Ang modelo ng Strategy sa pagbili ng bitcoin ay muling sinusuri matapos magbabala ang Grayscale na ang kasalukuyang presyo ng mga share ay maaaring maglimita sa mga susunod pang pag-iipon. Sumunod ang pangamba matapos ang pagbenta ng bitcoin, presyur sa dibidendo ng STRC, at mga tanong kung mapananatili ng Strategy ang pagpopondo sa mga pagbili nang walang mas malakas na demand mula sa mga mamumuhunan.
Nagbabala ang Grayscale na maaaring mahirapang ipagpatuloy ng estratehiya ang pagbili ng Bitcoin
ISINULAT NI
IBAHAGI
Mga Pangunahing Punto
- Sabi ng Grayscale, maaaring higpitan ng mas mahinang mga share ng Strategy ang mga susunod na pagbili ng bitcoin.
- Maaaring magpataas ng gastos ang presyur sa dibidendo mula sa STRC at magpataas ng volatilidad ng merkado ng BTC.
- Nananatiling hati ang mga analyst habang binabantayan ng mga trader ang isa pang pagbubunyag ng pagbili ng Strategy.
Itinatampok ng Grayscale ang Tumataas na Panganib sa Makina ng Strategy sa Pag-iipon ng Bitcoin
Ang estratehiya ng Strategy sa bitcoin ay humaharap sa panibagong pagsubok habang lumilitaw ang mga tanong kung hanggang kailan kayang panatilihin ng kumpanya ang agresibong modelo nito ng pag-iipon.
Nagbabala ang Head of Research ng Grayscale na si Zach Pandl na maaaring limitado ang kakayahan ng Strategy (Nasdaq: MSTR) na makakuha pa ng karagdagang BTC sa kasalukuyang presyo ng mga share ng MSTR at STRC. Ang STRC, na kilala bilang Stretch, ay ang variable-rate preferred equity instrument ng kumpanya.
“Sa madaling sabi, nasa ilalim ng presyur ang leveraged na modelo ng negosyo ng Strategy, at pinataas nito ang volatilidad ng merkado ng BTC sa kabuuan,” aniya, at idinagdag:
“Dagdag pa, sa tingin namin na ang Strategy—na historikal na isang net buyer ng BTC—ay magkakaroon ng limitadong kakayahang mag-ipon pa ng mas maraming token sa kasalukuyang presyo ng share para sa parehong STRC at MSTR.”
Ang pagbebenta na ibinunyag noong nakaraang linggo ang nagmarka ng unang pagtatapon ng BTC ng Strategy mula noong 2022, na ginawang malaking senyales sa merkado ang isang maliit na transaksyon. Ipinakita ng dashboard ng Strategy ang MSTR sa $120.44, bumaba ng 6.90%, habang ang BTC ay nagte-trade sa $63,054 at ang kumpanya ay may hawak na 843,706 BTC.
Ang Preferred Stock ng Strategy ay Nagiging Panibagong Pagsubok para sa Modelo Nito sa Bitcoin
Ang STRC ay idinisenyong mag-trade malapit sa $100 at kasalukuyang nagbabayad ng 11.5% na dibidendo. Ipinakita ng dashboard ang preferred stock sa $93.40, mas mababa sa target nitong antas, na may epektibong yield na 12.31%. Ang diskuwentong iyon ay tumutulong magpaliwanag sa pangamba ng Grayscale na maaaring mangailangan ang merkado ng mas mataas na balik, na posibleng magtulak sa Strategy na itaas ang dibidendo nito at magbawas ng kakayahang umangkop para sa mga susunod pang pagbili ng BTC.
Habang ang unang pagbebenta ng bitcoin ng Strategy ay umakit ng malaking atensyon, iginiit ng head of research ng Grayscale na ang epekto sa merkado sa mga sasakyan ng pagpopondo ng kumpanya ang maaaring mas malaking alalahanin. “Mas mahalaga pa, sa tingin namin, ang epekto ng kamakailang volatilidad na ito sa presyo ng ‘Stretch’ (STRC), ang variable-rate preferred equity instrument ng Strategy,” babala niya. “Sa kasalukuyang presyo ng mga share, sa tingin namin ay limitado ang kakayahan ng kumpanya na mag-ipon pa ng mas maraming bitcoin.”
Gayunman, nagtapos si Pandl:
“Sa pangmatagalan, naniniwala kami na ang mas sari-saring pagmamay-ari ng bitcoin… ay makatutulong na patatagin ang presyo ng token at pahusayin ang katatagan ng merkado.”
Sa kabila ng mga pangamba nito sa modelo ng pagpopondo ng Strategy, inaasahan pa rin ng Grayscale na makababawi ang bitcoin sa mga darating na buwan, bagaman maaaring mahuli ang BTC kumpara sa mga segment ng crypto market na mas direktang nakikinabang mula sa malinaw na regulasyon sa mas malapit na panahon.
Ang pamunuan ng Strategy, gayunpaman, ay naninindigan na nananatiling buo ang estratehiya nito sa pag-iipon. Sinabi ng CEO na si Phong Le na ang layunin ng kumpanya ay dagdagan ang net bitcoin at bitcoin kada share sa paglipas ng panahon, habang ang “A good time to add more dots” na post ni Executive Chairman Michael Saylor ay nagpasiklab ng mga inaasahan ng isa pang pagbubunyag ng pagbili.
Iminungkahi rin ni Geoffrey Kendrick ng Standard Chartered na maaaring i-anunsyo ng Strategy sa lalong madaling panahon ang pagbili ng 320 BTC o kahit 3,200 BTC, na magpapaliit sa kamakailang pagbebenta ng 32 BTC. Pinananatili rin ng bangko ang target na $100,000 para sa bitcoin, na binibigyang-diin kung paano patuloy na nakatuon ang ilang kalahok sa merkado sa pangmatagalang potensyal ng BTC sa kabila ng mga pangamba tungkol sa modelo ng pagpopondo ng Strategy.
