Біткойн знову зріс до $74 тис. після волатильності через CPI

Ринок деривативів охолоджується, оскільки обсяг ліквідацій впав нижче 200 млн доларів

Після падіння до 72 787 доларів унаслідок оприлюднення даних про індекс споживчих цін (CPI) у США, які виявилися вищими за очікування, біткойн відскочив у середу, коливаючись у діапазоні від 73 000 до 74 000 доларів. Це помірне відновлення відбулося навіть попри те, що 10 листопада американські спотові біржові фонди (ETF) на біткойн зафіксували чистий відтік коштів у розмірі 95 млн доларів, продовживши серію збитків до чотирьох днів поспіль.

Хоча біткойн швидко відновив ціновий поріг у 73 000 доларів, він неодноразово втрачав імпульс поблизу позначки 74 000 доларів, чотири рази тестуючи цей рівень після розпродажу у вівторок після обіду. Станом на 12:25 за східним стандартним часом (EST) ціна біткойна становила близько 74 600 доларів, що на 2% вище за рівень на початку дня, а ринкова капіталізація склала трохи менше 1,5 трлн доларів.

На ринку деривативів відносно стабільна динаміка ціни біткойна збіглася зі значним зниженням ліквідацій позицій з кредитним плечем. За даними Coinglass, загальний обсяг ліквідацій біткойна склав понад 51 млн доларів, з яких приблизно 8 млн припадало на довгі позиції, а понад 43 млн — на короткі. На ринку криптовалют загалом обсяг ліквідацій склав 199 млн доларів, причому на короткі позиції припадало понад 131 млн доларів.

Хоча макроекономічні негативні фактори значною мірою визначали динаміку ціни біткойна протягом минулого тижня, аналітики стверджують, що постійний відтік коштів з ETF посилює тиск з боку продавців. Згідно з даними, зібраними Bitcoin.com News, чистий відтік коштів зі спотових біткойн-ETF з початку року перевищив 1 мільярд доларів. Цей постійний відтік інституційних коштів є ключовим структурним поясненням того, чому криптовалюта залишається нижче своєї ціни відкриття на початку року (майже 87 600 доларів).

«Потоки коштів з ETF відстають від цінових коливань», — стверджує експерт DWF Labs

Однак один з експертів стверджує, що потоки коштів у ETF більше не є надійним показником впевненості інституційних інвесторів, незважаючи на їх широке використання інвесторами. Мартін Лі, керівник відділу ринкових аналізів у DWF Labs, ставить під сумнів прогностичну цінність потоків коштів у ETF, аргументуючи це тим, що історично відтоки прискорювалися поблизу мінімумів ринку, тоді як притоки набирали обертів поблизу максимумів ринку.

Лі стверджує, що більш вагомим фактором відновлення біткойна є розмежування двох джерел ліквідності, які підтримували попередні ралі. За словами керівника DWF Labs, хоча операції, пов’язані зі знеціненням долара, можуть захистити біткойн від ослаблення інших ризикових активів, вони навряд чи зможуть підтримати ралі без більш широкого попиту на ризикові активи. Це ставить біткойн перед проблемою ліквідності, яку не можна пояснити лише даними про потоки коштів у ETF.

«BTC може спиратися на два різних джерела ліквідності: торгівлю на тлі знецінення долара та більш широкі потоки коштів у ризикові активи. У різні моменти циклу 2020–2022 років він отримував вигоду від обох. У серпні повернення риторики щодо знецінення дозволило йому втриматися, тоді як акції компаній у сфері штучного інтелекту, пов’язані з ризиком, зазнали різкої корекції, і за останні шість місяців він показав кращі результати, ніж золото. Обмеження полягає в тому, що саме по собі знецінення долара рідко підтримує зростання, коли на ринку в цілому панує небажання ризикувати», — зазначив Лі у своїй записці.

Посилаючись на внутрішній аналіз, Лі стверджував, що потоки коштів у ETF, як правило, слідують за ціновими коливаннями біткойна, а не визначають їх, що свідчить про те, що вони є більш корисними як відображення панівних ринкових настроїв, ніж як прогнозний індикатор.

«Вони не були хорошими індикаторами того, чого ми можемо очікувати від ціни в майбутньому», — зазначив Лі.