За 60 хвилин було ліквідовано коротких позицій на криптовалюту на суму 150 мільйонів доларів, коли ціна біткойна перевищила позначку 80 000 доларів

Основні висновки:

• Короткі позиції на криптовалюту на суму 150 мільйонів доларів були ліквідовані за 60 хвилин, коли біткойн перетнув позначку 80 039 доларів.
• Перед проривом ф'ючерси на Binance демонстрували короткий коефіцієнт у 62,8%, що є одним із найбільш нерівномірних показників за останні місяці.
• Постійний приплив коштів у ETF та поглинання інституційними інвесторами роблять відкат нижче 80 000 доларів структурно важчим для утримання.

Ринок, створений для страждань

Дані про ліквідацію були підтверджені протягом години після підтвердженого прориву біткойна вище 80 000 доларів. Масштаб збитків чітко вказує на те, наскільки агресивно трейдери позиціонувалися на короткострокове зниження.

Дані ф'ючерсів Binance показали, що на початку сесії співвідношення довгих і коротких позицій становило 37,2% проти 62,8%, що означає, що майже дві третини відкритих ф'ючерсних позицій на біткойн були спрямовані проти ціни. Ставки фінансування були від’ємними на рівні -0,0051%, що означає, що короткі продавці щодня платять власникам довгих позицій за утримання позицій. Коли фінансування є настільки від’ємним, це сигналізує про надзвичайну впевненість у коротких позиціях (і настільки ж надзвичайну вразливість до прориву).

Чому «сквіз» має ще більше простору для розвитку

150 мільйонів доларів, ліквідованих за першу годину, становлять лише частку від загального обсягу коротких позицій, що все ще залишаються на ринку. Оскільки 62,8% відкритих позицій на Binance все ще є короткими після початкового спаду, стійке закриття вище 80 000 доларів механічно змушує до додаткових викупів, кожна з яких додає тиску на зростання ціни.

Поза ф'ючерсним ринком ситуація з опціонами загрожує прискорити цю висхідну волатильність, оскільки дані основних бірж деривативів вказують на масову концентрацію відкритих опціонів «колл» з ціною виконання близько рівня 82 000 доларів.

Крім того, скупчення позитивних гамма-кишень у діапазоні від 80 000 до 85 000 доларів означає, що дилери опціонів активно продають під час ралі, щоб хеджувати свої позиції, створюючи сильне тертя на ринку. Це робить саму силу події ліквідації ф'ючерсів ще більш значущою, оскільки вона забезпечує агресивний імпульс з боку покупців, необхідний для пробиття цього структурного буфера.

Нарешті, історичні показники волатильності свідчать про те, що ринок значно недооцінив саме цей сценарій прориву. Протягом тижнів імпліцитна волатильність коливалася поблизу багатомісячних мінімумів, спонукаючи трейдерів деривативів відкривати позиції з високим левериджем та вузькими стопами. Цей раптовий стрибок реалізованої волатильності фактично заманив у пастку коротких продавців, які приєдналися до ринку пізніше.

Якщо біткойн зможе закріпитися вище критичного порогу в 80 500 доларів до майбутнього щоденного закриття, технічна недійсність цих ведмежих сценаріїв може спровокувати вторинну каскадну ліквідацію, що простягнеться до 85 000 доларів.