B3 запускає контракти на прогнози, прив'язані до біткойна, на тлі заборони в Бразилії на діяльність Polymarket і Kalshi

Основні висновки:

• 27 квітня B3 запускає шість контрактів на події, серед трьох базових активів яких є біткойн.
• Постанова CMN № 5298 забороняє похідні фінансові інструменти, пов'язані зі спортивними та політичними прогнозами, починаючи з 4 травня.
• ANATEL заблокувала 28 платформ ринку прогнозів, включаючи Polymarket та Kalshi.

Бразилія проводить регуляторну межу між похідними інструментами на активи та події

Шість контрактів на події від B3 прив'язані до коливань спот- та міні-ф'ючерсів на індекс Ibovespa, бразильський реал та біткойн, з обмеженням ціни на рівні 100 бразильських реалів (близько 19 доларів) та виключно грошовим розрахунком. Контракти базуються на тій самій механічній структурі, яку використовують американські оператори ринків прогнозів Kalshi та Polymarket, і вони були затверджені бразильським регулятором цінних паперів, Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Доступ до них мають лише професійні інвестори з активами не менше 10 мільйонів реалів (приблизно 1,9 мільйона доларів) або ті, хто має технічну сертифікацію CVM.

Запуск відбувається через три дні після того, як 24 квітня Conselho Monetário Nacional (CMN), головний орган монетарної політики Бразилії, опублікував Постанову CMN № 5298. Постанова забороняє деривативи, засновані на реальних спортивних подіях, онлайн-іграх, а також політичних, виборчих, соціальних, культурних або розважальних подіях, зберігаючи при цьому деривативи, пов'язані з економічними та фінансовими змінними. Правила набирають чинності 4 травня, а їх виконання та додаткове регулювання делеговано CVM.

На прес-конференції того ж дня міністр фінансів Даріо Дуріган та міністр цивільної кабінету Міріам Белчіор оголосили, що Національне агентство телекомунікацій Бразилії (ANATEL) заблокувало доступ до 28 платформ ринку прогнозів, що працювали без дозволу, а голова Секретаріату призів та ставок (SPA) Регіс Дудена підтвердив, що будуть подальші блокування будь-яких платформ, що виходять за межі дозволеного CMN.

У постанові прямо вказано, що федеральна система регулювання спортивних ставок Бразилії є правовою основою для розмежування ліцензованих ставок з фіксованими коефіцієнтами та похідних фінансових інструментів, пов'язаних із подіями. Instituto Brasileiro de Jogo Responsável, галузева торгова організація ліцензованих бразильських операторів, підтримала постанову того ж дня, назвавши її засобом запобігання «регуляторному арбітражу» з боку іноземних платформ, які намагаються діяти як фінансові інструменти, а не як ліцензовані оператори азартних ігор.

Заснована в 2017 році в результаті злиття BM&FBovespa та Cetip, B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) є головною фондовою біржею Бразилії та найбільшим оператором інфраструктури фінансового ринку в Латинській Америці. B3 вже пропонує ф'ючерсні контракти на біткойн, запущені у квітні 2024 року, поряд з деривативами, прив'язаними до акцій, валют, сировинних товарів та процентних ставок.

Цей запуск є першим федерально регульованим ринком прогнозів у Бразилії відповідно до власної концепції компанії і відбувається саме з правильного боку нової межі. Джерело TK з цього приводу За словами Луїса Масагао, виконавчого віцепрезидента B3 з продуктів та клієнтів, ці контракти є частиною ширшої стратегії модернізації ринку деривативів країни, причому B3 вже пропонує інструменти, пов'язані з рішеннями центральних банків в інших юрисдикціях.

Як повідомляв Bloomberg на початку цього місяця, біржа окремо оприлюднила плани щодо запуску платформи токенізації та стейблкоіну до кінця року. Запуск відбувається на тлі глобального буму ринку прогнозів, причому компанія Kalshi увійшла на ринок Бразилії в січні завдяки партнерству з брокерською компанією XP International. Тепер, коли Polymarket, Kalshi та 26 інших іноземних платформ заблоковані на рівні мережі, B3 виходить на внутрішній ринок, який уряд розчистив для неї, де на кону стоять десятки мільярдів у номінальному обсязі.