Bloomberg Intelligence'ın kıdemli borsa yatırım fonu (ETF) analisti Eric Balchunas Perşembe günü yaptığı açıklamada, Blackrock'un Ishares Bitcoin Premium Income ETF'sinin, şirketin ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) Form 8-A'yı sunmasının ardından bir hafta içinde Nasdaq'ta işlem görmeye başlayabileceğini belirtti.
Blackrock, Bitcoin Kapalı Çağrı ETF'si için son lansman öncesi başvuruyu yaptı; analist 1 haftalık bir süre öngörüyor
YAZAN
PAYLAŞ
Önemli Noktalar
- Bloomberg'den Eric Balchunas, 11 Haziran'da Blackrock'un 8-A başvurusuna dikkat çekerek, BITA'nın 19 Haziran'a kadar piyasaya çıkacağını öngördü.
- BITA, gelir odaklı bitcoin yatırımcılarını hedefleyerek, aylık olarak net varlık değerinin (NAV) %25 ila %35'i oranında kapalı opsiyon satışı yapıyor.
- Blackrock'un %0,65'lik ücreti, Goldman Sachs'ın Temmuz ayında piyasaya sürmesi planlanan rakip kapalı opsiyonlu bitcoin ETF'lerini geride bırakıyor.
Balchunas Tarihi Açıkladı
Balchunas, X'te "Blackrock, Bitcoin Premium Income ETF BITA için 8-A başvurusu yaptı" diye yazdı. "Bu genellikle bir hafta içinde lansman yapılacağı anlamına gelir. Yani bahis yapmam gerekirse, BITA'nın önümüzdeki Perşembe günü faaliyete geçeceğini söyleyebilirim. Bakalım ne olacak."
8-A, bir fonun halka açık ticarete girmeden önce borsaların talep ettiği bir menkul kıymet kayıt formudur. Analistler bu başvuruları yakından takip ederler çünkü bunlar genellikle lansmandan yaklaşık beş ila yedi işlem günü önce yapılır.
Fonun Yaptığı İş
BITA, standart bir spot bitcoin ETF'si değildir. Doğrudan bitcoin ve Blackrock'un IBIT hisselerini elinde bulunduran, ardından her ay nominal net varlık değerinin yaklaşık %25 ila %35'i üzerinde alım opsiyonu yazan bir kapalı alım opsiyonu fonudur.
Toplanan opsiyon primleri, hissedarlara aylık dağıtımları desteklemek için kullanılır ve gelir odaklı yatırımcılara bitcoin pozisyonlarından getiri elde etme imkanı sunar. Bunun karşılığında, güçlü bitcoin rallileri sırasında, yazılan call opsiyonlarının kazançları sınırlayabileceği durumlarda yukarı yönlü hareket sınırlanır.
Ücret ve Rekabetçi Konum
Blackrock, sponsor ücretini %0,65 olarak belirledi ve bu oran, yaklaşık %0,95 olan YBTC ve yaklaşık %0,99 olan BTCI gibi rakiplerini geride bıraktı. Grayscale'in Bitcoin Premium Income ETF'si (ticker BPI), %0,66'lık bir ücret uyguluyor ve iki haftada bir dağıtım yapıyor.
BITA, Coinbase Custody aracılığıyla bitcoin'i soğuk depoda tutar ve Nasdaq ISE borsasında opsiyon satarken pozisyonunu korumak için IBIT hisselerini de elinde bulundurur.
Bugüne Kadar Geçen Süre
Blackrock, Eylül 2025'te BITA'nın arkasındaki Delaware yasal tröstünü kurdu ve 23 Ocak 2026'da SEC'e ilk S-1 kayıt beyanını sundu. Ardından yapılan üç değişiklik, stratejiyi ve başlangıç sermayesi ayrıntılarını netleştirdi ve Mart ayı sonlarında yapılan bir başvuruda BITA ticker kodu onaylandı. Dördüncü değişiklik 10 Haziran 2026'da yapıldı ve bu değişiklikte ücret açıklandı.
Şu anda fonun başlangıç sermayesi oluşturulmuş durumda ve aktif olarak bitcoin ve IBIT hisseleri satın alıyor.
Rekabetle Yarış
Goldman Sachs'ın bir bitcoin fonunun 1 Temmuz civarında piyasaya sürülmesi hedeflendiği bildiriliyor. Balchunas'ın tahminine göre BITA bu tarihten önce piyasaya çıkacak. Blackrock, 2025'in sonlarında ulaştığı yaklaşık 14 trilyon dolarlık varlık yönetimi ile, bitcoin gelir ürünü alanına girerken önemli bir dağıtım avantajı elde ediyor.
Hedef Kitle
BITA, getiri bileşeni olan bitcoin tahsisi isteyen emeklilik fonları, bağış fonları ve kayıtlı yatırım danışmanları dahil olmak üzere kurumlara hitap edecek şekilde tasarlanmıştır. Düz veya orta derecede dalgalı piyasalarda, primler getirilere katkıda bulunduğu için kapalı çağrı stratejileri spot varlıkların performansını aşma eğilimindedir. Bitcoin'de keskin yükselişlerde BITA muhtemelen IBIT'in gerisinde kalacaktır.
Dağıtımlar garanti edilmez ve her ay elde edilen prim gelirine bağlıdır. Blackrock'un Delaware tröst yapısı, BITA'nın Yatırım Şirketleri Kanunu kapsamında kayıtlı olmadığı anlamına gelir.
