"The Big Print" kitabının yazarı Lawrence Lepard, CLARITY yasasının kabul edilmesine rağmen, dolaşımdaki çoğu stabilcoin’i desteklemek için kullanılan ABD Hazine tahvillerine olan talebin, borç piyasasını ayakta tutmak için yetersiz olduğunu açıkladı; zira tahvil ihracı, her yıl ihtiyaç duyulan toplam 8 trilyon dolarlık tutarın %3’ünden azdır.
Analist, “Clarity Act”ın ABD Hazine Tahvili Piyasasını Kurtaramayacağı Konusunda Uyardı
YAZAN
PAYLAŞ
Önemli Noktalar
- Eleştirmenler, CLARITY Yasası'nın kabul edilmesinin stabilcoinlerin ABD Hazine borç piyasasını kurtarmasına izin vermeyeceği konusunda uyarıyor.
- Lawrence Lepard, 255 milyar dolarlık stabilcoin piyasasının, yıllık 8 trilyon dolarlık ABD borcunun ancak %3'ünü karşıladığını belirtiyor.
- Yabancıların elindeki ABD borçları %32’ye geriledi; bu da stabilcoinlerin tek başına yeterli likidite sağlayamayacağı anlamına geliyor.
Analist: CLARITY Yasası, ABD’yi Yaklaşan Borç Krizinden Kurtaramayacak
Hazine Bakanı Scott Bessent'in bazı destekçileri, Dijital Varlık Piyasası Şeffaflık Yasası'nın ABD borç piyasasını düzeltmek için kilit bir unsur olduğuna inanırken, diğerleri bunu bir yanlış anlama olarak görmezden geliyor.
Yatırım yöneticisi ve "The Big Print" kitabının yazarı Lawrence Lepard, CLARITY Yasası engelleri aşıp Senato'da kabul edilmesi için gereken 60 oyu alsa bile, stabilcoin temelli ABD borcuna olan talebin mevcut sorunları normalleştirmek için yine de yeterli olmayacağını vurguluyor.
Lepard, sosyal medyada yaptığı açıklamada, “Sadece bazı Bessent destekçileri arasında yaygın görünen bir yanlış algıyı düzeltmek istiyorum. Clarity Yasası’nın kabul edilmesinin, stabilcoinlerin Hazine piyasasını kurtaracağı yönündeki görüşün kanıtlanmamış olduğunu belirtmek isterim,” dedi.
Lepard, çoğunlukla Circle ve Tether tarafından satın alınan Hazine tahvilleriyle desteklenen mevcut stabilcoin piyasa değerinin 255 milyar dolara ulaştığını ve 263 milyar dolara dokunduğu Ocak ayından bu yana düşüşte olduğunu belirterek, bu sabit varlıkların büyüme eğrisinin yatay seyrettiğine işaret etti.
"Hazine, her yıl 8 trilyon doların üzerinde borcu yenilemek zorunda. %3'lük karşılama oranı pek de fazla değil. Clarity Yasası'nın kabul edilmesi ve büyük bir büyüme gerekecek. Bana DOGE'yi hatırlatıyor," diye sözlerini tamamladı.
Çoğu analist, net bir düzenleme statüsünün ödeme amaçlı stabilcoinlere olan talebi şüphesiz artıracağı konusunda hemfikir olsa da, Lepard’ın açıklamaları, borç talebini önemli ölçüde telafi edecek bir artış beklemenin gerçekçi görünmediğini gösteriyor.
Ancak, yabancı aktörlerin elindeki borç oranının finansal kriz sonrası %57'den 2025'te %32'ye gerilediği göz önüne alındığında, ABD'nin borç araçlarına yönelik talebin sağlıklı bir seviyede kalmasını sağlamak istiyorsa bu yeni likidite kaynaklarının bulunması gerekiyor.
Coinbase Politika Direktörü Faryar Shirzad, geçtiğimiz günlerde en azından bu piyasayı canlandırmanın gerekliliğine dikkat çekti. "Dolar sabit coin’leri, dijital dolara yönelik artan yurt dışı talebi ABD Hazine tahvillerine yönelik talebe dönüştürüyor. Getiri eğrisinin her noktasında buna ihtiyacımız var," diye konuştu.
Bu makale yapay zeka kullanılarak İngilizceden çevrilmiştir. Orijinal İngilizce sürüm yetkili kaynaktır; otomatik çeviriler, özellikle hukuki ve düzenleyici terminolojide hatalar içerebilir.
