Blackrock, %0,65 Ücretli Covered-Call ETF ile Bitcoin Getirisini Hedefliyor

Goldman Sachs ile lansman yarışı kızışırken Blackrock, Bitcoin Gelir ETF'si planlıyor

Blackrock, bitcoin bağlantılı bir gelir ürünü piyasaya sürme yolunda bir adım daha attı ve önerilen Ishares Bitcoin Premium Income ETF için ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na dördüncü bir değişiklik başvurusu yaptı.

Ocak ayında ilk kez duyurulan fon, yatırımcılara bitcoin pozisyonu sağlarken aynı zamanda bir opsiyon stratejisiyle gelir elde etmeyi amaçlıyor.

Dosyalamaya göre, fon genel olarak Bitcoin'in fiyat performansını yansıtmayı ve aynı zamanda öncelikle Blackrock'un Ishares Bitcoin Trust (IBIT) hisseleri üzerinde aktif olarak alım opsiyonları satarak prim geliri elde etmeyi hedefliyor. Fon ayrıca zaman zaman borsa yatırım fonu endeksleri üzerinde opsiyon satışı da yapabilir.

Son değişiklikte, %0,65'lik bir sponsor ücreti açıklandı. Daha önceki başvurulara göre, ETF'nin Nasdaq'ta BITA ticker sembolüyle işlem görmesi bekleniyor.

Bu yapı, BITA'yı düzenli gelir karşılığında bir miktar yukarı yönlü potansiyeli takas eden ürünler olan, büyümekte olan kapalı alım opsiyonu fonları kategorisine yerleştiriyor. Uygulamada, fon, bitcoin pozisyonuna bağlı alım opsiyonlarını satarak opsiyon primleri toplayacaktır. Bitcoin keskin bir şekilde yükselirse, bu strateji bazı kazançları sınırlayabilir. Piyasalar yatay seyrederse veya dalgalı kalırsa, opsiyon geliri daha cazip hale gelebilir.

Kapalı Çağrı Yarışı Kızışıyor

Bloomberg Kıdemli ETF Analisti Eric Balchunas, en son değişikliğin lansmandan önceki son değişiklik olabileceğini söyledi. 65 baz puanlık ücretin Blackrock'un spot bitcoin ETF'sinden daha yüksek, ancak %0,95 ve %0,99 ücret alan en büyük iki kapalı çağrı ETF'sinden daha düşük olduğunu belirtti.

Balchunas, ürünün "çok yakında" piyasaya sürülmesini beklediğini belirterek, Blackrock'un rakip ürününün 1 Temmuz civarında yürürlüğe girmesi beklenen Goldman Sachs'tan önce piyasaya girmeyi hedefliyor olabileceğini kaydetti.

Yatırımcılar için kilit soru getiri olacaktır. Kapalı çağrı fonları, opsiyonların mevcut varlık fiyatına ne kadar yakın yazıldığına bağlı olarak büyük ölçüde değişebilir. Daha agresif bir strateji daha yüksek gelir getirebilir ancak daha fazla yukarı yönlü potansiyelden vazgeçilmesine neden olabilir. Daha muhafazakar bir strateji ise daha düşük getiri sunarken fiyat artışını daha fazla koruyabilir.

Bu dengeleme, büyük fiyat dalgalanmalarının yaygın olduğu ve yatırımcı beklentilerinin keskin bir şekilde farklılaştığı bitcoin için önemli olacaktır. Bazı alıcılar kripto pozisyonlarından gelir elde etmek isteyebilir. Diğerleri ise bitcoin'in yukarı yönlü hareketine tam olarak katılmayı tercih edebilir.

Blackrock'un başvurusu, kripto ETF pazarının basit spot pozisyonların ötesine ne kadar hızlı bir şekilde evrimleştiğini göstermektedir. IBIT'in başarısının ardından, varlık yöneticisi şimdi yatırımcıların bitcoin etrafında oluşturulmuş daha geleneksel portföy araçlarını isteyip istemediklerini test etmektedir.

Daha geniş pazar için BITA, dijital varlıkların tanıdık Wall Street gelir stratejileriyle harmanlanmasında bir başka adım olacaktır.