Ang Pinaka-Hiniling na Merkado ng Kalshi ay Hindi Pulitika—Kundi Diborsyo

Ang Market na Walang Inaasahang Mangunguna sa Listahan ng mga Hiling

Gumawa ang Kalshi ng tool sa loob ng app nito na nagbibigay-daan sa mga user na magmungkahi ng mga market na gusto nilang makita na naka-lista. Tanungin mo si Andy Ross, ang Head of Institutional ng platform, kung ano ang nangunguna sa listahang iyon ng mga hiling, at ang sagot ay hindi ang Federal Reserve, ang midterms, o ang susunod na malaking sports championship—kundi isang bagay na talagang hindi inaasahan. Ibinunyag ni Ross:

“Ang number one market na hinihingi sa amin ng mga indibidwal na i-develop ay, didiborsiyuhin ba ako ng partner ko.”

Nakakatawang anecdote ito, pero isa rin itong tunay na kapaki-pakinabang na datapoint tungkol sa kung saan patungo ang prediction markets. Ginugol ng Kalshi ang nakaraang taon sa pagbuo ng mga market na mabigat ang bigat sa pulitika at ekonomiya (mga desisyon ng Federal Reserve, election odds, macro data prints), habang ang aktuwal na user base nito ay patuloy na mas humihilig sa mga market na tungkol sa sarili nilang buhay.

Ang tensyong iyon sa pagitan ng kung ano ang binubuo ng isang platform para sa mga headline at kung ano ang talagang gustong i-trade ng mga tao ay isa sa mas kapana-panabik na agos sa kabuuan ng prediction-market boom.

Ang Pitch ng Isang Wall Street Veteran para sa Pagtataya sa Lahat

Hindi si Ross isang panghabambuhay na naniniwala sa prediction markets na napadpad lang sa industriya, kundi isang Wall Street veteran na lumipat para rito. Sumali siya sa Kalshi noong Marso ngayong taon bilang isang executive matapos ang panahong naging global head of prime brokerage sa Standard Chartered, at bago iyon ay pinatakbo niya ang Curve Global, isang interest-rate derivatives platform na suportado ng London Stock Exchange Group, kasunod ng 16 na taon sa over-the-counter clearing sa Morgan Stanley. Sa isang kamakailang panayam, sinabi niya:

“Naniniwala ako na ang prediction markets ang iisang pinakamahalagang disruptive force sa mga pamilihang pinansyal mula nang ma-develop ang eurodollar future.”

Ang mas malawak niyang pitch sa mga institusyon ay nakasalalay sa isang simpleng ideya, ibig sabihin, gumagana ang prediction markets tulad ng commodity exchanges, hindi sportsbooks. “Gumagana ang exchange nang eksakto tulad ng isang commodity exchange, kung saan magkaharap ang mga buyer at seller. Hindi ka humaharap sa isang book na bumubuo ng presyo laban sa iyo,” sabi ni Ross, inilalahad ang order-book model ng Kalshi bilang pangunahing naiiba sa isang Vegas sportsbook na nagtatakda ng sarili nitong odds laban sa mga customer.

Malinaw na tumimo ang ganitong pag-iisip sa mga institusyong hinahabol ng Kalshi, dahil ang institutional trading volume ng platform ay lumago ng humigit-kumulang 800% sa loob ng isang kamakailang anim na buwang yugto noong 2026, na nagtulak sa annualized volume sa $178 bilyon.

Ang Anggulo sa Fed na Walang Tumatalikod sa Pagtaya

Ang pinaka-makabuluhang mga komento ni Ross, gayunman, ay maaaring tungkol sa Federal Reserve. Mula nang pinalitan ni Kevin Warsh si Jerome Powell bilang Fed chair mas maaga ngayong taon, higit na iniwan ni Warsh ang detalyadong forward guidance na dati’y pinanghahawakan ng mga market, kaya napipilitan ang mga trader na punan ang mga kulang na bahagi sa sarili nila. Binanggit niya:

“Marahil habang si G. Warsh ay gagawa ng mas kaunting forward guidance, ang Kalshi data na pumapasok… ay isang mahusay na paraan para magkaroon ng pananaw sa halaga ng commons,”

Dagdag pang iginiit ni Ross na ang pagpepresyo sa prediction-market ay pumapasok sa papel na dati’y mas lantaran na ginagampanan mismo ng Fed. Sinubaybayan ng Bitcoin.com News kung gaano kaseryoso ang pagtingin ng mga trader sa pagbabagong iyon, kung saan ang mga tumataya sa Kalshi at Polymarket ay nagbuhos ng sampu-sampung milyong dolyar sa mga market para sa desisyon sa Fed rates, kahit na hayagang hindi nagkasundo ang Citadel Securities at prediction markets kung saan patutungo ang polisiya sa susunod.