Sa kabila ng pagpalit ni Warsh kay Powell sa Fed, wala pa ring nakikitang rate cut ang mga trader na darating sa Hunyo

Mahahalagang Punto:

• Nakalusot si Kevin Warsh sa botong 13-11 ng Senate Banking Committee noong Abril 29, at papalit kay Powell bilang Fed Chair sa Mayo 2026.
• Ipinresyo ng mga trader sa Polymarket ang 96% na tsansang panatilihing hindi nagbabago ng Fed ang mga rate sa pulong ng FOMC sa Hunyo 17.
• Ipinapahiwatig ni Warsh ang mga pagbawas ng rate na nakaangkla sa mga pag-angat ng produktibidad dahil sa AI, ngunit ang inflation na 3.3% ay maaaring maglimita sa kanyang mga opsyon sa Hunyo.

Papalit si Kevin Warsh bilang Fed Chair, pero ipinapresyo pa rin ng mga merkado ang pagpapanatili ng rate sa Hunyo sa mahigit 93%

Pinangunahan ni Jerome Powell ang kanyang huling pulong ng FOMC bilang chairman sa mismong araw na nakalusot si Warsh. Magtatapos ang termino niya bilang Fed chair sa Mayo 15, 2026. Inaprubahan ng komite ang nominasyon ni Warsh sa botong 13-11 na ayon sa linya ng partido, at ipinadala ang kanyang kumpirmasyon sa buong Senado para sa pinal na botong inaasahang magaganap sa unang bahagi ng Mayo.

Bumaba si Powell bilang chair ngunit nananatili ang opsyon niyang manatili sa Board of Governors hanggang 2028. Kung mananatili ba siya kasama ni Warsh sa board ay isang bukas na tanong, na itinuturing ng mga kalahok sa prediction market sa Kalshi bilang posibleng makaimpluwensya sa desisyon sa rate sa Hunyo.

Nagpahiwatig si Warsh ng tinatawag niyang lapit na “regime change.” Itinuro niya ang mga pag-angat ng produktibidad na dulot ng artificial intelligence (AI) bilang panangga laban sa inflation at mas tumatabi sa pagbawas ng rate sa kanyang mga pampublikong pahayag. Ngunit habang nananatili ang inflation sa itaas ng 3% at ang mga tensyong heopolitikal ay nagtutulak sa presyo ng enerhiya, ang pagbuo ng konsensus sa iba pang 11 bumobotong miyembro ang magiging una niyang tunay na pagsubok.

Ngayong linggo, pinanatili ng Fed na hindi nagbabago ang federal funds rate sa 350-375 basis points sa pulong noong Abril 29, ang huling pinamunuan ni Powell. Ang hindi nagbagong rate na iyon ang magiging baseline na mamanahin ni Warsh kapag siya na ang mamuno.

Bagama’t si Warsh ang itinuturing na paboritong kandidato ng Pangulo ng U.S. na si Donald Trump, at may ilan na nagsasapantahang maaari niyang baguhin ang umiiral na direksyon, hindi pa rin kumbinsido ang mga merkado na nasa mesa ang pagbawas ng Federal Funds Rate (FFR) sa Hunyo.

Halimbawa, inilalagay ng CME Fedwatch Tool ang probabilidad ng walang pagbabago sa pulong sa Hunyo 17 sa 93.3%. Nagbibigay ang mga futures trader ng 6.7% na tsansa sa isang pagbawas na magpapababa sa saklaw sa 325-350 basis points. Ang probabilidad ng pagtaas ng rate ay nasa 0.0%. Bahagyang tumaas ang tsansa ng pagbawas mula 4.0% isang buwan na ang nakalipas, ngunit nananatiling matibay ang konsensus pabor sa isang paghinto.

Sa Polymarket, ang June event para sa desisyon ng Fed ay nakabuo ng humigit-kumulang $16.48 milyon sa kabuuang trading volume hanggang Mayo 3, 2026. Ang kinalabasang “No change” ay may 96% na probabilidad, na ipinresyo sa 96 cents. Ang 25 basis point na pagbaba ay nasa 3.6%, ang 25 basis point na pagtaas ay nasa 1.1%, at ang mas malalaking galaw ay kapwa mas mababa sa 1%.

Itinuturo ng mga kalahok sa Polymarket ang CPI reading noong Marso 2026 na 3.3% at isang matatag na labor market bilang mga pangunahing dahilan sa likod ng konsensus na panatilihin. Ang dalawang puntong datos na iyon ang nagpapanatili sa Fed sa postura na nakadepende sa datos, at hindi tumataya ang mga trader na lilihis si Warsh mula sa posturang iyon, kahit man lang sa kanyang unang pulong.

Nagpapakita ng katulad na kumpiyansa ang mga trader sa Kalshi. Ang kontratang “Fed maintains rate” sa platapormang iyon ay ipinresyo sa 95 cents, na sumasalamin sa 95% na probabilidad ng walang pagbabago. Ang tsansa ng 25 basis point na pagbawas ay nasa 6%, at ang pagbawas na mas malaki sa 25 basis points ay may 2% na probabilidad. Ang hiwalay na kontratang sumusubaybay kung mananatili ang fed funds rate sa itaas ng 3.25% ay may 98% na antas ng kumpiyansa.

Umabot na sa $3,461,005 ang kabuuang betting volume sa prediction marketplace na Kalshi market. Ipinapakita ng kasaysayan ng presyo ang matitinding pag-ugoy sa pagitan ng Enero at Marso, nang madalas magkrus ang mga posibilidad ng “maintain” at “cut.” Mula Abril, tuluy-tuloy na mas tumataas ang inaasahang pagpapanatili.

Magsasara ang Kalshi market sa 1:59 PM EDT sa Hunyo 17, bago ang opisyal na anunsyo. Sa panahong iyon, mapamumunuan na ni Warsh ang kanyang unang pulong sa polisiya at maihahatid ang kanyang unang desisyon sa rate bilang Fed chairman. Kung lilihis man siya mula sa kasalukuyang saklaw na 350-375 basis points sa Hunyo o ipagpapatuloy ang linya ni Powell, nakapwesto na ang mga trader sa parehong plataporma sa kanilang mga taya.