Tokenize varlıklar ekosistemin büyümesini hızlandırırken, Solana'daki gerçek dünya varlıklarının değeri 2 milyar dolara ulaştı

SOL %33 Düşmesine Rağmen Solana Uygulama Geliri 342 Milyon Dolarda Sabit Kaldı

Solana'nın blok zinciri ekonomisi, 2026'nın ilk çeyreğinde şaşırtıcı bir direnç gösterdi; tokenize edilmiş gerçek dünya varlıklarındaki büyüme ve istikrarlı uygulama gelirleri, kripto fiyatlarındaki ve merkeziyetsiz finans (DeFi) faaliyetlerindeki genel düşüşü telafi etmeye yardımcı oldu.

Messari'nin yeni raporuna göre, Solana üzerinde tokenize edilen gerçek dünya varlıklarının değeri çeyrek bazda %43 artarak 2,01 milyar dolara ulaştı ve dijital varlıklardaki en hızlı büyüyen segmentlerden birini güçlendirdi. Bu büyümenin öncülüğünü, Anchorage Digital'in saklama desteği eklemesinin ardından büyüklüğü ikiye katlanarak 525,4 milyon dolara ulaşan Blackrock'un tokenize hazine ürünü BUIDL yaptı.

Bir diğer önemli katkı, konut teminatlı kredilere bağlı tokenize bir kredi ürünü olan PRIME'dan geldi. PRIME'ın piyasa değeri, kredi platformu Kamino ile entegrasyonun ardından %124 artışla 361,2 milyon dolara yükseldi. Bir başka tokenize varlık ürünü olan ONyc ise %101 artışla 145,4 milyon dolara ulaştı.

Bu büyüme, kripto piyasaları yeniden dalgalanma yaşarken bile, geleneksel finansal varlıkların blok zinciri tabanlı versiyonlarına yönelik kurumsal ilginin arttığını gösteriyor.

Solana’nın daha geniş uygulama ekonomisi de nispeten istikrarlı kaldı. Ağda üretilen toplam uygulama gelirini ölçen “Chain GDP”, çeyrek boyunca 342,2 milyon dolar seviyesinde neredeyse sabit kaldı.

Pump.fun, bir önceki çeyreğe göre %17 artışla 124,7 milyon dolar gelir üreterek, en fazla gelir getiren uygulama olmaya devam etti. Ticaret platformu Axiom 42,4 milyon dolar gelir elde ederken, Bags, büyük ölçüde Ocak ayındaki yapay zeka temalı ticaret faaliyetleriyle bağlantılı olarak %1.347 artış kaydederek çeyreğin en hızlı büyüyen uygulamalarından biri olarak öne çıktı.

Uygulamaların temel katman ücretlerine göre kullanıcı faaliyetlerinden ne kadar etkili bir şekilde para kazandığını değerlendirmek için kullanılan bir metrik olan ağın Uygulama Gelir Yakalama Oranı, %382'ye yükselerek hafif bir artış gösterdi. Bu rakam, Solana'nın zayıf piyasa koşullarına rağmen uygulama geliştiricileri için elverişli bir ortam sunmaya devam ettiğini gösteriyor.

Bununla birlikte, merkeziyetsiz finans faaliyetleri, varlık fiyatlarındaki düşüşün yarattığı baskıyı yansıtıyordu. Solana tabanlı DeFi protokollerinde kilitli toplam değer %22 düşüşle 6,16 milyar dolara geriledi. Düşüşün büyük bir kısmı, kullanıcı katılımındaki keskin bir azalmadan ziyade, çeyrek boyunca SOL'un %33'lük fiyat düşüşünü yansıtıyordu.

Kamino, toplam kilitli değer 1,72 milyar dolar ile ağın en büyük DeFi protokolü konumunu geri aldı ve Jupiter'i az farkla geride bıraktı. Kredi faaliyeti nispeten istikrarlı kaldı; Kamino ve Jupiter'deki aktif krediler 1,8 milyar dolar civarında seyretti.

Merkezi olmayan borsalardaki ticaret faaliyeti de yavaşladı. Spot DEX hacimleri çeyrek bazda %30 düşüşle ortalama günlük 2,8 milyar dolara gerilerken, sürekli vadeli işlem ticareti %29 düşüşle 1,1 milyar dolara indi.

Yine de, yeni altyapı modelleri popülerliğini sürdürdü. Merkezi borsalara göre daha düşük işlem maliyetlerinin de yardımıyla, özel otomatik piyasa yapıcılar (AMM'ler) çeyrek boyunca tüm spot işlem hacminin yarısından fazlasını oluşturdu.

Stablecoin faaliyeti nispeten parlak bir nokta olmaya devam etti. Solana’nın stablecoin piyasa değeri 14,8 milyar dolar civarında seyrederek blok zinciri ağları arasında üçüncü sırada yer aldı. Circle’ın USDC’si, işlem hacminin %72 artarak 88,1 milyar dolara ulaşmasıyla ödeme büyümesinin büyük bir kısmını yönlendirdi.

Bu arada, Solana geliştiricileri ağın bugüne kadarki en önemli teknik güncellemesi olabilecek şeye hazırlanmaya devam etti. Yakında gerçekleşecek Alpenglow konsensüs revizyonu, mevcut mimarinin temel unsurlarını değiştirerek işlem kesinleşmesini yaklaşık 12,8 saniyeden sadece 150 milisaniyeye indirmeyi hedefliyor.

Kripto fiyatlarının zayıflamasına rağmen, Solana'nın ekosistemi, yalnızca spekülatif ticaret faaliyetlerine güvenmek yerine, uzun vadeli finansal altyapı oluşturmaya giderek daha fazla odaklanıyor gibi görünüyor.