Kinakaladkad ng mga mangangalakal ng bitcoin derivatives ang isang mabigat na libro papasok ng Setyembre, na ang open interest ng futures ay nasa $54.82 bilyon habang ang spot price ay nasa $78,425 bandang 7 p.m. Eastern time noong Ago. 30. Kasabay nito, mas matalas ang kuwento ng pagpoposisyon sa options. Sa kasalukuyan, nangingibabaw ang calls sa mga natitirang kontrata, siksik ang mga expiration sa Setyembre, at ang mga antas ng max-pain ay kadalasang nag-aabang sa ibaba ng kasalukuyang saklaw ng presyo ng bitcoin.
Nagiging depensibo ang mga pusta sa options bago ang isang showdown sa presyo ng Bitcoin
ISINULAT NI
IBAHAGI
Mga Pangunahing Takeaways
- Ipinapakita ng mga sukatan ng Coinglass na ang open interest ng bitcoin futures ay nasa $54.82B, kung saan hawak ng Binance ang $11.24B.
- Ang Deribit options ay may 288,409.93 BTC sa calls, na nagbibigay sa mga toro ng 60.89% ng open interest.
- Ipinapakita ng Deribit, Binance at OKX ang max pain sa Sety. 25 malapit sa $70K-$73K, kaya nakatuon ang pansin sa downside.
Sa mga pangunahing venue ng futures, ang 695,020 BTC na open interest ay katumbas ng $54.82 bilyon, ayon sa derivatives data mula Coinglass ngayong weekend. Bumaba ang pinagsamang open interest ng 0.26% sa loob ng isang oras at 0.38% sa loob ng apat na oras, ngunit nanatiling 1.15% na mas mataas kumpara sa nakalipas na araw. Mas mukhang pag-ahit ng exposure sa mga gilid ang kumbinasyong iyon kaysa tuluyang pag-alis.
Nangunguna ang Binance habang Nanatiling Naka-play ang $54.82B
Ang pinakamalaking crypto exchange ayon sa volume, ang Binance, ang kumokontrol sa pinakamalaking bahagi, na may dalang 142,500 BTC, o $11.24 bilyon, na kumakatawan sa 20.5% ng nasusubaybayang futures open interest. Sumusunod ang CME na may 116,040 BTC na nagkakahalaga ng $9.15 bilyon noong Linggo at 16.69% na bahagi. Mahalaga ang presensya ng CME dahil isa itong malinaw na panukat ng pagpoposisyon ng mga institusyon.
May hawak ang MEXC ng isa pang $5.01 bilyon, kasunod ang Bybit sa $4.58 bilyon at Gate sa $4.57 bilyon. Ang OKX ay nasa $2.79 bilyon, Bitget $2.16 bilyon, at Kucoin $1.62 bilyon. Karamihan sa mga pangunahing venue ay nawalan ng open interest sa nakalipas na apat na oras ngayong Linggo, habang ang BingX ay tumalon ng 34.50% at ang Bitunix ay umakyat ng humigit-kumulang 1.29%. Tila hindi lahat ay nakatanggap ng memo ng Linggo na magbawas ng libro.
Malaki ang naibalik ng mas malawak na futures market mula sa mga mababang antas noong Hunyo. Ipinapakita ng historikal na datos na bumagsak ang open interest ng bitcoin futures patungo sa mid-$40 bilyon na saklaw noong Hunyo bago muling umakyat lampas $54 bilyon sa huling bahagi ng Agosto habang nakabawi ang bitcoin sa pagbasag ng $81,000. Ang mahalagang detalye: bumalik ang leverage kasabay ng presyo, na nag-iiwan ng mas malaking kapital na nakataya kung biglang magising ang volatility.
Isang popular na crypto X account ngayong weekend ang sumulat:
“Naiipon ang leverage sa weekend. Hindi ito magtatapos nang maayos.”
Hawak ng Calls ang Board, Pero Bumibili ng Proteksyon ang Bagong Pera
May kaparehong mabigat na setup ang mga numero sa options. Ang kabuuang open interest ng bitcoin options ay umakyat patungo sa humigit-kumulang $44 bilyon ngayong weekend, na matalim na bumawi mula sa mga $25 bilyon noong unang bahagi ng Agosto. Ang pinakabagong breakdown ng call-versus-put ay nagpapakita ng 288,409.93 BTC sa calls laban sa 185,234.42 BTC sa puts, na nagbibigay sa calls ng 60.89% ng natitirang open interest kumpara sa 39.11% para sa puts.
