Solana, Mayıs ayında 91 milyon dolarlık uygulama geliri ile tüm blok zincirleri geride bırakarak Ethereum'u geride bıraktı

Solana, Tüm Katman 1 ve Katman 2'leri Geride Bıraktı

Solana, bu ay 91 milyon dolarlık gelir elde ederek 53 milyon dolarlık Hyperliquid L1, 52 milyon dolarlık Ethereum, 26 milyon dolarlık Polygon ve 23 milyon dolarlık Base'i geride bıraktı. Uygulama geliri, ticaret platformları ve token launchpad'leri gibi merkeziyetsiz uygulamaların kullanıcılarından elde ettiği ücretleri ölçer.

Bu, toplam ağ ücretlerinden daha dar bir ölçüttür ve analistler genellikle bunu, bir zincirin ne kadar spekülatif işlem hacmi işlediğinden ziyade, ne kadar gerçek ekonomik faaliyet barındırdığının bir göstergesi olarak değerlendirir.

Mayıs ayı rakamı tek seferlik bir durum değildi, zira sadece bir ay önce Solana, beş hafta üst üste tüm zincirler arasında en yüksek haftalık uygulama gelirini kaydetmişti; bu dönemde Ethereum'un 13,55 milyon dolarlık gelirine karşılık, Solana tek bir haftada 16,94 milyon dolarlık gelir elde etmişti.

Faaliyetlerin çoğu, memecoin spekülasyonları ve yüksek frekanslı swap işlemlerinin ücret oluşumunu tetiklediği Solana'nın ticaret ve token oluşturma platformlarında yoğunlaşmıştır. Bununla birlikte, piyasalar tersine döndüğünde bu platformlar hızla soğuyabilir.

Gelir Gücü, Zayıf SOL Fiyatıyla Karşılaşıyor

Ücret hakimiyeti, SOL'un devam eden fiyat performansı ile keskin bir tezat oluşturuyor. Token, tarihindeki ilk kez sekiz ay üst üste kırmızı mum çubuğu kaydettikten sonra son zamanlarda 81 dolar civarında işlem görüyor ve 2025'teki zirvesinden bu yana piyasa değerinde on milyarlarca dolarlık bir düşüş yaşadı.

Güçlü temel göstergeler ile zayıf grafik arasındaki bu ayrım, ağın ekosistem gelirinin 2025'te rekor bir seviyeye ulaşmasına rağmen, bu yıl Solana için tekrarlayan bir tema haline geldi. Bununla kalmayıp, tokenize edilmiş gerçek dünya varlıkları bu yılın başlarında 2 milyar doları aştı, ancak SOL (genel kripto piyasalarının gerilemesi nedeniyle) desteği korumakta zorlandı.

Kurumsal kanallar daha yapıcı bir tutum sergilemeye devam etti. ABD'deki spot Solana borsa yatırım fonları (ETF'ler), lansmanından bu yana yaklaşık 1,13 milyar dolarlık kümülatif net girişi emdi ve Solana ürünleri, bitcoin fonlarının değer kaybettiği günlerde bile para çekmeye devam etti; bu da bazı yatırımcıların bu zayıflığı bir çıkış noktası değil, bir giriş noktası olarak gördüklerini gösteriyor.

Yine de, gelir liderliği ve ETF talebi, aylık kayıp serisini kırmak için yeterli olmadı. Ağ kullanımı, Solana'nın günde on milyonlarca işlemi işlediği bu düşüş döneminde yüksek seviyede kaldı, ancak ücretler tek başına fiyat eğilimini tersine çeviremedi.

İleriye bakıldığında, işlem hacimleri sabit kalırsa ve ücret liderliği altıncı ve yedinci haftaya uzarsa, Solana'nın kripto alanında en çok kullanılan ödeme katmanı olduğu iddiasını reddetmek zorlaşacak ve bu argüman, bir sonraki ETF pazarlama ve hazine tahsisatları turunu besleyebilir. Ancak, gelirlerin büyük bir kısmını destekleyen memecoin hareketliliği azalırsa, rakamlar yükseldiği kadar hızlı bir şekilde düşebilir.