CFTC заявляє, що спортивні контракти пов’язані з азартними іграми, але пропонує дозволити майже всі з них

П'ять заборонених категорій, одна легалізована галузь

Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами опублікувала проєкт правил у середу, 10 червня, відкривши 90-денний період для коментарів щодо 267-сторінкового документа, який вперше надасть ринкам прогнозів письмовий федеральний регламент замість розгляду кожного випадку окремо. Головна поступка критикам стосується визначення: агентство тепер стверджує, що контракти на результати спортивних змагань дійсно передбачають «азартні ігри» відповідно до Закону про товарну біржу.

Практичний ефект є протилежним. Згідно з пропозицією, стандартні спортивні контракти — на переможців ігор, ф'ючерси на чемпіонати та більшість того, що зараз торгується — будуть дозволені як такі, що служать суспільним інтересам. П'ять категорій будуть визнані такими, що суперечать цьому, і заборонені: контракти на травми гравців, результати суддівства, окремі дії в грі, такі як конкретний кидок або удар від названого гравця, фізичні сутички та доуніверситетський спорт. Контракти на випадкові події у стилі казино, ймовірно, також будуть визнані такими, що суперечать інтересам суспільства, тоді як контракти, що стосуються війни, тероризму або вбивств, будуть оцінюватися з урахуванням фактів та обставин, а не заборонятися відразу.

Визначення азартних ігор є повним розворотом. Ще цієї весни власний юрист CFTC стверджував перед Дев'ятим окружним апеляційним судом, що контракти на спортивні події не пов'язані з азартними іграми – ця позиція лежала в основі експансії галузі на спортивні ринки. Ця пропозиція також означає особисту зміну позиції для голови CFTC Майкла С. Селіга, який у приватній практиці працював над коментарем до 2024 року для інвестора Kalshi Paradigm, стверджуючи, що трактування спортивних контрактів як азартних ігор було б довільним і примхливим. Селіг тепер подає це правило як баланс:

«CFTC захищатиме цілісність наших регульованих ринків, не перешкоджаючи відповідальним інноваціям», — сказав він, назвавши це «стійкою, прозорою структурою… що дозволяє легальним ринкам рухатися вперед».

Заборонені категорії тісно відповідають тому, чого вимагав спортивний світ. Асоціації гравців НФЛ, МЛБ, НБА, НХЛ та МЛС 30 квітня — наприкінці попереднього періоду подання коментарів — подали петицію до CFTC із проханням заборонити найризикованіші типи контрактів, навіть попри те, що такі ліги, як НХЛ та МЛБ, підписали угоди про передачу даних із Polymarket та Kalshi; травми та інші результати були саме тими категоріями, які вони позначили як загрози цілісності.

Противники ринків прогнозів були менш поступливими: Мік Малвані, виконавчий директор групи «Gambling is Not Investing», яка виступає проти ринків прогнозів, стверджував, що ці продукти є спортивними ставками під іншою назвою. «Спортивна ставка не перестає бути спортивною ставкою лише тому, що ви називаєте її контрактом», — сказав він. «Якщо це крякає як качка, то це спортивні азартні ігри».
За власними підрахунками агентства, кількість оголошень про контракти на події зросла з приблизно 220 у 2021 році до понад 8 000. Остаточне правило замінить невизначеність, спричинену судовими спорами, яка визначала цей сектор — включаючи судові суперечки між штатами та юрисдикційні протистояння — єдиною федеральною межею між дозволеними та забороненими ринками. Коментарі приймаються протягом 90 днів з моменту публікації, що означає, що остаточне правило буде прийнято не раніше кінця 2026 року.