Голова Банку Кореї (BOK) у своїй першій програмній промові надав пріоритет цифровому вону (CBDC)

Основні висновки:

• Голова Банку Кореї (BOK) Шин Хюн-сон, який вступив на посаду 21 квітня 2026 року, зробив CBDC та депозитні токени центральною темою своєї інавгураційної промови.
• Проект «Ханган» (фаза 2), в якому зараз беруть участь 9 банків, націлений на випадки використання державних субсидій на суму до 110 трлн вон ($73 млрд).
• Те, що Шин не згадав про стабільні монети у своїй першій промові, свідчить про стратегію, яка ставить інтереси держави на перше місце, у той час як Південна Корея завершує роботу над Основним законом про цифрові активи.

Проект «Ханган» (фаза 2) виходить на перший план, оскільки новий голова Банку Кореї окреслює плани щодо цифрового вона

Шин вступив на посаду, змінивши Лі Чан-йона на початку чотирирічного терміну. У його першій великій програмній промові не було згадано про стабільні монети, номіновані у вонах, що є помітним пропуском, враховуючи, що Південна Корея активно обговорює правила щодо стабільних монет у рамках Закону про цифрові активи, який перебуває на розгляді.

Позиція Банку Кореї, як її сформулював Шин, зосереджена на дворівневій моделі. Центральний банк випускає оптову або гібридну CBDC. Комерційні банки випускають депозитні токени, які є повністю конвертованими та призначені для повсякденних платежів і розрахунків. Жоден з цих рівнів не залишає місця для приватної альтернативи на вершині стека.

Шин безпосередньо вказав на Фазу 2 Проекту Ханган, флагманського пілотного проекту Банку Кореї з цифрового вона, як на механізм для «підвищення зручності використання CBDC та депозитних токенів». Фаза 2 стартувала в березні 2026 року і з того часу розширилася до дев'яти основних комерційних банків. Тривають тестування транзакцій у реальному світі, а потенційні сфери застосування включають виплати державних субсидій на суму до 110 трильйонів вон, що становить приблизно 73 мільярди доларів.

Фаза 1 проекту «Ханган» була зосереджена на технічному тестуванні цифрового вона на основі блокчейну. Фаза 2 переходить до прикладного використання, досліджуючи програмовані гроші, інструменти дотримання нормативних вимог та інтеграцію з існуючою платіжною інфраструктурою.

Шин також згадав про участь Банку Кореї у проекті «Агора» — ініціативі з транскордонної токенізації, очолюваній Банком міжнародних розрахунків (БМР). Проект досліджує мульти-CBDC-платформи для прискорення міжнародних платежів та розрахунків. На думку Шина, участь Банку Кореї в «Агорі» безпосередньо пов’язана із заявленою метою розширення ролі корейського вона у глобальних цифрових платежах без послаблення контролю за капіталом або дестабілізації фінансової системи.

Серед інших пріоритетів у промові були 24-годинна торгівля іноземною валютою, офшорна система розрахунків у вонах та посилений нагляд за крипторинками та небанківськими фінансовими установами. Шин заявив, що Банк Кореї проводитиме «обережну та гнучку» монетарну політику протягом усього терміну його повноважень.

Пропуск стабільних монет відразу привернув увагу спостерігачів. Під час слухань щодо затвердження його кандидатури в парламенті в середині квітня Шин зайняв більш відкриту позицію. У письмових зауваженнях, поданих законодавцям, він заявив, що CBDC та депозитні токени «співіснуватимуть зі стабільними монетами таким чином, що доповнюватимуть та конкуруватимуть один з одним», і що будь-яка емісія стабільних монет повинна починатися з регульованих банків. Зміна тону від кандидата до губернатора була навмисною, на думку спостерігачів, які стежили за процесом.

Шин приносить у цю роль специфічний міжнародний досвід. З 2014 року до початку 2026 року він обіймав посаду економічного радника, а згодом — голови Департаменту грошово-кредитної та економічної політики в Банку міжнародних розрахунків (БМР). До роботи в БМР він обіймав академічні посади, зокрема в Принстонському університеті. Його перебування на посаді в БМР збіглося з кількома спільними експериментами з CBDC, зокрема з попередніми спільними проєктами за участю Південної Кореї.

Комерційний банківський сектор має шанс здобути значне позиціонування в рамках концепції Шіна. Депозитні токени ставлять комерційні банки в центр розподілу цифрових грошей, надаючи їм пряму роль у програмованих фінансах, зберігаючи при цьому нагляд з боку центрального банку.

Криптовалютні ринки та небанківські фінансові організації стикаються з посиленим контролем за нового керівника. Шин пообіцяв покращити доступ до даних для відстеження ризиків та ретельнішого моніторингу діяльності поза традиційною банківською системою.

Розвиток CBDC у Південній Кореї пройшов через двох керівників. Лі Чан-йон просунув технічні пілотні проекти та досліджував можливості застосування субсидій. Шин бере на себе керівництво на етапі комерціалізації, віддаючи явну перевагу регульованій, сумісній інфраструктурі над більш широкими експериментами приватного сектору.