Makakakuha ang mga mangangalakal ng AI, Depensa, at China Perp Futures sa Coinbase simula Hunyo 8

Makakakuha ang mga U.S. Trader ng Reguladong Equity Perps mula sa Coinbase Derivatives sa Hunyo 8

Inanunsyo ng palitan ang paglulunsad noong Huwebes. “Nagdadagdag kami ng mas marami pang paraan para i-trade ang equities sa Coinbase,” isinulat ng kumpanya. “Mag-long o mag-short sa pinakamainit na mga sektor at trend.” Sinasaklaw ng mga kontrata ang apat na index: AI10 (AIP), China10 (CHN), Defense10 (DEF), at Tech100 (TEK).

Ang perpetual futures, na karaniwang tinatawag na perps, ay mga derivative contract na nagpapahintulot sa mga trader na mag-speculate sa presyo ng isang asset nang walang expiration date. Hindi tulad ng tradisyunal na futures, na nagsesettle sa takdang petsa, maaaring hawakan ang perps nang walang hanggan. Upang mapanatiling malapit ang presyo ng kontrata sa aktuwal na presyo sa merkado, gumagamit ang mga exchange ng mekanismo ng funding rate.

Kung ang perp ay nagti-trade sa itaas ng spot price, ang mga long holder ang nagbabayad ng fee sa mga short holder. Kung ito naman ay nagti-trade sa ibaba, ang mga short holder ang nagbabayad sa mga long. Karaniwang nagaganap ang funding tuwing walong oras. Pinananatiling nakapako ng sistemang ito ang mga presyo nang hindi nangangailangan ng contract rollover.

Inangkop ng Coinbase Derivatives ang parehong istruktura sa mga equity index. Bawat kontrata ay cash-settled at kumakatawan sa 1x ng pinagbabatayang index nito. Halimbawa, ang isang Tech100 contract ay magkakaroon ng notional value na $4,000 kung ang Marketvector US Listed Innovators 100 Index ay nakapresyo sa $4,000. Ang AI10 Index Perpetual-Style Futures ay sumusubaybay sa nangungunang 10 kumpanyang naka-lista sa U.S. na kumikita ng hindi bababa sa 50% ng kanilang revenue mula sa AI infrastructure, data, at mga aplikasyon.

Sinasaklaw ng pinagbabatayang Marketvector US Listed AI 10 Index ang apat na segment: big data, fabless semiconductors, hyperscalers at AI-as-a-service, at hardware at data center solutions. Tinitimbang ang mga component batay sa float-adjusted market cap na may 15% na maksimum bawat stock at nirerebalance kada quarter.

Sinusubaybayan ng China10 contract ang sampung pinakamalaki at pinaka-liquid na kumpanyang Tsino na naka-lista sa mga U.S. exchange bilang American Depositary Receipts sa Nasdaq at NYSE. Gaya ng AI10, nag-aapply ito ng 15% concentration cap at quarterly rebalancing.

Tinutukan naman ng Defense10 ang nangungunang sampung kumpanyang aerospace at depensa na naka-lista sa U.S. na kumukuha ng hindi bababa sa 50% ng kanilang revenue mula sa mga operasyong may kaugnayan sa depensa. Umiiral din ang parehong 15% cap at quarterly rebalance. Ang Tech100 ang pinakamalawak sa apat.

Sinusubaybayan nito ang 100 kumpanyang naka-lista sa Nasdaq sa buong teknolohiya, komunikasyon, consumer discretionary, industrials, materials, health care, consumer staples, at enerhiya. Walang concentration cap ang index, kaya pinapahintulutan nitong ang natural na pamumuno sa merkado ang magtakda ng mga weighting.

Hawak nito ang nangungunang 80 kumpanya batay sa float-adjusted market cap, at ang pinakamalaki at pinakamaliit na stock mula sa top 120 ay idinaragdag o inaalis upang mapanatili ang bilang na 100 holdings. Para sa mga U.S. trader, limitado ang reguladong access sa perpetual-style na mga kontratang nakatali sa mga equity theme.

Nag-aalok ang mga offshore venue ng katulad na mga istruktura, ngunit walang pangangasiwa ng isang rehistradong U.S. futures exchange. Sinasabi ng Coinbase Derivatives na nagpapatakbo ito sa reguladong market infrastructure na may sentralisadong liquidity at transparent na price discovery.

May dala rin ang mga kontrata ng bentahe sa buwis. Bilang futures, saklaw ang mga ito ng 60/40 rule, kung saan 60% ng gains ay binubuwisan bilang long-term capital gains anuman ang haba ng paghawak. Ang pag-trade ng kaparehong exposure sa pamamagitan ng equities o exchange-traded funds (ETFs) nang direkta ay hindi magkakaroon ng ganitong pagtrato.

Gayunman, may tunay na mga panganib ang perps. Pinapalakas ng mataas na leverage ang pagkalugi sa maliliit na galaw ng presyo. Naiipon ang funding fees kung hahawakan ng trader ang posisyon sa maling panig sa mahabang panahon. At tulad ng lahat ng produkto ng centralized exchange, may counterparty risk ang mga user.

Ipinaliwanag ng Coinbase na susunod pa ang higit pang detalye tungkol sa access sa pag-trade sa pamamagitan ng mga partner platform. Planado ang retail availability sa mga susunod na buwan. Ang paglulunsad sa Hunyo 8 ang nagmamarka sa unang pagkakataon na inilapat ng Coinbase Derivatives ang perpetual-style na balangkas na binuo nito para sa crypto futures sa larangan ng equities sa isang reguladong setting sa U.S.