Bitfinex: біткойн може впасти до $70 тис. і нижче

Біткойн стикається з випробуванням на відновлення на рівні 75 717 доларів

11 листопада криптовалютна біржа Bitfinex попередила, що біткойн ризикує зазнати більш глибокого корекційного зниження, тобто тривалого падіння, після чотирьох днів перебування нижче рівня 75 717 доларів — вартості придбання для короткострокових власників. Цей рівень відображав приблизну середню ціну придбання монет, що перебували у володінні менше 155 днів. Повернення до цього рівня було ключовим для оцінки відновлення біржею.

Серед 14 подібних випадків з 2016 року біткойн відновлював цей поріг протягом двох тижнів у 11 випадках; у трьох випадках на це знадобилося від 57 до 114 днів. Поточний спад розпочався 8 листопада, тож 22 листопада є двотижневою контрольною точкою. Bitfinex заявила:

«Під час зростання до рівня собівартості короткострокових власників у 75 717 доларів, ймовірно, відбуватимуться продажі, доки не відновиться спотовий попит».

11 листопада близько 12:25 за східним стандартним часом (EST) ціни відскочили вище 74 600 доларів, проте залишалися нижче цього рівня. До 17:35 за східним стандартним часом (EST) ціна біткойна знизилася до 74 157 доларів, що на 0,68% вище за останні 24 години, але на 7,15% нижче за тиждень, на 10,42% — за місяць і на 27,68% — за рік.

Позиції за ф'ючерсами зростають, оскільки покупці фіксують збитки

Сукупний відкритий інтерес за ф'ючерсами, тобто загальний обсяг позицій за контрактами, що залишаються відкритими та нерозрахунковими, досяг 701 900 BTC на момент відкриття торгів 11 листопада. Обсяг відкритих позицій зріс на 3,3% порівняно з 8 листопада, тоді як ціни знизилися на 2,6%, що посилило тиск на біткойн-деривативи. Bitfinex попередив, що тривале утримання бичачих позицій збільшує ризик вимушеного продажу.

Показник, що визначається як відношення виручки від продажу останніх власників до вартості придбання, 10 листопада досяг 0,989, що еквівалентно отриманню 98,9 центів за кожен витрачений долар. Окремо слід зазначити, що 1,6 млн BTC, придбаних за ціною від 75 000 до 80 000 доларів, перебували «під водою», тобто їхня вартість була нижчою за ціну придбання. Ці активи можуть створити тиск на продаж під час відскоків.

Американські біржові фонди (ETF), що торгують біткойнами на спотовому ринку, 2 листопада втратили приблизно 399 млн доларів. Діяльність корпорацій була неоднозначною: Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) придбала 1 036 BTC у період з 2 по 8 листопада, тоді як MARA Holdings Inc. (Nasdaq: MARA) повідомила про продаж 13 597 BTC протягом останніх шести тижнів. Bitfinex дійшов висновку, що корпоративні покупки були недостатніми, щоб компенсувати продаж з боку ETF.

Прогноз визначають потоки коштів та загальна ситуація на ринках

Згодом темпи виведення коштів сповільнилися: 9 листопада з американських біткойн-ETF було виведено 201 млн доларів, а 10 листопада — 95 млн доларів. За підрахунками Bitfinex, за вісім сесій, починаючи з 30 жовтня, чистий відтік коштів склав 2,22 млрд доларів. Відновлення рівня 75 717 доларів у поєднанні з трьома сесіями поспіль із притоком коштів підтвердить сценарій корекції.

Керівник відділу ринкових аналізів DWF Labs Мартін Лі висловив застереження щодо надмірної довіри до потоків коштів. Він стверджував, що виведення та вклади коштів, як правило, слідують за ціновими коливаннями, що обмежує їхню прогностичну цінність.

Bitfinex також виявив дисбаланс у взаємозв’язку біткойна з акціями. Протягом 25 сесій після рекордного значення індексу Nasdaq 100 6 жовтня біткойн відіграв 91% своїх втрат у дні падіння, але лише 58% своїх прибутків у дні зростання. Індекс відстежує 100 найбільших нефінансових компаній, що котируються на Nasdaq.

Слабкість альткойнів поширила тиск за межі біткойна. Серед 12 великих альткойнів на Bitfinex медіанне падіння від закриття 21 вересня становило 27,8%, порівняно з 14,8% у біткойна. Bitfinex пояснив цю різницю концентрацією кредитного плеча та перетіканням спекулятивного капіталу в інші активи.

Щодо закінчення терміну дії опціонів 13 листопада Bitfinex очікував діапазон цін у межах 71 600–75 800 доларів. Реальна дохідність 10-річних казначейських облігацій, розрахована з урахуванням очікуваної інфляції, вище 2,8% або падіння індексу Nasdaq 100 нижче 26 606 пунктів може спровокувати ліквідацію довгих позицій. Цей умовний сценарій вказував на діапазон 70 000–71 200 доларів.