Аналітики попереджають, що зміна поточної ситуації з японською ієною, у зв’язку з тим, що Банк Японії вживає заходів для захисту своєї фіатної валюти, змусить інвесторів закривати ризикові позиції по всьому світу, що насамперед позначиться на акціях технологічних компаній та ринках біткойнів.
«Найбільш очевидний макроекономічний ризик для біткойна»: чому Bitfinex попереджає інвесторів про операції «керрі-трейд» з ієною
АВТОР
ПОДІЛИТИСЯ
Основні висновки
- Ієна впала до історичного мінімуму, що посилило побоювання щодо жорсткості монетарної політики, яка загрожує глобальній ліквідності криптовалют.
- Bitfinex назвав «керрі-трейд» з ієною макроекономічним ризиком, попередивши, що різка зміна ситуації вдарить по BTC та ETH.
- Японія витратила 73 млрд доларів на валютні інтервенції, що продемонструвало їх обмежений вплив на тлі величезних обсягів торгів у світі.
Зміна тенденції «кен-трейду» з ієною викликає побоювання серед аналітиків ринку біткойнів
Один із найважливіших глобальних факторів ліквідності — японська операція «кері-трейд» — знову перебуває під пильною увагою аналітиків через нещодавню девальвацію ієни, яка може спричинити зміну умов, що лежали в основі її виникнення.
Як вже пояснювалося раніше в Bitcoin News, операції «кері-трейд» з ієною беруть свій початок з історично низької вартості запозичень у Японії. Інвестори використовують цю ліквідність, виводячи її з країни та спрямовуючи на більш прибуткові ринки, інвестуючи в ризикові активи, такі як акції технологічних компаній та біткойн.
Нещодавня девальвація японської ієни, яка досягла історичних мінімумів, змусила експертів розглянути можливі дії Банку Японії, який може вирішити посилити свою монетарну політику, що вплине на «кері-трейд» та активи, які від нього виграють.
Аналітики Bitfinex назвали «кері-трейд» з ієною «найбільш очевидним макроекономічним ризиком для біткойна на даний момент».
«Дохідність 10-річних японських облігацій (JP10Y) досягла нових максимумів, тоді як курс ієни тримається поблизу позначки 162, і різке змінення курсу ієни з цього рівня призведе до скорочення ліквідності та тиску на $BTC і $ETH. Це реальний ризик для ринку, який все ще намагається знайти дно», — наголосили вони, підкресливши ризики потенційної зміни політики щодо ризикових активів.
Проте деякі стверджують, що ці побоювання безпідставні, оскільки ринок вважає, що Японія не може вжити агресивних заходів через свій величезний борг. «Як наслідок, значний розрив у процентних ставках між США та Японією — а також структурна слабкість ієни — ймовірно, збережуться», — зазначив Боско Ву, інвестиційний стратег Bank of East Asia.
Центральний банк прогнозує, що ієна ослабне ще більше, досягнувши 165 за долар через 12 місяців. Він уже вжив заходів для підтримки курсу ієни, вливши з квітня по травень близько 73 млрд доларів у валютні інтервенції.
Ці заходи були обмеженими за масштабом і мали незначний вплив на валютний ринок, обсяг якого становить майже 17 % від усього світового обсягу торгівлі — понад 1,6 трлн доларів щодня.
Проте зміна очікувань може вплинути на ринок, навіть якщо в кінцевому підсумку розворот не відбудеться.
Кліфф Чжао, головний економіст CCB International, та глобальний стратег Вера Цзян заявили виданню SCMP, що «якщо очікування щодо монетарної політики як США, так і Японії зміняться одночасно, зміцнення єни, розпродаж ризикових активів та закриття позицій з кредитним плечем можуть швидко підсилити один одного, посилюючи волатильність на світових ринках через високоліквідні активи».
Цю статтю перекладено з англійської мови за допомогою штучного інтелекту. Оригінальна англомовна версія є авторитетним джерелом; автоматичні переклади можуть містити неточності, особливо в юридичній та нормативній термінології.
