Strategy продала акцій MSTR на суму 263,5 млн доларів, але не придбала біткойнів

Чому Strategy збільшує свій доларовий резерв?

Зростання грошового резерву стало найпомітнішою подією в останній звітності Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), поданій до Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC), навіть попри те, що компанія продовжувала залучати капітал через свою програму розміщення акцій за ринковою ціною (ATM). У звіті зазначено:

«Станом на 19 липня 2026 року залишок доларового резерву становить 3,225 млрд доларів. Ця сума включає очікувані грошові надходження від продажу акцій у рамках програми «ATM» Strategy, які на цю дату ще не були зараховані».

Згідно з поданим документом, резерв призначений для виплати дивідендів за привілейованими акціями Strategy та відсотків за непогашеною заборгованістю. Протягом звітного періоду з 13 по 19 липня компанія продала 2 732 318 акцій MSTR, отримавши чистий дохід у розмірі приблизно 263,5 млн доларів. Також компанія повідомила про відсутність продажів привілейованих акцій та будь-якої діяльності в рамках своїх програм викупу акцій.

Залишковий обсяг фінансування також залишився значним. У рамках програми MSTR «at-the-market» залишалося доступним приблизно 23,53 млрд доларів, а також додаткові можливості за рахунок розміщень привілейованих акцій STRF, STRC, STRK та STRD. У поданій документації не вказано, чи будуть останні надходження зрештою спрямовані на придбання біткойнів або збережені як ліквідність.

Виконавчий голова Майкл Сейлор також висвітлив оновлений стан казначейських коштів у дописі на X, звернувши увагу на більший резерв компанії Strategy у доларах США та незмінний обсяг біткойнів у її володінні. Ця заява супроводжувала останню подану компанією заяву до SEC, яка підтвердила, що минув ще один тиждень без купівлі біткойнів.

Чому минув ще один тиждень без купівлі біткойнів?

Щотижнева звітність також підтвердила, що Strategy не поповнила свої запаси біткойнів, незважаючи на продовження залучення акціонерного капіталу. Отже, обсяг активів залишився незмінним — 843 775 BTC.

Посилаючись на звітний період з 13 по 19 липня, Strategy зазначила у звіті до SEC:

«Цього тижня не було здійснено жодних покупок біткойнів».

Ці запаси були придбані за загальну суму 63,69 млрд доларів за середньою вартістю 75 476 доларів за біткойн, включаючи комісії та витрати. Останнє оприлюднене придбання відбулося 22 червня, що продовжило паузу в купівлі навіть попри те, що до компанії продовжував надходити свіжий капітал.

За день до подання звіту виконавчий голова Майкл Сейлор опублікував звичну діаграму придбань біткойнів Strategy з помаранчевими крапками разом із запитанням: «Що далі?» Діаграма ілюструвала історію покупок компанії та існуючі запаси, але не повідомляла про жодні нові придбання. Звіт, опублікований наступного дня, підтвердив, що минув ще один тиждень без купівлі біткойнів.

Що чекає на казначейство Strategy?

Тепер увага переходить на те, як зрештою буде використано зростаючий грошовий резерв. Сейлор продовжує стверджувати, що впровадження біткойна поширюється на ширший інституційний ринок, що охоплює корпорації, банки, страхові компанії, пенсійні фонди та кредитні ринки. Він також охарактеризував впровадження біткойна корпораціями як «необхідне, неминуче та бажане», позиціонуючи публічні компанії як довгострокових учасників розвитку цього активу.

Водночас Сейлор виступив проти запропонованих змін до протоколу біткойна, таких як BIP 110, аргументуючи це тим, що правила базового рівня мережі повинні залишатися консервативними в міру зростання інституційного впровадження. Ця ширша стратегія контрастує з поточною діяльністю казначейства компанії, яка робить акцент на ліквідності, а не на накопиченні нових біткойнів.

Майбутні документи, подані до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC), визначать, чи розширений доларовий резерв передує черговому придбанню біткойнів, чи відображає триваліший період гнучкості балансу. Наразі Strategy залучила свіжий капітал, зміцнила свою ліквідну позицію та залишила свої запаси біткойнів без змін ще на один звітний тиждень.