Компанія Blackrock подала чергову поправку до свого ETF «iShares Bitcoin Premium Income», в якій вказано комісію спонсора у розмірі 0,65%. Пропонований фонд використовуватиме стратегії «covered call» щодо акцій IBIT та відповідних індексів ETP для отримання доходу для інвесторів.
Blackrock націлений на отримання доходу від біткойна за допомогою ETF з покритими опціонами на продаж зі ставкою комісії 0,65%
АВТОР
ПОДІЛИТИСЯ
Ключові висновки
- У поданні Blackrock щодо BITA розкрито комісію у розмірі 0,65% та стратегію «covered call», пов’язану з IBIT.
- BITA може розширити можливості біткойн-ETF за межі спотової експозиції, пропонуючи дохід, орієнтований на прибуток.
- Старший аналітик Bloomberg з ETF Ерік Балчунас очікує на швидкий запуск, оскільки Blackrock випереджає конкурентів напередодні 1 липня.
Blackrock планує запуск біткойн-ETF, орієнтованого на дохід, у міру загострення конкуренції з Goldman Sachs
Blackrock зробив ще один крок до запуску дохідного продукту, пов'язаного з біткойном, подавши четверту поправку до Комісії з цінних паперів та бірж США щодо свого пропонованого ETF Ishares Bitcoin Premium Income.
Фонд, вперше представлений у січні, призначений для надання інвесторам експозиції до біткойна, одночасно генеруючи дохід за допомогою опціонної стратегії.
Згідно з поданими документами, траст має на меті загалом відображати динаміку цін на біткойн, одночасно отримуючи преміальний дохід шляхом активного продажу опціонів «колл», переважно на акції Ishares Bitcoin Trust (IBIT) компанії Blackrock. Фонд також може час від часу випускати опціони на індекси біржових продуктів.
В останній поправці було розкрито інформацію про комісію спонсора в розмірі 0,65%. Згідно з попередніми документами, очікується, що ETF торгуватиметься на Nasdaq під тикером BITA.
Така структура відносить BITA до зростаючої категорії фондів «covered call» — продуктів, які обмінюють певний потенціал зростання на регулярний дохід. На практиці фонд отримуватиме премію за опціони, продаючи опціони «колл», пов'язані з біткойном. Якщо біткойн різко зросте, ця стратегія може обмежити частину прибутку. Якщо ринки торгуватимуться в бічному тренді або залишатимуться волатильними, дохід від опціонів може стати більш привабливим.
Гонитва за покритими опціонами набирає обертів
Старший аналітик ETF агентства Bloomberg Ерік Балчунас зазначив, що ця остання поправка може стати останньою перед запуском. Він додав, що комісія у розмірі 65 базисних пунктів є вищою, ніж у спотового біткойн-ETF від Blackrock, але нижчою, ніж у двох найбільших ETF з покритими опціонами на купівлю, які стягують 0,95% та 0,99%.
Балчунас сказав, що очікує запуску продукту «дуже скоро», зазначивши, що Blackrock, можливо, прагне вийти на ринок раніше за Goldman Sachs, чий конкурентний продукт, як очікується, почне діяти приблизно 1 липня.
Ключовим питанням для інвесторів буде прибутковість. Фонди з покритими опціонами можуть сильно відрізнятися залежно від того, наскільки близько до поточної ціни активу виписані опціони. Більш агресивна стратегія може принести вищий дохід, але позбавити більшого потенціалу зростання. Більш консервативна стратегія може зберегти більше зростання ціни, пропонуючи при цьому нижчу виплату.
Цей компроміс матиме значення для біткойна, де великі коливання цін є звичним явищем, а очікування інвесторів різко відрізняються. Деякі покупці можуть прагнути отримати дохід від криптовалютних інвестицій. Інші можуть віддати перевагу повній участі у зростанні біткойна.
Подана Blackrock заявка показує, як швидко ринок криптовалютних ETF розвивається, виходячи за межі простого спотового інвестування. Після успіху IBIT, компанія з управління активами зараз перевіряє, чи хочуть інвестори мати більш традиційні інструменти портфеля, побудовані навколо біткойна.
Для ринку в цілому BITA стане ще одним кроком у поєднанні цифрових активів зі звичними для Уолл-стріт стратегіями отримання доходу.
