Старший аналітик Bloomberg Intelligence з питань біржових фондів (ETF) Ерік Балчунас заявив у четвер, що ETF «iShares Bitcoin Premium Income» від Blackrock може з'явитися на біржі Nasdaq вже через тиждень після того, як компанія подала форму 8-A до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC).
Blackrock подала остаточну заявку на реєстрацію ETF з опціонними контрактами на біткойн, аналітик прогнозує, що процес займе тиждень
АВТОР
ПОДІЛИТИСЯ
Ключові висновки
- Ерік Балчунас із Bloomberg звернув увагу на подання Blackrock форми 8-A 11 червня, передбачивши запуск BITA до 19 червня.
- BITA щомісяця випускає покриті опціони на 25–35 % від чистої вартості активів, орієнтуючись на інвесторів, які вкладають у біткойни з метою отримання доходу.
- Комісія Blackrock у розмірі 0,65% є нижчою за комісії конкурентних біткойн-ETF з покритими опціонами на продаж напередодні запуску Goldman Sachs у липні.
Балчунас називає дату
«Blackrock подав форму 8-A для ETF Bitcoin Premium Income BITA», — написав Балчунас на X. «Зазвичай це означає запуск через тиждень. Тож, якби я мав зробити ставку, я б сказав, що наступного четверга BITA запрацює. Побачимо».
Форма 8-A — це форма реєстрації цінних паперів, яку біржі вимагають перед тим, як фонд може бути включений до публічного обігу. Аналітики уважно стежать за цими поданнями, оскільки вони зазвичай передують запуску приблизно на п'ять-сім торгових днів.
Чим займається фонд
BITA — це не стандартний спотовий біткойн-ETF. Це фонд з покритими опціонами на купівлю, який безпосередньо володіє біткойнами та акціями IBIT від Blackrock, а потім щомісяця випускає опціони на купівлю приблизно на 25–35 % своєї номінальної чистої вартості активів.
Отримані премії за опціони використовуються для щомісячних виплат акціонерам, що дає інвесторам, орієнтованим на дохід, можливість отримувати прибуток від інвестицій у біткойни. Компромісом є обмеження потенційного зростання під час сильних ралі біткойна, коли продані опціони «колл» можуть обмежувати прибуток.
Комісія та конкурентна позиція
Blackrock встановив комісію спонсора на рівні 0,65%, що нижче за конкурентів, зокрема YBTC (приблизно 0,95%) та BTCI (приблизно 0,99%). ETF Bitcoin Premium Income від Grayscale, тикер BPI, має комісію 0,66% і пропонує виплати двічі на місяць.
BITA зберігає біткойни в холодному сховищі через Coinbase Custody, а також володіє акціями IBIT для підтримки експозиції, випускаючи опціони на біржі Nasdaq ISE.
Хронологія до сьогодні
Blackrock створив статутний траст у штаті Делавер, що стоїть за BITA, у вересні 2025 року та подав первинну реєстраційну заяву S-1 до SEC 23 січня 2026 року. Три наступні поправки уточнили стратегію та деталі фінансування, а тикер BITA був підтверджений у поданих документах приблизно наприкінці березня. Четверта поправка з'явилася приблизно 10 червня 2026 року, в якій було вказано розмір комісії.
Наразі фонд профінансовано, і він активно купує біткойни та акції IBIT.
Перегони з конкурентами
За повідомленнями, біткойн-фонд Goldman Sachs планує запуск приблизно 1 липня. За оцінками Балчунаса, BITA випередить цей термін. Blackrock управляє активами на суму приблизно 14 трильйонів доларів, цієї цифри було досягнуто наприкінці 2025 року, що надає компанії значну перевагу в розподілі при виході на ринок продуктів з доходом від біткойнів.
На кого це орієнтовано
BITA розроблений для залучення інституційних інвесторів, зокрема пенсійних фондів, благодійних фондів та зареєстрованих інвестиційних радників, які бажають інвестувати в біткойни з компонентом дохідності. На стабільних або помірно волатильних ринках стратегії «covered-call» зазвичай дають кращі результати, ніж спотові позиції, оскільки премії збільшують прибуток. Під час різкого зростання курсу біткойна BITA, ймовірно, відставатиме від IBIT.
Виплати не гарантуються і залежать від доходу від премій, що генерується щомісяця. Структура трасту Blackrock у штаті Делавер означає, що BITA не зареєстрована відповідно до Закону про інвестиційні компанії.
