Член Комісії з цінних паперів та бірж закликає до стриманості у питанні регулювання криптовалют на тлі зростання обсягів роздрібної торгівлі

Доступ до ETF та повноваження SEC формують дискусію щодо криптовалют

8 травня 2026 року член Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) Гестер Пірс розглянула криптовалюту як частину більш широкого зсуву в роздрібній торгівлі, що охоплює біржові фонди (ETF), опціони, ринки прогнозів та безстрокові ф'ючерси. Виступаючи на 13-й щорічній конференції з регулювання фінансових ринків, член комісії закликала регуляторні органи зрозуміти мінливу ринкову активність, перш ніж вирішувати, чи потрібна реакція.

Роздрібна активність залишається високою навіть після сплеску торгівлі в епоху COVID-19, зазначила Пірс. Інвестори зараз торгують криптовалютою, золотом, сріблом, безстроковими ф'ючерсами та активними ETF через простіші інтерфейси. Вона також вказала на ботів на базі штучного інтелекту та нові технології, які дозволяють розширити доступ до ринку за межі традиційних моделей торгівлі. Багато активів не є цінними паперами, сказала вона, але все одно потрапляють у структури ETF. За словами Пірс:

«Роздрібні інвестори люблять торгувати всіма цими класами активів і не тільки, включаючи криптовалюту, золото, срібло та безстрокові ф'ючерси».

Юридичні обмеження були центральною темою виступу комісара. Пірс зазначила, що SEC повинна діяти в рамках законів, встановлених Конгресом, реагуючи на нові продукти та технології. Ці юрисдикційні обмеження можуть вплинути на те, як криптокомпанії, спонсори ETF та інші учасники ринку прагнуть отримати доступ до регульованого ринку. Вона також пов’язала ці питання з дослідженнями ринкової поведінки, потоків інвесторів та регулювання криптовалют.

Правові обмеження визначають підхід SEC до криптовалютних ринків

Юрисдикція може обмежувати можливості SEC у умовах швидкої еволюції ринків. Комісар зазначила, що агентство не може переслідувати шахрайство без підстав для позову за законодавством про цінні папери. Вона також зазначила, що SEC не може заблокувати ETF, якщо спонсори дотримуються правил, надають належну інформацію та забезпечують лістинг на біржі.

Регуляторні обмеження не слід трактувати як схвалення, попередила Пірс. Запуск продукту на ринках, що регулюються SEC, не означає, що агентство вважає його корисним або стійким. Це розрізнення може мати значення, оскільки продукти, пов’язані з криптовалютами, активні ETF та інші інструменти, орієнтовані на роздрібних інвесторів, продовжують просуватися через регульовані біржі та інвестиційні продукти. Вона також зазначила, що SEC не диктує, як часто роздрібні інвестори можуть торгувати. Комісар заявила:

«Не очікуйте шквалу директивних нормативних актів».

На завершення Пірс висловилася на користь інновацій, що підтримують інвесторів, підприємців та компанії, що розвиваються. Вона виділила інструменти, які допомагають людям формувати стійкі портфелі, розуміти інвестиційні витрати та торгувати з меншими витратами. У промові не було оголошено про правила щодо криптовалют, але вона підкріпила позицію обмеженого втручання, що стосується криптовалютних ринків, емітентів ETF та платформ, що обслуговують роздрібних трейдерів.