Hinahabol ng mga Digital-Asset Treasury Firm ang AI Boom habang Nawawala ang mga Crypto Premiums

Hinahabol ng mga Crypto Treasury Firm ang Mga Kita sa AI Habang Kumukupas ang Sigla ng mga Mamumuhunan

Ang pagbagsak ng crypto treasury trade ay nagtutulak sa mga naghihikahos na pampublikong kumpanya patungo sa pinakabagong pinagmumulan ng sigla ng mga mamumuhunan sa merkado: artificial intelligence.

Ayon sa isang bagong ulat ng Bloomberg, hindi bababa sa isang dosenang mga digital-asset treasury (DAT) firm ang lumipat sa mga AI-related na venture sa mga nakaraang buwan habang bumababa ang mga presyo ng token at ang sarili nilang mga valuation. Malungkot ang mga unang resulta.

Ang K Wave Media, na dati’y nakatuon sa pag-iipon ng bitcoin, ay bumagsak ng 71% mula nang lumipat ito sa pag-develop ng data center noong Mayo. Nawala ang 33% sa Lixte Biotechnology mula nang pumayag itong magsanib sa isang kumpanyang baterya noong Hunyo. Ang Alphaton Capital, na dating may hawak ng mga alternatibong cryptocurrency, ay bumaba ng 33% mula nang mag-rebrand bilang Alpha Compute noong Abril. Tinataya ng mga tagamasid sa industriya na karamihan sa mga digital-asset treasury firm ay alinman sa lumilipat sa AI o unti-unting namamatay.

Naglalaho ang mga Crypto Treasury Premium

Nagtaas ng kapital at naglabas ng stock ang mga kumpanyang treasury ng digital asset upang bumili ng mga cryptocurrency, umaasang ang kanilang mga share ay magte-trade sa premium kumpara sa halaga ng mga hawak nilang iyon.

Umunlad ang modelong ito habang tumataas ang mga presyo ng token. Nagsimulang magkabuhol-buhol ito nang bumagsak ang maraming kumpanya sa ibaba ng net value ng kanilang mga crypto reserve.

Ang mga U.S. at Canadian treasury stock na sinusubaybayan ng Bloomberg ay nagpakita ng median na pagbagsak na 43% ngayong taon. Habang ang bitcoin ay nagpost ng 49% na pagbagsak mula sa tuktok nito noong Oktubre at ang ether ay bumaba ng 62% mula sa rekord nito noong Agosto 2025, sa halip ay sinasaliksik ng mga kumpanya ang mga data center, mga negosyong pangkalawakan, at maliliit na nuclear reactor.

Pati ang Strategy, na nagpasikat ng modelong ito sa ilalim ni Michael Saylor, ay nagdusa. Bumagsak ng 81% ang mga share nito mula sa rekord nito noong 2024, habang binawasan ng kumpanya ang mga hawak nitong bitcoin.

Mas Matibay ang Ruta ng mga Miner Patungo sa AI

Ang pagdagsa patungo sa AI ay kahawig ng mga naunang pagtatangka ng mga korporasyon na idikit ang sarili sa mga sikat na tema, mula sa mga pangalang dot-com noong dekada 1990 hanggang sa mga blockchain pivot sa mga sumunod na dekada.

Ngunit ang mga bitcoin miner ay maaaring may mas kapani-paniwalang landas. Ang kanilang mga kontrata sa kuryente, lupa, at mga data center ay kadalasang maaaring iangkop para sa high-performance computing.

Nagsimula ang Coreweave bilang isang miner bago naging provider ng cloud-computing. Mayroon na itong market value na humigit-kumulang $40 bilyon, at tumaas ng 80% ang mga share nito mula nang mag-initial public offering ito noong Marso 2025.

Ang Hut 8, Iren at ang Terawulf ay nakaakit din ng mga mamumuhunan matapos ilihis ang kapasidad patungo sa mga AI workload. Para sa mga treasury company na walang kahalintulad na imprastraktura, maaaring hindi sapat ang isang bagong pangalan.

“Sa tingin ko ang mga DAT, gaya ng nakita natin, ay malamang tapos na,” sabi ni Daniel Forman, isang partner sa Lowenstein Sandler.