JPMorgan збільшив частку в біткойн-ETF BlackRock і вкладення в Coinbase

JPMorgan володіє акціями Strategy на суму 131 млн доларів

Згідно з повідомленням JPMorgan, його присутність на публічному ринку криптовалют зросла протягом третього кварталу: банківський гігант збільшив свої активи в компанії Strategy, що спеціалізується на біткойн-казначействі, а також поповнив свої запаси ETF iShares Bitcoin Trust від Blackrock.

Згідно з останньою формою 13F, станом на 30 вересня банк та його афілійовані інвестиційні структури володіли 848 932 акціями Strategy (MSTR) на суму близько 131,3 млн доларів. Це приблизно на 36% більше, ніж 624 387 акцій три місяці тому.

Ця звітність є ще одним свідченням того, що біткойни все більше інтегруються в традиційні інвестиційні портфелі. Проте ці позиції не обов’язково свідчать про окрему власну інвестиційну стратегію JPMorgan.

Експозиція до Strategy супроводжується значним хеджуванням

JPMorgan також повідомив про опціони пут на 1,1485 млн акцій Strategy з базовою вартістю близько 177,6 млн доларів. Окремо банк мав опціони колл на 349 500 акцій.

Це робить позицію складнішою, ніж просте купівля з метою зростання.

Опціони «пут» можуть захищати від падіння цін, підтримувати маркет-мейкерську діяльність або відображати стратегії, що реалізуються для клієнтів. У звіті за формою 13F не розкриваються ціни виконання, дати закінчення терміну дії або обґрунтування інвестицій, тому неможливо встановити, чи очікує JPMorgan падіння акцій Strategy.

Ця звітність також має ретроспективний характер і відображає позиції лише станом на 30 вересня.

Позиція Blackrock у біткойн-ETF сягнула 540 млн доларів

Найбільша оприлюднена позиція JPMorgan у спотовому біткойн-ETF була в IBIT від Blackrock.

Афілійовані менеджери компанії повідомили про 11,41 млн акцій IBIT загальною вартістю приблизно 540 млн доларів на кінець звітного періоду, що на 9,6% більше, ніж приблизно 10,41 млн акцій на кінець червня. У звіті також зазначено опціони IBIT на купівлю та продаж, що охоплюють відповідно 3,70 млн та 2,92 млн акцій.

Така комбінація вказує на зростання інституційного використання біткойн-ETF не лише для довгострокового інвестування, а й для торгівлі, хеджування та структурованих інвестиційних стратегій.

Coinbase додає ще один рівень криптовалютної експозиції

Підприємства, пов’язані з JPMorgan, також володіли приблизно 1,58 млн акцій Coinbase, вартість яких на кінець кварталу становила близько 300,6 млн доларів. Вони повідомили про опціони пут, що охоплюють ще 1,18 млн акцій Coinbase, а також про кілька позицій у облігаціях біржі.

Ці цифри є значними, але потребують обережної інтерпретації.

У звіті JPMorgan об’єднано активи 17 пов’язаних інвестиційних менеджерів, включаючи підрозділи з управління активами, цінними паперами, трастові та міжнародні підрозділи. Отже, ці позиції можуть належати пайовим інвестиційним фондам, керованим рахункам, підрозділам з підтримки ліквідності або клієнтам, а не власній корпоративній казначейській службі JPMorgan.

Навіть з урахуванням цього застереження напрямок є очевидним: біткойн-ETF, Strategy та Coinbase дедалі більше стають стандартними інструментами в рамках ширшої інвестиційної машини Уолл-стріт.