Gayunman, mas hindi komportable ang kuwento ng trading volume. Sa pinakahuling 24-oras na panahon, ang puts ang bumuo ng 54.49% ng options volume, na may 12,380.77 BTC na na-trade, kumpara sa 10,339.78 BTC sa calls. Malinaw na pabor sa upside ang naitatag na libro, habang ang mas bagong daloy ay mas nakahilig sa pagiging defensive. Mas parang mga mangangalakal na tinitingnan kung saan nila iniwan ang fire extinguisher kaysa pagbubukas ng champagne.
Ang pinakamalaking indibidwal na open-interest contract ng Deribit ay ang Sety. 25 $70,000 call sa 11,018.2 BTC. Sinusundan ito ng Dis. 25 $80,000 call sa 8,590 BTC, Sety. 25 $85,000 call sa 8,373.9 BTC at Sety. 25 $100,000 call sa 7,323.4 BTC. Isang Sety. 25 $70,000 put ang may 7,227.3 BTC, na naglalagay ng seryosong pagpoposisyon sa magkabilang panig.
Nagdaragdag ang CME ng isa pang institusyonal na dimensyon. Ipinapakita ng mga expiration-stacked metrics na muling bumubuo ang open interest ng CME options papasok sa huling bahagi ng Agosto, kung saan ang mga kontratang mag-e-expire sa loob ng isa hanggang dalawang buwan ang bumubuo ng pinakamalaking nakikitang bloke. Ipinapakita rin ng position-stacked side nito na lumobo nang matindi ang calls sa mga huling session ng Agosto, habang nananatili ang puts ngunit mas maliit ang bahagi sa mga pinakabagong bar.
Iniiwan ng Max Pain ang Bitcoin na may Minefield sa Setyembre
Pagkatapos ay darating ang max pain, ang strike kung saan teoretikal na magiging pinakamalaki ang pinagsama-samang pagkalugi ng mga option-holder sa pag-expire. Ang pinakamalaking bitcoin options exchange na pag-aari ng Coinbase, ang Deribit, ay nagpapakita ng near-term max-pain levels na sumasaklaw mula $70,000 hanggang $80,000, kabilang ang humigit-kumulang $78,500 para sa Ago. 31 at Sety. 1, $75,000 para sa Sety. 4 at $70,000 para sa Sety. 25. Ang mas mahahabang petsang Deribit expirations ay tumitigil malapit sa $70,000, maliban sa Nob. 27 na nasa paligid ng $80,000.
Nagpipinta rin ang Binance at OKX ng kaparehong magulong larawan. Ang max pain ng Binance ay nasa paligid ng $78,500 para sa Ago. 31, $75,000 para sa Sety. 4, $80,000 para sa Sety. 11 at Sety. 18, at humigit-kumulang $73,000 para sa Sety. 25. Inilalagay ng OKX ang Ago. 31 malapit sa $78,500, Sety. 4 sa paligid ng $75,000, Sety. 11 malapit sa $80,000 at Sety. 25 sa paligid ng $70,000.
Habang nasa $78,425 ang bitcoin, halos hindi nakaposisyon ang mga mangangalakal ng derivatives para sa isang tahimik na Setyembre. Nanatiling mataas ang exposure sa futures, kontrolado ng calls ang natitirang options book, nananalo ang puts sa pinakahuling laban sa volume, at ilang max-pain level ang nasa ibaba ng spot. Sinasabi ng pagpoposisyon na gusto pa rin ng mga mangangalakal ang upside, pero may sapat na pera na bumibili ng proteksyon sa downside para gawing anumang bagay maliban sa victory lap ang Setyembre.
Feature/Hero image via Coinglass.com
Ang artikulong ito ay isinalin mula sa Ingles gamit ang AI. Ang orihinal na bersyon sa Ingles ang opisyal na pinagmumulan; maaaring maglaman ng mga kamalian ang mga awtomatikong pagsasalin, lalo na sa legal at regulatoryong terminolohiya.
