Cuối tuần biến động, Papertrade: 93,7% hợp đồng mở bị xóa sổ

Giá trị hợp đồng mở 11 tỷ USD của Papertrade sụt giảm mạnh khi tiền gửi tháo chạy

Vào thứ Bảy, Bitcoin.com News đã phân tích sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung (DEX) mới ra mắt, Papertrade.xyz, giúp độc giả hiểu rõ hơn về cơ chế hoạt động và cấu trúc giao dịch của sàn.

Bài báo đã nhấn mạnh mức đòn bẩy 1.000x phi thường và mô hình hoạt động phi truyền thống của Papertrade, điều này giúp sàn này nổi bật so với các nền tảng hợp đồng vĩnh viễn cạnh tranh và khiến một số nhà quan sát so sánh trải nghiệm giao dịch tại đây với một “sòng bạc”. Vào thời điểm đó, dữ liệu do paperdash.xyz tổng hợp cho thấy tổng giá trị bị khóa (TVL) của Papertrade là 118 triệu USD. Tính đến Chủ nhật, con số này đã giảm xuống còn 70 triệu USD, tương đương với mức sụt giảm 48 triệu USD trong tổng tài sản của nền tảng.

Khi Bitcoin.com News lần đầu tiên xem xét sàn giao dịch này, khối lượng hợp đồng mở (open interest) ở mức đáng kinh ngạc là 11 tỷ USD, nhưng con số này sau đó đã sụt giảm 93,7% xuống còn 693 triệu USD. Các số liệu vào Chủ nhật còn cho thấy chỉ có 9,17 triệu USD đang hỗ trợ cho các vị thế mở đó.

Các khiếu nại về giao dịch và nỗ lực thao túng giá thử thách Papertrade

Sau ngày giao dịch đầu tiên đầy đủ, Papertrade đã phản hồi một loạt khiếu nại của người dùng liên quan đến hoạt động của nền tảng. Trong số các khiếu nại, một số nhà giao dịch bày tỏ sự thất vọng vì các giao dịch nhỏ hơn không được ưu tiên như các lệnh giao dịch lớn hơn.

Papertrade đã bảo vệ cách tiếp cận này, giải thích rằng việc ưu tiên giao dịch một cách bừa bãi sẽ mở đường cho hàng nghìn lệnh giao dịch cực nhỏ làm quá tải hệ thống và làm trầm trọng thêm tình trạng chậm trễ trong xử lý. Thứ hai, Papertrade thừa nhận đã có những nỗ lực của các nhà giao dịch nhằm thao túng giá Bitcoin và Ethereum.

Theo tuyên bố của dự án trên X, một số người tham gia đã tìm cách lợi dụng dữ liệu giá lấy từ sàn giao dịch vĩnh viễn (perps DEX) Hyperliquid — nguồn dữ liệu mà Papertrade dựa vào để tính toán giá trị các vị thế giao dịch. Cơ chế định giá này được gọi là mức giá mua và bán tốt nhất (Best Bid and Offer – BBO).

Về mặt thực tế, nó phản ánh mức giá cao nhất mà người mua sẵn sàng trả cho một tài sản và mức giá thấp nhất mà người bán sẵn sàng chấp nhận. Papertrade khẳng định rằng một số nhà giao dịch đã cố gắng bóp méo các mức giá này để trục lợi từ sàn giao dịch của họ.

Sau cơn sốt, Papertrade phải đối mặt với thử thách về khả năng trụ vững

Dự án khẳng định rằng những cuộc tấn công như vậy đã được dự đoán và tính toán trước trong suốt sáu tháng dành cho việc phát triển hạ tầng giao dịch. Cuối tuần đầu tiên của Papertrade đã diễn ra đầy biến động, với hàng tỷ đơn vị vị thế giao dịch biến mất, hàng triệu khoản tiền gửi rời khỏi nền tảng, và các nhà giao dịch đặt ra câu hỏi về cách thức hoạt động của tài chính phi tập trung (DeFi).

Mặc dù Papertrade khẳng định hệ thống của họ được thiết kế để đối phó với các nỗ lực thao túng, sự sụt giảm mạnh về hoạt động cho thấy sự hào hứng có thể phai nhạt nhanh chóng như thế nào. Hiện tại, câu hỏi lớn hơn là liệu Papertrade có thể thu hút sự quan tâm lâu dài sau khi cơn sốt ban đầu lắng xuống, hay liệu màn ra mắt bùng nổ của họ có khó lặp lại hay không. Theo paperdash.xyz, đến cuối bài báo này, chỉ số TVL đã giảm xuống mức thấp hơn nữa, chỉ còn 67 triệu USD.