Si Fed Chair Kevin Warsh ay haharap sa Kongreso sa Hulyo 14 sa unang pagharap bilang patotoo habang umiinit ang laban kontra implasyon

Isang Debut na Mataas ang Pusta

Nakatakdang humarap si Warsh sa House Financial Services Committee sa 10 a.m. Eastern sa Hulyo 14 upang iharap ang kalahating-taunang Monetary Policy Report ng bangko sentral at sagutin ang mga tanong ng mga mambabatas. Inaasahang magsasagawa rin ng sarili nitong pagdinig ang Senate Banking Committee kasama ang chair kinabukasan.

Kinakailangan ng batas ang testimonya. Sa ilalim ng Humphrey-Hawkins Full Employment Act of 1978, dapat humarap ang Fed chair sa parehong kapulungan ng Kongreso nang dalawang beses sa isang taon, sa Pebrero at Hulyo, upang ipaliwanag ang mga desisyong pang-polisiya ng bangko sentral. Para kay Warsh, na nakumpirma noong Mayo sa pamamagitan ng 54-45 na boto sa Senado upang humalili kay Jerome Powell, ito ang unang ganitong pagsubok sa ilalim ng panunumpa.

Dumating ito sa isang maselang sandali habang napatunayang matigas bumaba ang inflation, umakyat ang mga presyo ng enerhiya sa gitna ng digmaan sa Iran, at dumaraming opisyal ng Fed ang nagbigay ng senyales na maaaring may pagtaas ng rate bago matapos ang taon. Malamang na ipitin si Warsh ng mga mambabatas sa magkabilang panig kung gaano siya kaagresibong kikilos.

Pinanatili Muna, Sa Ngayon

Sa kanyang unang pulong bilang chair, naglabas si Warsh ng mas “hawkish” na tono habang nanatiling hindi nagbago ang polisiya. Bumoto ang Federal Open Market Committee (FOMC) 12-0 noong Hunyo 17 upang panatilihin ang federal funds rate sa saklaw na 3.5% hanggang 3.75%, ang ikaapat na sunod na pulong na walang pagbabago.

Ginamit ni Warsh ang kanyang unang press conference upang bigyang-diin ang pangako ng bangko sentral sa 2% target nito sa inflation. “Pumalya tayo sa inflation sa loob ng limang taon at aayusin natin iyon,” aniya, na nagmumungkahing kaunti ang pasensya niya sa presyur sa presyo. Inanunsyo rin niya ang pagbuo ng ilang task force upang repasuhin kung paano nakikipagkomunika ang Fed, ang datos na pinagbabatayan nito, at ang mga balangkas na ginagamit nito upang hatulan ang inflation.

Tumama ang hawkish na senyales habang siyam na opisyal ng Fed ang nagtalâ ng kahit isang pagtaas ng rate ngayong taon, at mabilis na muling tinantiya ng mga trader ang posibilidad ng mas mahigpit na polisiya. Ayon sa CME Fedwatch data, ang probabilidad ng pagtaas ng rate sa Setyembre ay tumalon sa 49%, mula sa 27% isang araw bago nito.

Nakatutok ang Crypto kay Warsh

Para sa mga pamilihan ng digital asset, kasinghalaga ng direksyon ng Fed ang halos anumang iisang data point. Ang mas mataas na interest rate ay nagpapataas ng kaakit-akit ng cash at mga bond ng gobyerno, na humihila ng kapital palayo sa mga risk asset gaya ng bitcoin. Bumaba ang mga presyo ng crypto mula noong pulong noong Hunyo, kung saan ang bitcoin ay nagte-trade malapit sa $64,000 habang kumupas ang pag-asa sa rate cut para sa 2026.

Ipinunto ng research firm na Grayscale na ang kamakailang hindi pagganap ng bitcoin ay direktang kaugnay ng pagtaas ng inaasahan sa rate hike, at maaaring bumawi ang cryptocurrency kung humupa ang mga inaasahang iyon. Ginagawa nitong isang potensyal na market event ang testimonya ni Warsh dahil anumang paglambot o paghigpit ng kanyang mensahe sa inflation ay maaaring magpagalaw sa parehong equities at crypto nang sabay.

Magdadala rin ng bigat sa pulitika ang mga salita ng chair, lalo na’t iginiit ni Warsh na hindi siya magiging “tau-tauhan” ng White House (sa kabila ng hayagang pagtulak ni Pangulong Trump para sa mas mababang mga rate). Ang kanyang testimonya sa Hulyo ang magiging pinakamalinaw na senyales hanggang ngayon kung balak ng bagong pamunuan ng Fed na panindigan ang laban sa inflation o sumuko sa presyur para sa mas maluwag na polisiya.

Malamang na sa mga susunod na linggo, masusing susuriin ng mga investor ang inihanda ni Warsh na pahayag at ang kanyang mga sagot para sa anumang pahiwatig tungkol sa pulong sa Setyembre, kung saan mabilis na tumitibay ang kaso para sa pagtaas ng rate.