Umatras ang Bank of England sa mahahalagang bahagi ng rulebook nito sa stablecoin matapos mariing tumutol ang industriya ng digital assets sa mga panukalang aminado na ngayon ang mga opisyal na maaaring sumobra.
Ulat: Ipinapahiwatig ni Deputy Governor Breeden ng BoE ang Pag-urong sa mga Limitasyon sa Pagmamay-ari ng Stablecoin sa UK
ISINULAT NI
IBAHAGI
Mahahalagang Punto
- Sinabi ni Deputy Governor Sarah Breeden ng Bank of England sa Financial Times (FT) na maaaring naging “labis na konserbatibo” ang mga limitasyon nito sa pagmamay-ari ng stablecoin.
- Plano ng BoE na ibaba ang 40% na kinakailangan nitong deposito sa central bank, na mas mahigpit kaysa sa mga patakaran sa U.S., na nakasasama sa kakayahang kumita ng mga stablecoin sa UK.
- Nagpahiwatig si Breeden na wala umanong kagyat na pangangailangang magtaas ng mga rate ang BoE sa Hunyo o Hulyo 2026, kahit na ipinapakita ng merkado na may 2 hanggang 3 pagtaas ngayong taon.
Muling Sinusuri ng Bank of England ang mga Limitasyon sa Stablecoin na Tinawag ng Industriya na ‘Mabigat’
Si Deputy Governor Sarah Breeden, na nangangasiwa sa katatagan ng pananalapi sa central bank ng UK, ay nagsabi sa Financial Times (FT) na ang BoE ay “masusing tinitingnan kung may ibang mga paraan upang mapamahalaan ang sa tingin namin ay isang mahalagang panganib habang pumapasok ang mga stablecoin.” Iniulat ng mga mamamahayag ng FT na sina Martin Arnold at Sam Fleming ang usapin.
Ang mga stablecoin ay mga digital token na naka-peg nang one-to-one sa isang fiat currency gaya ng U.S. dollar. Iminungkahi ng BoE na limitahan ang indibidwal na pagmamay-ari ng mga stablecoin na nakabatay sa UK sterling sa 20,000 pounds bawat coin, at ang mga negosyo ay limitado sa 10 milyong pounds, bilang pananggalang laban sa malalaking paglabas ng deposito mula sa mga bangko.
Binanggit sa ulat na tinawag ng mga grupo sa industriya ang mga limitasyong iyon na operasyonal na “mabigat.” Direktang kinilala ni Breeden ang kritisismo. “Talagang bukas kami sa pag-iisip kung may iba pang mga paraan para makamit ang aming layunin,” sinabi niya sa FT.
Muling isinasaalang-alang din ng BoE ang hiwalay na tuntunin na nag-aatas na hindi bababa sa 40% ng mga asset na sumusuporta sa isang UK stablecoin ay nakadeposito sa central bank, na walang kinikitang interes. Ang natitira ay ilalagay sa mga sovereign bond at iba pang liquid assets. Binanggit ng editoryal ng FT na mas mahigpit nang malaki ang kinakailangang ito kaysa sa mga patakaran sa United States, na ginagawang mas mababa ang kakayahang kumita sa pagpapatakbo ng mga stablecoin na nakabase sa UK.
Sinabi ni Breeden na ang 40% na bilang ay nanggaling sa pag-aaral sa bilis ng pag-withdraw noong pagbagsak ng Silicon Valley Bank noong 2023 at iba pang kamakailang mga pangyayaring may matinding stress. “Batay ito sa karanasan ng posibleng liquidity stress,” paliwanag niya. “Pero masusing titingnan namin kung naging labis na konserbatibo kami sa pag-iisip namin doon.”
Ang mga stablecoin na nakabatay sa sterling ay kasalukuyang bumubuo ng mas mababa sa 0.5% ng pandaigdigang merkado ng stablecoin na nagkakahalaga ng mahigit $320 bilyon, ayon sa mga estadistika sa ulat ng FT. Nagbabala ang mga crypto company na nanganganib ang UK na mapag-iwanan sa karera upang bumuo ng mapagkumpitensyang sektor ng digital assets.
Ibinunyag ni Breeden sa mga reporter ng FT na nais ng central bank na gumana ang mga stablecoin sa UK. “Nais naming lumikha ng isang rehimen kung saan maaaring magtagumpay ang mga stablecoin at makapaghatid ng mga benepisyo sa mga gumagamit,” sabi niya. “Ngunit ito ay pera, at gusto naming matiyak na ligtas ang bagong anyo ng perang ito.”
Sa hiwalay na mga tanong tungkol sa patakaran sa pananalapi, tumutol si Breeden sa anumang inaasahan ng malapitang paggalaw ng rate. Sa kasalukuyan, ipinapakita ng merkado ang dalawa o tatlong pagtaas ng UK interest rate sa 2026, na ang una ay inaasahan nang kasing-aga ng tag-init. Sinabi ni Breeden sa FT na hindi nakatali sa ganoong timeline.
“May panahon pa kami upang maunawaan una ang laki ng mga shock at ikalawa, kung paano umuunlad ang ekonomiya,” sabi niya. “Tama ka naman na hindi kami puwedeng maghintay magpakailanman, pero hindi namin kailangang gawin ito sa Hunyo o Hulyo.”
Binanggit din ni Breeden sa panayam na nakikita niyang limitado ang panganib na ang tunggalian sa Gitnang Silangan ay magbunga ng uri ng tuluy-tuloy na pag-ikot ng sahod at presyo na nakita matapos ang pagsalakay ng Russia sa Ukraine noong 2022. Binanggit niya ang mas malambot na labor market at mahigpit na patakaran sa pananalapi bilang mga salik na nagpapababa sa panganib na iyon.
Nakaharap ang BoE sa presyon tungkol sa patuloy nitong pagbawas ng balance sheet, na kinabibilangan ng pag-unwind ng bond portfolio na 525 bilyong pounds. Binanggit sa ulat ng FT na tinantiya ng central bank noong nakaraang taon na ang prosesong ito ay nagdaragdag ng 0.15 hanggang 0.25 percentage points sa pangmatagalang interest rate, isang bilang na inilarawan ni Breeden bilang “hindi naman kalakihan.”
Wala pang pinal na timeline ang binagong balangkas para sa stablecoin, ngunit ipinahihiwatig ng mga pahayag ni Breeden sa Financial Times na handa ang BoE na lumihis mula sa orihinal nitong lapit bago pa magkabisa ang anumang mga tuntunin.
