Sinasabi ng mga eksperto na ang paglabas na $4.5B mula sa ETF noong Hunyo ay sumasalamin sa pagbabago sa makroekonomiya, hindi sa kahinaan ng Bitcoin

Tinatamaan ng Rekord na Outflows ang mga Pondo ng Bitcoin

Ang net outflows mula sa spot bitcoin exchange-traded funds (ETFs) ay lumampas sa $4.5 bilyon noong Hunyo 2026, na ginawa itong pinakamasamang buwanang pag-withdraw mula nang maaprubahan ang mga ito noong unang bahagi ng 2024. Para sa ilang tagamasid, ang pag-alis na $4.5 bilyon ay hindi maliit na aberya; sa halip, isa itong mabigat at magkakaugnay na pag-atras ng mga institusyonal na tagapamahagi ng pondo.

Ipinapakita ng datos na noong Mayo at Hunyo pa lamang, humigit-kumulang $6.5 bilyon ang nabura mula sa spot ETFs, na kumakatawan sa malaking bahagi ng tinatayang $35 bilyon na pumasok sa mga pondong ito sa kanilang unang taon ng pangangalakal. Kasabay din ng outflows noong Hunyo ang isa sa pinakamasamang performance ng bitcoin noong 2026. Gaya ng naunang iniulat ng Bitcoin.com News, bumaba ang bitcoin ng humigit-kumulang 20% noong Hunyo, na siya namang nagdala sa year-to-date losses nito sa mahigit 30%.

Ipinapaliwanag ng mga analyst ang pag-akyat ng outflows sa ilang salik, kabilang ang biglaang pagbebenta ng Strategy ng 32 BTC at ang kasunod na anunsyo na bukas itong magbenta pa sa hinaharap. Mayroon ding pagkakasundo na ang kalagayang makroekonomiko ang pangunahing dahilan kung bakit nakakita ang spot bitcoin ETFs ng pagtaas ng net outflows. Sumang-ayon si Saeed Al-Marri, CEO ng Ethra, na ang pangunahing nagtutulak sa ETF outflows ay walang kinalaman sa mismong cryptocurrency.

“Masasabi kong karamihan ay makro,” sinabi ni Al-Marri sa Bitcoin.com News. “Pinanatili ng Fed ang mga rate at pinatay ang usapang easing, at tumatakbo ang pera palayo sa anumang spekulatibo. Walang ginawang kakaiba ang Bitcoin noong Hunyo. Ang macro ang gumawa noon.”

Ibinabahagi rin ang mga damdaming ito ni Tal Fromchenko, founder at CEO ng LEVERAGED, na iginiit na ang galaw ng presyo ng bitcoin ay tugma sa mga nakaraang apat-na-taong cycle.

“Hindi nangangahulugan ang pagbaba ng ETF na sira ang Bitcoin; sa totoo lang, natural lang itong reaksyon sa mataas na interest rate at sa karaniwang cycle ng crypto market,” sabi ni Fromchenko. “Palaging gumagalaw ang Bitcoin sa humigit-kumulang apat-na-taong alon ng mga pag-angat at mga pagwawasto. Matapos tumama sa rekord na mataas noong nakaraang Oktubre, nasa yugto tayo ngayon ng paglamig ng cycle na iyon.”

Ang Tech Boom ay Humihila ng Kapital Palayo

Ikinumpara rin ni Fromchenko ang matamlay na performance ng ETFs sa umaalab na equities, partikular ang mga tech stock. Ang dinamikong ito, kasabay ng pagpapanatili ng Federal Reserve ng mataas na interest rates, ay nagpilit sa malalaking mamumuhunan na maglaro nang ligtas, aniya. Ang nagresultang selling pressure ay ikinandado ang bitcoin sa masikip na range malapit sa $60,000 nitong mga nakaraang linggo.

Gayunman, habang nagmamadaling lumabas ang mga retail investor, may ilang institusyonal na manlalaro na may matibay na paniniwala na bumibili sa dip. Kabilang sa kanila ang Goldman Lampe Private Bank na nakabase sa United Arab Emirates, na kamakailan bumili ng $137 milyon na halaga ng bitcoins.

“Kapag ganito katindi ang hindi pagkakasundo ng crowd at ng mga whale, tataya ako sa mga whale,” sabi ni Al-Marri.

Sa malapit na panahon, inaasahan ni Al-Marri na magte-trade nang patagilid ang bitcoin sa mababa hanggang gitnang $60,000 range habang unti-unting nauubos ang outflows. Gayunman, kung maglabas ang Federal Reserve ng dovish na pahayag, posibleng muling subukan ng cryptocurrency ang $70,000 range. Bagama’t ang pagbulusok sa ibaba ng $58,000 ay maaaring magpatingkad na “mas pangit,” iginiit ni Al-Marri na ang kanyang “taya ay nasa konsolidasyon.”