Ang one-month realized volatility ng Bitcoin ay makasaysayang mababa, ayon sa Glassnode, na ang estadistikal na pagsusuri nito ay kinikilala ang suplay ng mga long-term holder bilang pangunahing paliwanag na baryabol. Mas mahihina nang malaki ang ugnayan ng market capitalization, trading turnover, at pagpoposisyon sa derivatives.
Ang Pagkasumpungin ng Bitcoin ay nasa Makasaysayang Mababang Antas habang Nangunguna ang mga Pangmatagalang Mayhawak
ISINULAT NI
IBAHAGI
Mga Pangunahing Takeaways
- Ang suplay ng long-term holder ay nagpapaliwanag ng halos 19% ng variance ng volatility.
- Ang illiquid supply at liveliness ang pumapangalawa at pumapangatlo sa pagsusuri.
- Ang market capitalization ay kumakatawan sa humigit-kumulang 3% ng pagbabago.
Nangunguna ang Suplay ng Long-Term Holder sa Pagsusuri ng Glassnode
Ang Bitcoin ay nagte-trade sa $78,449.49 sa oras ng pagsulat matapos bumaba sa ibaba ng $79,000 kasunod ng hindi matagumpay na pagtatangkang manatili sa itaas ng $80,000. Sa kabila ng mga panandaliang galaw na ito, sinuri ng Glassnode ang one-month realized volatility, na sumusukat sa pagbabago-bago ng presyo sa nakaraang buwan, sa isang post noong Setyembre 8 sa X.
Isinulat ng analytics firm:
“Ang volatility ng BTC ay kasalukuyang makasaysayang mababa.”
Inihambing ng Glassnode ang 13 baryabol batay sa kung gaano karami sa detrended volatility variance ng bitcoin ang naipapaliwanag ng bawat isa. Inaalis ng detrending ang mas pangmatagalang estadistikal na direksiyon ng datos, na nagpapahintulot na lumitaw ang mga panandaliang ugnayan. Nanguna ang suplay ng long-term holder sa halos 19%, sinundan ng illiquid supply sa humigit-kumulang 12% at ng liveliness, isang sukatan ng aktibidad ng paggastos ng mas matatandang coin, sa humigit-kumulang 11%.
Ang Konsentrasyon ng mga Holder ang Humuhubog sa mga Kondisyon ng Pagte-trade
Nasa bandang ibaba ng paghahambing ng Glassnode ang market capitalization, na nagpapaliwanag ng bahagyang higit sa 3% ng pagbabago. Nagbigay ng kahalintulad na resulta ang coin velocity, na sumusukat sa dami ng onchain na transaksiyon kaugnay ng market capitalization. Nagpaliwanag ang spot volume ng humigit-kumulang 7%, habang ang leverage, exchange balances, at futures open interest ay naitala sa pagitan ng humigit-kumulang 8% at 9%. Makikita rin ang mas pangmatagalang pagbaba ng volatility ng Bitcoin sa mga paghahambing sa mga tradisyunal na klase ng asset.
Karaniwang inuuri ng Glassnode ang mga coin na hawak nang hindi bababa sa 155 araw bilang suplay ng long-term holder. Nagtakda ang cohort ng panibagong all-time high noong Hulyo 21, na pinalawig ang serye ng mga rekord matapos umabot sa humigit-kumulang 16.64 milyong BTC, o mga 83% ng umiikot na suplay, noong Hunyo.
Ang muling pag-iipon ng mga long-term holder ay maaaring magpababa sa dami ng BTC na available para sa aktibong pagte-trade. Sinipsip ng cohort ang mga coin na ipinamahagi ng iba pang kalahok sa merkado, na inilipat ang mas maraming suplay patungo sa mga holder na sa estadistika ay mas maliit ang posibilidad na gastusin ito sa maikling panahon.
Ang Mababang Volatility ay Lumilikha ng Dalawang-Panig na Panganib sa Pagte-trade
Para sa mga trader, ang mga natuklasan ay may mga implikasyon sa risk management sa halip na isang direksiyonal na senyal. Ang mas maliit na liquid supply ay maaaring magpahinay ng galaw ng presyo habang nananatiling balanse ang demand, ngunit maaari rin nitong palakihin ang galaw ng presyo kapag biglang nagbago ang demand o kapag ang mga natutulog na coin ay bumalik sa sirkulasyon. Maaari ring palakasin ng funding rates, leverage, at pagpoposisyon sa futures ang pag-aayos.
Ang mga panahon ng hindi pangkaraniwang mababang volatility ay nauna na sa malalaking pag-angat ng presyo ng bitcoin sa mga naunang cycle, bagama’t hindi ito nagbigay ng maaasahang prediksyon. Sinuri ng Fidelity Digital Assets ang kasaysayan ng volatility ng bitcoin at inuri ang mga ugnayang iyon bilang mga korelasyon sa halip na patunay ng causation. Kaya, inilalarawan ng kasalukuyang pagbasa ang kamakailang pag-uugali ng presyo nang hindi tinutukoy ang susunod na direksiyon ng bitcoin.
Ang artikulong ito ay isinalin mula sa Ingles gamit ang AI. Ang orihinal na bersyon sa Ingles ang opisyal na pinagmumulan; maaaring maglaman ng mga kamalian ang mga awtomatikong pagsasalin, lalo na sa legal at regulatoryong terminolohiya.
