giao dịch hợp đồng tương lai mang tính đầu cơ sẽ cho thấy người mua đang hấp thụ nguồn cung từ các nhà đầu tư bán ra gần mức hòa vốn, từ đó tăng khả năng vùng kháng cự lâu nay có thể trở thành vùng hỗ trợ mới.

Nếu bitcoin vượt qua mốc 68.000 USD và duy trì ở mức đó, các nhà đầu tư đang chờ hòa vốn có thể ngừng bán ra, từ đó loại bỏ một rào cản lớn đối với việc tăng giá tiếp theo.