Binawasan ng Kenya ang Capital Rule para sa Stablecoin ng 40% hanggang $2.32M habang Tinitimbang ng mga Pandaigdigang Issuer ang Pagpasok

Mas Malawak na Pangangasiwa para sa Central Bank

Binawasan ng Kenya ang minimum na paid-up capital na kinakailangan para sa mga issuer ng stablecoin ng 40% hanggang humigit-kumulang $2.32 milyon (300 milyong Kenyan shillings). Ang binagong threshold, na inilathala ng National Treasury, ay nagpapakita ng malaking pagbabago mula sa halos $3.9 milyon na iminungkahi sa draft rules noong nakaraang Marso.

Gayunpaman, pinanatili ng pamahalaan ng Kenya ang mahigpit na mga hakbang sa pangangasiwa na naglalayong protektahan ang mga mamumuhunan habang bumibilis ang pag-ampon ng cryptocurrency sa bansang nasa Silangang Aprika. Niranggo ang Kenya bilang ikalima sa buong mundo sa crypto adoption sa 2025 World Crypto Ranking ng Bybit, kung saan ang mga stablecoin ang nagtutulak sa mga cross-border payment at nagsisilbing panangga laban sa pabagu-bagong halaga ng pera sa isang merkadong nagproseso ng sampu-sampung bilyong dolyar noong 2024.

Sa ilalim ng mga bagong patakaran, hawak ng Central Bank of Kenya ang malawak na awtoridad sa mga issuer ng stablecoin at iba pang virtual asset service providers. Pinahihintulutan ng mga kapangyarihang ito ang regulator na pigilan ang sirkulasyon ng mga token na iniisyu sa ibang bansa sa pamamagitan ng pag-aatas sa mga lokal na platform na ihinto ang pag-aalok ng mga ito.

Pinananatili rin ng balangkas ang mahigpit na mga kinakailangan sa reserve. Hindi bababa sa 30% ng pondo ng customer ang dapat ilagay sa hiwalay na mga trust account sa mga komersyal na bangko sa Kenya, at ang natitira ay i-invest sa mga kuwalipikadong domestic asset. Ang mga fiat-backed stablecoin ay dapat magpanatili ng reserves sa parehong currency ng kanilang peg.

Itinulak ng Committee on Delegated Legislation ng Parliament na luwagan ang patakaran sa lokal na pamumuhunan, na nagbabala na maaari itong magpigil sa mga pandaigdigang issuer, ngunit pinanatili ng Treasury ang probisyon — isang hakbang na maaaring magpataas ng mga deposito sa mga komersyal na bangko sa Kenya kung ang mga dayuhang kumpanya ay maghahangad ng lokal na lisensya.

Magkakaiba ang mga obligasyong pinansyal sa bawat uri ng operator. Parehong ang mga issuer ng stablecoin at mga wallet provider ay dapat magbayad ng $772 na application fee, ngunit ang mga issuer ay nangangailangan ng $2.32 milyon na paid-up capital kumpara sa $1.16 milyon para sa mga wallet provider. Magbabayad ang mga issuer ng mahigit $15,400 para sa license fee, apat na beses ng $3,860 na singil sa mga wallet provider.

Bukod dito, dapat panatilihin ng mga issuer ang $463,320 sa liquid capital o 100% ng kasalukuyang mga pananagutan, alinman ang mas mataas. Dapat maghawak ang mga wallet provider ng $231,660 o ang katumbas ng lahat ng kasalukuyang mga pananagutan sa loob ng hindi bababa sa 30 magkakasunod na araw.

Ipinagbabawal ng mga regulasyon ang interes o mga gantimpala na nakatali sa kung gaano katagal hinahawakan ng mga customer ang mga stablecoin, na epektibong nagbabawal sa mga insentibong kahawig ng yield tulad ng mga loyalty bonus. Sa halip, magpapaligsahan ang mga issuer batay sa kahusayan sa pagbabayad at settlement.

Upang palakasin ang proteksyon ng consumer, bawat stablecoin ay dapat ganap na naka-back sa 1-to-1 na batayan ng mga kuwalipikadong reserve asset, kabilang ang cash, mga deposito sa bangko, mga panandaliang government securities, at iba pang mga instrumentong inaprubahan ng central bank. Ang mga reserve asset ay dapat legal na ihiwalay mula sa pondo ng kumpanya at protektado laban sa mga creditor sakaling magkaroon ng insolvency. Dapat magsagawa ang mga issuer ng quarterly stress tests, magsumite ng buwanang mga ulat sa reserve at transaksyon, at tiyaking maaaring i-redeem ng mga customer ang mga token sa face value sa loob ng dalawang araw ng negosyo.